SK Hynix, Hyundai E&C et Orion ont reçu, le 22 juillet, une couverture analyste actualisée, avec KB Securities et Yuanta Securities qui ont ajusté leurs prix cibles et réaffirmé leurs thèses d’investissement. SK Hynix a maintenu son objectif de ₩4,2 million, KB Securities avançant que l’efficacité des algorithmes d’IA augmenterait la demande totale de mémoire plutôt que de la réduire, en réponse aux inquiétudes après la sortie du modèle d’IA Moonshot de Chine, Kimi K3. Hyundai E&C a vu son prix cible abaissé de ₩230,000 à ₩170k en raison de la hausse des taux sans risque, bien que KB Securities s’attende à un élan au second semestre, porté par le soutien de la chaîne d’approvisionnement nucléaire du US Department of Energy et par l’IPO du partenaire Holtec. Le prix cible d’Orion a augmenté de ₩155,000 à ₩172k grâce à la baisse des coûts des matières premières, à des ventes solides en Chine et en Russie, et à son tout premier dividende intérimaire de ₩1,750 par action annoncé le 6. Ces mises à jour reflètent des dynamiques sectorielles divergentes dans les actions coréennes : résilience de la demande en semi-conducteurs, visibilité du pipeline des constructions nucléaires et expansion des marges sur les produits de consommation.
KB Securities maintient un objectif de ₩4,2M pour SK Hynix sur la thèse d’une expansion de la demande liée à l’IA
KB Securities a conservé son prix cible de ₩4,2 million et une recommandation Achat pour SK Hynix, en citant une concurrence soutenue entre grandes techs pour les investissements IA et la durabilité du cycle haussier à long terme de la mémoire. Kim Dong-won, responsable de la division recherche, a déclaré que les inquiétudes récentes concernant une réduction des investissements en IA après la sortie de Kimi K3 par Moonshot AI en Chine font écho à des préoccupations de court terme observées lors des épisodes DeepSeek et TurboQuant, et qu’elles ne devraient pas se matérialiser. Kim a soutenu que l’efficacité des algorithmes abaisse les coûts d’inférence de l’IA par requête, ce qui, à son tour, entraîne une expansion des charges de travail multi-agents : « Si la mémoire requise par inférence passe à un tiers, mais que la fréquence d’utilisation augmente de 20 fois, la demande totale en mémoire augmente d’un facteur sept. » Il a conclu que les améliorations de modèles d’IA et de l’efficacité des semi-conducteurs stimulent la demande en réduisant les prix des services et en élargissant les cas d’usage, plutôt qu’en freinant les investissements. Kim a aussi noté un changement structurel dans les ventes de mémoire, avec une projection selon laquelle la part du chiffre d’affaires B2B — portée par les grandes techs et les datacenters d’IA — passerait de 30% en 2017 à 70% sur le cycle 2026–2027. SK Hynix a clôturé à ₩1,836 million le jour de bourse précédent.
KB Securities baisse le prix cible de Hyundai E&C à ₩170K sur l’ajustement des taux, et cite un élan nucléaire
KB Securities a réduit le prix cible de Hyundai E&C de ₩230,000 à ₩170,000 (baisse de 26,1%) tout en maintenant une recommandation Achat et un statut de choix numéro un dans le secteur de la construction. Jang Moon-jun, analyste, a attribué la révision à la hausse des taux sans risque plutôt qu’à des inquiétudes opérationnelles, notant que les améliorations de rentabilité dans le logement et le redressement des marges des filiales restent sur la bonne voie. La clôture précédente était de ₩93,800. Jang a mis en avant des catalyseurs du second semestre, dont le programme de soutien à la chaîne d’approvisionnement nucléaire de 17,5 milliards de dollars du US Department of Energy, l’IPO du partenaire Holtec, et le lancement de chantiers SMR. Elle a souligné que l’expansion des infrastructures d’IA et les priorités de sécurité énergétique augmentent la fiabilité des calendriers de construction comme facteur concurrentiel, positionnant favorablement Hyundai E&C compte tenu de ses plus de 50 ans d’expérience dans la construction nucléaire, de l’exécution simultanée de 10 grands réacteurs dans les années 2010, et de son historique à l’étranger de livraisons de projets à l’heure et dans le budget.
Yuanta Securities relève le prix cible d’Orion à ₩172K sur la baisse des coûts et le premier dividende intérimaire
Yuanta Securities a augmenté le prix cible d’Orion de ₩155,000 à ₩172,000 (hausse de 11,0%) et a réaffirmé une recommandation Achat, en projetant des gains de rentabilité au second semestre grâce à la baisse des coûts des matières premières et à la croissance des ventes en Chine et en Russie. Son Hyun-jung, analyste, a indiqué que la baisse des prix des ingrédients clés accentuera l’effet au second semestre et que l’effet de levier des coûts fixes lié à des volumes de ventes plus élevés en Chine et en Russie accélérera la croissance des profits. Elle a noté que l’action se négocie à 9x le ratio cours/bénéfices estimé pour l’an prochain, soit une décote par rapport aux pairs mondiaux de la confiserie. Orion a clôturé à ₩128,000 le jour de bourse précédent. Son a également cité le premier dividende intérimaire de la société, de ₩1,750 par action, annoncé le 6, comme preuve de l’engagement à rémunérer les actionnaires et de son statut de valeur à dividendes, améliorant la visibilité d’une expansion des dividendes.
FAQ
Quel prix cible KB Securities a-t-elle fixé pour SK Hynix le 22 juillet ?
KB Securities a maintenu un prix cible de ₩4,2 million pour SK Hynix, inchangé par rapport à sa recommandation précédente, aux côtés d’une recommandation Achat.
Pourquoi KB Securities a-t-elle abaissé le prix cible de Hyundai E&C à ₩170,000 ?
KB Securities a abaissé l’objectif de ₩230,000 à ₩170,000 en raison de la hausse des taux sans risque, et non de problèmes opérationnels. L’analyste Jang Moon-jun a indiqué que la rentabilité du logement et les marges des filiales restent positives, mais que les multiples de valorisation ont été ajustés à la baisse pour tenir compte de taux d’intérêt de marché plus élevés.
Quel est le montant du premier dividende intérimaire d’Orion annoncé le 6 ?
Orion a annoncé un dividende intérimaire de ₩1,750 par action le 6, marquant le premier versement de milieu d’année de la société depuis sa création.
