Analyse du marché

Le jeton PUMP subit une pression à la baisse, en baisse d'environ 2 % et prolongeant une chute précédente de 4 %. Avec 10 milliards de jetons qui seront bientôt débloqués, l'intérêt des investisseurs particuliers diminue, augmentant le risque de nouvelles baisses dans un contexte d'indicateurs techniques baissiers.

La semaine dernière, le Bitcoin a connu une forte volatilité, avec une chute quotidienne de plus de 10 %, flirtant avec les 60 000 dollars. Bien qu'il ait rebondi par la suite à 70 000 dollars, les analystes estiment qu'il n'y a pas encore eu de véritable « vente à la sauvette », car la variation du différentiel de contrats à terme n'est pas significative et ne montre pas une humeur de marché extrêmement pessimiste, ce qui suggère que le Bitcoin pourrait encore connaître une baisse supplémentaire.

Les détenteurs de XRP subissent des pertes alors que le Spent Output Profit Ratio (SOPR) chute en dessous de 1,00, ce qui indique une capitulation généralisée parmi les investisseurs. Cette baisse reflète une rupture critique dans le sentiment du marché, rappelant les tendances de 2021-2022, ce qui soulève des inquiétudes quant à une stagnation prolongée à moins qu'une reprise ne se produise au-dessus du coût de revient.

Le 10 février, alors que le prix de l’or au comptant frôle les 5 000 dollars l’once, l’écart de valorisation entre les altcoins et l’or s’est considérablement creusé. L’analyste en cryptomonnaies Michaël van de Poppe a indiqué que le ratio « altcoins par rapport à l’or » est tombé à son niveau le plus bas historique, le RSI hebdomadaire est descendu à 25, approchant des niveaux extrêmes observés lors de la crise imprévue de 2020. Cet indicateur est considéré comme un signal de « faible structure » pour les actifs cryptographiques non principaux par rapport aux métaux précieux. Dans un contexte de forte hausse de l’or, les tokens RWA liés à l’or physique sont parmi les rares actifs à aller à contre-courant. Le prix du PAX Gold (PAXG) oscille autour de 5 035 dollars, avec un volume de transactions quotidien supérieur à 400 millions de dollars ; le Tether Gold (XAUT) se maintient autour de 5 013 dollars, avec une hausse cumulée de plus de 11 % en un mois. Cependant, à l’échelle globale, le marché des produits tokenisés ne représente qu’environ 800 millions à 1 milliard de dollars, ce qui reste très limité par rapport aux dizaines de milliers de milliards de dollars du marché mondial de l’or au comptant.

Malgré les bonnes nouvelles continues concernant l'adoption des ETF et des institutions, depuis le milieu de l'année dernière, les fonds du marché cryptographique ont constamment fléchi, et le prix du Bitcoin se rapproche davantage de celui des actions logicielles à forte croissance américaines plutôt que des actifs refuges traditionnels. La dernière étude de Grayscale indique que la corrélation entre le Bitcoin et le secteur des logiciels américains a considérablement augmenté, montrant que sa logique de trading est plus orientée vers des actifs de croissance. Les données montrent qu depuis le début de 2024, le Bitcoin et les actions logicielles américaines évoluent de manière très synchronisée. Lors de la récente vente, ils ont presque fluctué dans la même direction, ce qui indique que cette baisse est davantage due à une désaisonalisation globale des actifs de croissance qu'à un problème propre à l'industrie cryptographique. Le flux de capitaux confirme également cela : les investisseurs américains ont dominé la récente vente, avec environ 3,18 milliards de dollars de sortie nette des ETP Bitcoin depuis début février, ce qui a encore exercé une pression à la baisse sur le prix.

Les ETF Bitcoin ont connu une demande institutionnelle accrue, avec des flux entrants notables malgré des sorties globales. Les analystes qualifient les récents ralentissements de la pire tendance baissière de l'histoire du Bitcoin, ce qui indique une résilience parmi les premiers investisseurs face à la montée des préoccupations liées à la financiarisation.

Kaiko Research indique que le cycle de quatre ans de Bitcoin reste stable, avec les corrections de prix actuelles qui s'alignent sur les schémas historiques après un sommet. Le cycle se compose d'accumulation, de halving, d'une montée vers un nouveau sommet, et de corrections ultérieures.

Starpath sur le réseau de test Pi coin, offre un environnement sans risque permettant aux utilisateurs d'expérimenter le trading et de se familiariser avec Web3, les développeurs pouvant tester leurs applications. En tant que pont éducatif, il transforme des concepts complexes en pratique. Mais la réalité est cruelle : la migration de février de 300 millions a eu le plus grand impact, entraînant une chute continue proche de 0,14, avec des vagues de vente OTC en coulisses. Les progrès technologiques ne peuvent pas changer la pression de l'afflux d'offre qui écrase la demande.

XRP continue de monter pendant deux jours, l'attention se tourne vers la réunion du 10 février au Congrès sur la loi sur la structure du marché à la Maison Blanche, où l'on s'attend à un consensus sur le rendement des stablecoins pour stimuler la demande. Les flux entrants dans l'ETF XRP sont solides, mais les flux sortants de l'ETF Bitcoin persistent. À court terme, février reste baissier, mais à moyen terme, la tendance est haussière.

