Les analystes de JPMorgan estiment que la stratégie de Michael Saylor pourrait acheter environ 30 milliards de dollars de bitcoin sur une base annualisée cette année, si son rythme d’achat se poursuit, selon un rapport d’analystes de JPMorgan mené par le directeur général Nikolaos Panigirtzoglou. Strategy a accumulé 145 834 bitcoin d’une valeur d’environ 11 milliards de dollars depuis le début de l’année, avec des achats effectués à un coût moyen d’environ 75 000 dollars par bitcoin. Ce rythme représente une accélération marquée par rapport à 2025 et 2024, lorsque la société a acheté environ 22 milliards de dollars de bitcoin chaque année.
Schéma d’achats accéléré
Strategy a de nouveau accéléré ses achats de bitcoin en avril, prolongeant une tendance d’achats de plus en plus opportunistes en réponse aux conditions de marché et à la disponibilité du financement, selon JPMorgan. Les analystes ont noté qu’une grande partie des achats réalisés depuis le début de l’année l’a été alors que le bitcoin se traitait en dessous du coût d’achat moyen estimé par la société.
Financement et demande des investisseurs
La demande des investisseurs pour les actions de Strategy est restée forte, la prime de la société à sa valeur liquidative (NAV) s’étant élargie à environ 26% au cours des deux derniers mois. Cette prime plus élevée a créé des conditions de financement plus faciles, permettant à Strategy d’émettre des actions et de la dette pour financer des achats supplémentaires de bitcoin. La détention des actions de Strategy est répartie presque à parts égales entre investisseurs particuliers et institutionnels, selon les analystes de JPMorgan.
Détentions et développements récents
Strategy, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, demeure le plus grand détenteur d’actifs bitcoin d’une société au monde. La société détient actuellement 818 334 bitcoin, d’une valeur de plus de 65 milliards de dollars aux prix actuels.
La banque d’investissement TD Cowen a relevé son objectif de cours pour Strategy à 395 dollars, contre 385 dollars auparavant, en citant le recours accru de la société à l’émission d’actions privilégiées perpétuelles STRC, ce qui rend sa stratégie d’accumulation de bitcoin plus efficace en capital et améliore ses perspectives de rendement en bitcoin.
Plus tôt cette semaine, Michael Saylor a déclaré que Strategy « vendra probablement » du bitcoin à l’avenir pour aider à couvrir des dividendes liés à STRC, ses actions privilégiées perpétuelles à haut rendement.
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