Le 3 juin, l’indice pondéré de Taïwan et les cours du Bitcoin se sont découplés. Porté par le fait que les actions américaines ont établi des records de clôture consécutivement pendant cinq jours et par l’engouement pour l’IA, le marché taïwanais a franchi les 46 000 points, emmené par Taïwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Le même jour, la baisse du Bitcoin sur une journée s’est située autour de 6 %, avec un plus bas à 66 100 dollars, déclenchant plus de 1,7 milliard de dollars de liquidations forcées côté positions longues. Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33 Research, prévient que les actions liées à l’IA captent les capitaux destinés au Bitcoin.
Dynamique à l’ouverture à Taïwan : la hausse de TSMC propulse le marché au-dessus de 46 500 points dans un contexte de records des actions US
Aux États-Unis, le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq ont tous enregistré des records de clôture lors de cinq séances consécutives ; le S&P 500 a franchi pour la première fois la barre des 7 600 points ; l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a bondi d’environ 6 % sur la séance ; les ADR de TSMC ont progressé de 2,54 %.
Sur cette base, TSMC a ouvert en atteignant un nouveau sommet historique à 2 425 dollars taïwanais, avant de monter jusqu’à 2 440 dollars taïwanais. Sous l’impulsion des valeurs de premier plan, notamment TSMC, ASE Technology, Delta Electronics et MediaTek, l’indice pondéré de Taïwan a rapidement élargi son gain de plus de 850 points, dépassant 46 000 points puis 46 500 points. Les investisseurs institutionnels indiquent que la technique du marché est plutôt favorable, ce qui aide les capitaux à maintenir une rotation.
Données de liquidations Bitcoin : 1,7 milliard de dollars de positions longues contraintes à la clôture, BTC à 780 millions de dollars
Le Bitcoin a chuté d’environ 6 % sur la journée, avec un plus bas intraday à 66 100 dollars, soit la plus forte ampleur de liquidation depuis février 2026. CoinGlass confirme les données suivantes :
Montant total des liquidations forcées des positions longues sur l’ensemble du marché : plus de 1,7 milliard de dollars
Dont sur les positions Bitcoin : 780 millions de dollars
K33 Research : les sorties nettes de l’ETF arrivent au deuxième plus haut niveau historique ; diminution de l’exposition aux contrats à terme CME
Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33 Research, souligne que la pression de vente sur le Bitcoin reflète le fait que les investisseurs déplacent leurs fonds vers les valeurs de l’IA en pleine envolée ; le marché estime que le coût d’opportunité de détenir du Bitcoin est trop élevé. Lunde cite deux données confirmées :
Sorties nettes des ETF Bitcoin au comptant : au cours des trois dernières semaines, sorties nettes cumulées de près de 63 000 BTC, deuxième plus importante baisse continue de l’histoire, illustrant de façon claire la rotation des capitaux sur le marché des ETF.
Contrats à terme Bitcoin CME en position ouverte : tombés au plus bas depuis octobre 2023, ce qui montre que les investisseurs institutionnels réduisent volontairement leur exposition aux contrats à terme sur le Bitcoin.
K33 Research estime qu’au regard du marché boursier, la valorisation du Bitcoin est aujourd’hui fortement sous-évaluée. Lunde indique également que le support de 60 000 dollars formé en février 2026 fait actuellement l’objet d’une mise à l’épreuve.
Questions fréquentes
Les ETF Bitcoin au comptant : les sorties nettes sur trois semaines de 63 000 BTC, comment se classent-elles dans l’histoire ?
D’après les données citées par K33 Research, les sorties nettes cumulées sur trois semaines d’environ 63 000 BTC constituent la deuxième plus forte baisse continue de l’histoire, derrière l’épisode le plus important jamais enregistré. Ce chiffre reflète directement le fait que les capitaux institutionnels continuent de se retirer des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis.
Que signifie la baisse des contrats à terme Bitcoin CME en position ouverte pour le marché ?
CME est la plateforme centrale sur laquelle les principaux investisseurs institutionnels américains participent aux produits dérivés liés au Bitcoin. Sa position ouverte (Open Interest) correspond au nombre de contrats qui n’ont pas encore été dénoués. Le fait que celle-ci soit descendue au plus bas depuis octobre 2023 montre que les investisseurs institutionnels réduisent activement leurs positions sur les contrats à terme Bitcoin. K33 Research y voit un indicateur quantitatif du retrait des capitaux institutionnels.
TSMC établit un record historique et le Bitcoin baisse : existe-t-il un lien direct entre les deux ?
L’analyse de K33 Research renvoie à une logique de rotation des capitaux : la forte hausse des valeurs liées à l’IA (dont TSMC) amène le marché à considérer que le coût d’opportunité de la détention de Bitcoin augmente ; certains capitaux institutionnels ont alors basculé du marché des cryptos vers les semi-conducteurs et les actions liées à l’IA. De grandes sorties nettes des ETF Bitcoin et la vigueur du marché taïwanais apparaissent simultanément ; sur le plan de la chronologie, cela correspond à cette analyse.
