Samsung Biologics devrait reporter les coûts liés à un conflit du travail au troisième trimestre, les négociations entre la direction et les salariés restant sans issue. D’après un article du 13 juillet de Yonhap Infomax, le retard dans la comptabilisation des coûts garantit que la société atteindra ses objectifs de performance du deuxième trimestre, même si la pression sur la rentabilité au second semestre s’est intensifiée. Cette évolution fait suite à une grève totale menée en mai par le syndicat, que l’entreprise estime avoir entraîné environ 150 milliards de won de pertes de revenus. Plusieurs maisons de valeurs ont abaissé leurs prix cibles en conséquence, les analystes soulignant que de nouvelles victoires sur des contrats en 2026 seront essentielles pour compenser l’impact sur les résultats.
Prévision des résultats T2 2026 de Samsung Biologics conforme aux attentes des analystes
D’après le consensus Yonhap Infomax (numéro d’écran 8031), trois grands établissements de valeurs nationaux prévoient pour Samsung Biologics un chiffre d’affaires social (standalone) de 1,308 trillion de won au deuxième trimestre et un bénéfice d’exploitation de 588,4 milliards de won sur le mois écoulé. Cela représente une croissance annuelle de 29,05 % du chiffre d’affaires et de 23,39 % du bénéfice d’exploitation par rapport à la même période de l’année précédente.
![Samsung Biologics Q2 earnings forecast]()
Prévision des résultats T2 de Samsung Biologics [Source : Yonhap Infomax Consensus]
Les quatre sites de production (Plants 1-4) fonctionnent actuellement à pleine capacité, et la forte proportion de ventes à l’étranger, combinée à des effets de change favorables liés à un dollar fort, a contribué aux attentes selon lesquelles les résultats du deuxième trimestre atteindront les prévisions du marché.
Les coûts de la grève seront comptabilisés dans les résultats financiers du T3
Le syndicat a lancé une grève totale en mai, et le conflit se poursuit car l’écart entre les positions des salariés et de la direction ne s’est pas réduit. La société estime que les perturbations de production causées par la grève ont entraîné environ 150 milliards de won de pertes de revenus. Le traitement comptable lié à la grève devrait être reflété au troisième trimestre.
Lee Myung-sun, analyste chez DB Securities, a déclaré que, tout en maintenant sa recommandation d’investissement et son prix cible sur la base de taux de change du dollar favorables et de commandes stables, « les estimations de bénéfices pour le second semestre pourraient nécessiter une révision en raison de la persistance des tensions sociales et de la comptabilisation des coûts de l’usine américaine ».
Shinhan Investment & Securities a abaissé son prix cible de 1,9 million de won à 1,8 million de won (soit une baisse de 5,2 %) après avoir intégré, dans ses prévisions, les baisses de revenus attendues au troisième trimestre et les hausses estimées des coûts salariaux à partir de l’année prochaine. Korea Investment & Securities a réduit son prix cible de 13 % à 1,95 million de won, en tenant compte de la faiblesse générale du secteur de la bio.
Cependant, les maisons de valeurs estiment que la société peut encore atteindre sa trajectoire de croissance annuelle du chiffre d’affaires de 15-20 %, car les volumes de production différés par la grève devraient être entièrement absorbés au cours de l’année.
Les analystes ajustent les prix cibles face au différend social et à la faiblesse du secteur
![Samsung Biologics stock price trend in 2026]()
Tendance du cours de l’action Samsung Biologics en 2026 [Source : Yonhap Infomax]
Alors que les charges du second semestre devraient augmenter, les analystes soulignent la nécessité de sécuriser de nouvelles commandes pour inverser le sentiment. Les nouvelles commandes de Samsung Biologics, nouvelles et élargies, au premier semestre 2026 totalisaient 570,4 milliards de won, la taille des contrats augmentant d’environ 170 millions de dollars. Cela représente un ralentissement par rapport au volume annuel de commandes de l’an dernier, qui a dépassé 6,8 trillions de won. La dernière nouvelle commande de l’année a été un contrat unique signé en mars avec une entreprise pharmaceutique européenne.
De nouvelles victoires contractuelles apparaissent comme clés du redressement au second semestre
Wi Hae-joo, analyste chez Korea Investment & Securities, a expliqué que « l’usine américaine fonctionne actuellement à 50 % de sa capacité et peut accueillir de nouvelles commandes, et des discussions sur des stratégies de production liées Corée du Sud–États-Unis sont en cours avec des clients potentiels ayant mené une due diligence ».
Les analystes anticipent également des rebonds possibles du cours de l’action après de nouvelles victoires sur des commandes. Lee Ji-won, analyste chez Heungkuk Securities, a noté que, même s’il y a une marge pour une nouvelle baisse des estimations de bénéfices annuels si les coûts liés à la grève et les charges de primes de performance se matérialisent au second semestre, « si les nouvelles commandes qui ont ralenti au premier semestre repartent à la hausse au second semestre, le cours de l’action rebondira fortement grâce à la résolution du risque de grève et aux perspectives de croissance des commandes CMO à moyen et long terme ».
Un responsable de Samsung Biologics a déclaré : « Nous continuerons à renforcer la compétitivité de notre activité CDMO grâce à notre stratégie d’expansion en trois piliers : expansion des capacités, diversification du portefeuille et expansion de la base géographique », ajoutant : « Nous prévoyons de renforcer davantage la compétitivité des commandes sur le marché mondial grâce à des services différenciés qui répondent proactivement à la demande des clients ».
FAQ
Quelles sont les prévisions de résultats de Samsung Biologics pour le T2 2026 ?
D’après trois grands établissements de valeurs nationaux interrogés par Yonhap Infomax, le chiffre d’affaires social (standalone) de Samsung Biologics au deuxième trimestre est prévu à 1,308 trillion de won et le bénéfice d’exploitation à 588,4 milliards de won, ce qui représente respectivement une croissance annuelle de 29,05 % et de 23,39 %.
Pourquoi certains analystes ont-ils abaissé le prix cible de Samsung Biologics ?
Shinhan Investment & Securities a abaissé son prix cible de 1,9 million de won à 1,8 million de won après avoir intégré les baisses de revenus du troisième trimestre et les hausses estimées des coûts de main-d’œuvre dans ses prévisions. Korea Investment & Securities a réduit son prix cible de 13 % à 1,95 million de won, en tenant compte de la faiblesse globale du secteur de la bio et de l’impact du différend social prolongé.
De combien Samsung Biologics a-t-elle estimé les pertes de revenus liées à la grève de mai ?
Samsung Biologics estime que les perturbations de production dues à la grève totale lancée par le syndicat en mai ont causé environ 150 milliards de won de pertes de revenus, ces coûts devant être reflétés dans les résultats financiers du troisième trimestre.