Selon l'analyse de GreekLive, le marché est récemment resté stable mais la volatilité implicite (IV) a nettement diminué, entraînant une baisse d'environ 45% du risque de prime de volatilité sur une période d'une semaine (VRP) passant de +20% la semaine dernière à -25%, un record historique. Cela reflète une correction rapide des attentes du marché concernant la volatilité future, mais la volatilité du Bitcoin présente une concentration notable, ce qui pourrait indiquer un excès d'optimisme de la part des institutions. Le degré d'irrationalité du marché des options augmente, et l'expérience historique montre que le fond du Bitcoin n'a pas encore été confirmé.

派幣 continue de baisser pour le troisième jour de trading consécutif, la tendance à la baisse correspondant à la migration stable vers le réseau principal, ce qui pourrait intensifier la pression de vente. Lundi, 33,06 millions de pièces de ont été transférées vers le réseau principal, portant le total des transferts en février à environ 300 millions de pièces. Les CEX supportant ont enregistré 324 152 pièces sortantes au cours des dernières 24 heures, ce qui indique généralement que les retraits depuis les CEX atténuent la pression de vente, mais cela montre que la pression sur l'offre provient principalement de canaux hors marché, y compris OTC.

Le prix de Solana approche les 90 dollars lundi, conservant la hausse de 11 % de vendredi dernier, mais il s'enlise dans une consolidation pour le troisième jour consécutif. Les données sur les produits dérivés montrent que l'intérêt des détaillants continue de diminuer, les contrats à terme SOL non clôturés ont chuté de 2 % en 24 heures pour atteindre 5,32 milliards de dollars, et le taux de financement reste négatif. L'ETF Solana spot aux États-Unis a enregistré une sortie de fonds de 11,86 millions de dollars, tandis que sur le plan technique, le RSI est tombé à 29, dans la zone de survente.

Goldman Sachs avertit que dans les prochaines semaines, les fonds de conseillers en trading de matières premières (CTA) pourraient vendre jusqu'à 80 milliards de dollars d'actions, ce qui pourrait déclencher un risque systémique. Le département de trading de Goldman Sachs a indiqué que les fonds CTA ont donné un signal de vente sur le S&P 500, et pourraient vendre pour 33 milliards de dollars en une semaine. La détérioration de la liquidité et l'aggravation des positions de vente à découvert en gamma accentuent le risque de volatilité, mettant en danger les actifs sensibles au macroéconomique tels que le Bitcoin, l'or et l'argent.

Les données de Google Trends montrent que le volume de recherches mondiales sur la « cryptomonnaie » a chuté à 30 (sur 100), proche du niveau annuel le plus bas de 24. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a chuté de son sommet historique de plus de 4,2 billions de dollars à environ 2,4 billions de dollars, une perte de 1,8 billion de dollars. L'indice de peur et de cupidité est tombé à un niveau historiquement bas de 5, actuellement l'humeur des investisseurs est similaire à celle lors du krach Terra-LUNA en 2022.

Wintermute, le fondateur Gaevoy, critique le marché des cryptomonnaies pour s'être éloigné de ses principes initiaux, affirmant que le Bitcoin a perdu de vue la recherche de prix, que le cyberpunk (contrôle institutionnel) l'emporte sur le crypto-punk (liberté de la vie privée). Les stablecoins ne sont qu'un intermédiaire pour remplacer une véritable transformation, et le moteur de risque des DEX limite leur scalabilité. Il loue Vitalik, le fondateur d'Ethereum, pour avoir tenu bon face à ses principes initiaux, et se décrit comme un cynique plein d'espoir.

Pourquoi le Bitcoin a-t-il augmenté aujourd'hui ? BTC/USD a franchi la barre des 71 000 dollars dimanche, mettant fin à la tendance baissière de la semaine dernière. Le « Financial Times » a publié un article pessimiste estimant que le Bitcoin est « destiné à tomber au fond », mais cela est devenu un indicateur inverse pour acheter au rebond. La couche de la moyenne mobile sur 200 semaines se trouve entre 58 000 et 68 000 dollars, constituant un support, mais les analystes avertissent que cela pourrait reproduire le marché baissier de 2022.

Le 6 février 2026, le prix du XRP a chuté à un plus bas en 15 mois près de 1,11 $, marquant une baisse vertigineuse de 70 % par rapport à son sommet de 2025. Au milieu de cette forte baisse du marché, le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a invoqué la sagesse classique d'investissement de Warren Buffett, conseillant de ne pas céder à la panique. Parallèlement, Ripple a effectué d'importants transferts internes de plus de 534 millions de XRP, suscitant des spéculations lors de la vente massive. Cette confluence de peur extrême, de conseils de haut niveau et d'une activité on-chain significative présente

Principaux points à retenir _Bitcoin est tombé dans la zone de support de $69K–$74.5K pour la première fois en environ 15 mois._ _BTC a chuté de 23 % en 30 jours,_

Le PDG de Bitwise, Hunter Horsley, a déclaré que le Bitcoin est en marché baissier, ayant chuté de près de 30 % depuis le début de l'année. Il pense que le marché cryptographique actuel est influencé par l'environnement macroéconomique, les investisseurs liquidant des actifs liquides. Bien que le secteur de la cryptographie fasse face à des défis, des opportunités à long terme restent présentes.