Le marché des NPL en Corée du Sud enregistre un volume de 17,7 billions de wons alors que la sélectivité du S2 augmente.

Samjong KPMG a publié un rapport le 8 analysant les tendances du marché des prêts non performants (NPL) et prévoyant une offre accrue au second semestre, accompagnée d'approches d'investissement plus sélectives. Le rapport attribue ces perspectives à la conjonction d'un ralentissement économique et d'éventuelles hausses des taux d'intérêt de référence. Selon les données du Financial Supervisory Service citées dans le rapport, le ratio de NPL des banques nationales au premier trimestre de cette année a atteint 0,60 %, poursuivant une tendance à la hausse depuis le troisième trimestre de l'année dernière, et le volume total des NPL est passé à 17,7 billions de won. La part des cessions de NPL par le biais de ventes est passée de 16,4 % en 2022 à 36,2 % l'année dernière, créant des opportunités d'investissement croissantes sur le marché de la dette en difficulté.

Le ratio de NPL des banques nationales atteint 0,60 % au premier trimestre

Les données du Financial Supervisory Service citées dans le rapport Samjong KPMG montrent que le ratio de prêts inférieurs à la norme des banques nationales s'élève à 0,60 % pour le premier trimestre de cette année, maintenant une trajectoire ascendante amorcée au troisième trimestre de l'année dernière. Le volume total des NPL a augmenté pour atteindre 17,7 billions de won. La part des cessions de NPL réalisées par le biais de ventes est passée de 16,4 % en 2022 à 36,2 % l'année dernière, indiquant un changement structurel dans la manière dont les institutions financières gèrent les actifs en difficulté.

Les investisseurs spécialisés représentent 90,3 % du marché des NPL

Le rapport indique que 8 billions de won de principal en cours (OPB) ont été mis sur le marché en 2024 et 2025. Au deuxième trimestre de cette année, les sociétés d'investissement spécialisées dans les NPL — notamment Yonhap Asset Management, Woori Financial F&I, Daeshin F&I et Hana F&I — représentent 90,3 % du volume total d'investissement. Ces investisseurs spécialisés ont déjà acheté environ 22 billions de won de NPL depuis 2023. Les observateurs du secteur notent que ces sociétés, ayant acquis des portefeuilles de NPL substantiels, devraient appliquer des critères d'investissement plus stricts pour les nouvelles acquisitions dans un environnement de coûts de financement en hausse.

Samjong KPMG prévoit des critères d'investissement plus stricts au second semestre

Le rapport prévoit que l'inflation élevée, les taux de change élevés et les conditions économiques régionales faibles persisteront au second semestre, ce qui entraînera une augmentation des taux de défaillance des prêts aux entreprises et accroîtra le besoin des banques nationales et des institutions financières non bancaires de céder des NPL. Le rapport diagnostique que des stratégies pesant soigneusement les coûts de financement et la probabilité de recouvrement sont essentielles pour les nouveaux investissements, compte tenu de la hausse des taux de financement et de la possibilité croissante de périodes de recouvrement prolongées en raison de la faiblesse des marchés immobiliers régionaux. Kim Jung-hwan, responsable du conseil en NPL chez Samjong KPMG, a déclaré : "Il est nécessaire de mettre en place un système de gestion des risques qui prend en compte de manière exhaustive les stratégies de financement tenant compte de la possibilité de hausses des taux d'intérêt de référence, une gestion appropriée de l'effet de levier et la probabilité de recouvrement à moyen et long terme."

FAQ

Quel est le ratio actuel de NPL des banques sud-coréennes ?

Selon les données du Financial Supervisory Service citées dans le rapport Samjong KPMG publié le 8, le ratio de prêts inférieurs à la norme des banques nationales a atteint 0,60 % au premier trimestre de cette année, avec un volume total de NPL de 17,7 billions de won.

Quelle part du marché sud-coréen des NPL les investisseurs spécialisés contrôlent-ils ?

Au deuxième trimestre de cette année, les sociétés d'investissement spécialisées dans les NPL, notamment Yonhap Asset Management, Woori Financial F&I, Daeshin F&I et Hana F&I, représentent 90,3 % du volume total d'investissement, ayant acheté environ 22 billions de won de NPL depuis 2023.