RBC Capital voit une éventuelle fusion entre Tesla, Inc. et SpaceX, créant une plateforme « orbit-to-ground » avec plus de 1 000 milliards de dollars d’économies de coûts de puces à long terme grâce à Terafab, le complexe de fabrication de semi-conducteurs avec intégration verticale d’Elon Musk. Les actions Tesla ont glissé de plus de 1 % lors des échanges de nuit avant mercredi, tandis que les actions SpaceX ont reculé d’environ 2 %. RBC identifie Terafab comme l’opportunité de synergie la plus claire à court terme, estimant qu’elle pourrait générer bien plus de 1 000 milliards de dollars d’économies de coûts de puces d’ici 2050 par rapport au recours à des fournisseurs externes. Musk a déclaré lors du dernier appel aux résultats de Tesla qu’il y avait « de plus en plus de recoupements » entre les deux entreprises, y compris Terafab, l’intégration de Starlink et le développement de Digital Optimus. L’analyse intervient alors que les actions Tesla ont chuté d’environ 32 % depuis le début de l’année, ce qui en fait le pire membre des actions technologiques « Magnificent Seven ».
RBC Capital abaisse l’objectif de cours de Tesla à 480 dollars, estime des économies de 1 000 milliards de dollars liées à Terafab d’ici 2050
RBC Capital a abaissé son objectif de cours pour Tesla à 480 dollars contre 500 dollars, impliquant un potentiel de hausse de 56 % par rapport aux niveaux actuels, tout en conservant une recommandation « Outperform ». Le courtier a indiqué qu’une éventuelle fusion Tesla-SpaceX pourrait créer un écosystème convaincant de « vertical integration from orbit to ground », couvrant la connectivité, les véhicules autonomes et la robotique humanoïde, qu’il serait difficile de reproduire.
RBC considère Terafab comme la synergie la plus tangible à court terme, estimant qu’elle pourrait générer bien plus de 1 000 milliards de dollars d’économies de coûts de puces d’ici 2050 par rapport au recours à des fournisseurs externes. Plus tôt ce mois-ci, UBS a estimé que SpaceX pourrait dépenser environ 135 milliards de dollars en équipements de fabrication de wafers sur les cinq prochaines années, en supposant que 20 % de son programme de dépenses d’investissement projeté de 1,1 trillion de dollars soit consacré à Terafab.
Musk confirme un recoupement croissant Tesla-SpaceX via Terafab, Starlink et Digital Optimus
Musk a déclaré lors du dernier appel aux résultats de Tesla qu’il y avait « de plus en plus de recoupements » avec SpaceX et a mis en avant Terafab comme un « projet gigantesque ». Le conseiller général de Tesla, Brandon Ehrhart, a déclaré que les entreprises avaient approfondi leur relation plus tôt cette année grâce à un accord d’investissement et un cadre couvrant des projets incluant Terafab et Digital Optimus.
Musk a refusé de discuter directement d’une combinaison, disant que toute transaction de ce type devrait suivre le processus approprié. Le recoupement s’étend déjà au-delà des puces. Musk a déclaré que Starlink est en cours d’intégration dans Cybercab et devrait atteindre les véhicules Tesla sur les marchés où le service satellite opère, en faisant valoir qu’une connectivité fiable est essentielle pour des Robotaxis qui ne peuvent pas se permettre des trous de couverture.
Tesla travaille également avec SpaceX sur Digital Optimus, avec Grok servant de modèle de niveau supérieur qui attribue des tâches au système. Tesla développe des systèmes de calcul Megapod qui associent son matériel IA à des processeurs conventionnels et qui peuvent être déployés à proximité d’infrastructures d’alimentation disponibles.
Musk a déclaré que Terafab est « nécessaire » pour mettre Optimus à l’échelle, car Tesla risque sinon de manquer de puces AI, ajoutant que le projet devra traiter la mémoire, la logique et l’emballage. La société a déjà passé des commandes d’équipements pour une fab de développement à Austin, conçue pour regrouper sous un même toit la production de masques, la logique, la mémoire, l’emballage et les tests. Tesla fait aussi progresser ses puces AI5 et AI6, avec AI5 qui devrait initialement entrer dans Optimus.
Les traders particuliers affichent une opinion partagée sur les actions Tesla et SpaceX
Sur Stocktwits, le sentiment des investisseurs particuliers était partagé malgré un volume de messages « élevé », les traders Tesla devenant « baissiers », tandis que le sentiment SpaceX restait « haussier ».
Un utilisateur a déclaré : « $SPCX mega appels haussiers à court terme qui passent à l’écran, on en aura pour 125 demain facile. »
Un autre utilisateur a déclaré : « $TSLA I je ne toucherais pas à ça avant d’avoir une confirmation d’un retournement. Ce titre est dangereux. »
Les actions SpaceX sont en baisse d’environ 24 % sur le mois écoulé, tandis que Tesla a reculé d’environ 32 % depuis le début de l’année, ce qui en fait le pire membre des « Magnificent Seven ».
FAQ
Que disait RBC Capital au sujet d’une éventuelle fusion Tesla-SpaceX ?
RBC Capital a déclaré qu’une fusion potentielle pourrait créer une plateforme « orbit-to-ground » avec plus de 1 000 milliards de dollars d’économies de coûts de puces à long terme via Terafab d’ici 2050. Le courtier a abaissé son objectif de cours pour Tesla à 480 dollars contre 500 dollars tout en conservant une recommandation « Outperform ».
Quelle est l’ampleur du recoupement entre Tesla et SpaceX selon Musk ?
Musk a déclaré lors du dernier appel aux résultats de Tesla qu’il y avait « de plus en plus de recoupements » entre les entreprises, y compris l’intégration de Terafab et de Starlink dans Cybercab et les véhicules Tesla, ainsi que le développement de Digital Optimus. Le conseiller général de Tesla, Brandon Ehrhart, a confirmé que les entreprises avaient approfondi leur relation plus tôt cette année via un accord d’investissement et un accord-cadre couvrant ces projets.
Comment les actions Tesla et SpaceX ont-elles évolué récemment ?
Les actions Tesla ont glissé de plus de 1 % lors des échanges de nuit avant mercredi et ont reculé d’environ 32 % depuis le début de l’année, ce qui en fait le pire membre des actions technologiques « Magnificent Seven ». Les actions SpaceX ont reculé d’environ 2 % lors des échanges de nuit et sont en baisse d’environ 24 % sur le mois écoulé.
