Trade.xyz impute les pertes de liquidation liées à un contrat de durabilité de SK Hynix, et les ordres anormaux de NXT avant la séance d’ouverture en seraient la cause fondamentale

Trade.xyz a publié une déclaration sur X le 29 juillet, annonçant qu’il prendrait volontairement en charge les pertes de liquidation découlant de l’« insertion de pics » (插針) sur ses contrats perpétuels liés à SK Hynix (SKHYNIX), et a précisé qu’il s’agit d’une décision discrétionnaire ponctuelle. L’entreprise indique ne pas garantir qu’elle mènera à l’avenir des actions similaires ; l’incident a entraîné une liquidation d’environ 57,40 millions de dollars. Trade.xyz explique que la baisse des prix s’est produite suite à une commande anormale dans les transactions hors séance (pre-market) sur la plateforme coréenne de trading d’actions alternatives NXT.

Contexte technique de l’« insertion de pics » sur les contrats de SK Hynix : impression anormale sur NXT en pré-marché

D’après la déclaration de Trade.xyz et les reportages associés, la chaîne technique de cet incident est la suivante : NXT (plateforme coréenne de trading d’actions alternatives lancée en mars 2025, avec des horaires de cotation de 8 h à 20 h, heure locale) a enregistré, pendant la séance de pré-marché, une commande SK Hynix de 1 272 000 won, tandis que le prix de clôture de SK Hynix lors de la séance précédente était de 1 785 000 won, impliquant une baisse de 28,7 %.

Trade.xyz suit les données de NXT via son oracle SKHYNIX. Après conversion des won en dollars, un prix de référence (prix marqué) est généré. La « découverte de la frontière » du contrat fixe une limite supérieure de variation instantanée de 10 % (permettant un recalibrage une fois), et, une fois les calculs cumulés, la limite basse se situe à 19 % sous le prix de référence de séance. En pratique, la baisse de 17,9 % s’est arrêtée dans cette limite ; la clôture de protection (garde-fou) a absorbé près de 11 points de pourcentage de volatilité.

Détails de la déclaration de Trade.xyz sur la prise en charge des pertes

D’après l’analyse on-chain publiée par MarketsAlpha et la déclaration de Trade.xyz, les données financières de cet incident sont les suivantes :

Comptes liquidés de force : 960 comptes longs

Montant notionnel de la liquidation : environ 57,40 millions de dollars

Pertes réelles des comptes longs (données MarketsAlpha) : environ 17,30 millions de dollars

Délevier des comptes shorts (données MarketsAlpha) : 100 comptes, pour environ 10,80 millions de dollars (puis automatiquement déleviés)

Mise en gage de 500 000 HYPE par Trade.xyz : environ 27,40 millions de dollars au prix du mardi (les validateurs peuvent voter pour la destruction)

Jeton HYPE : près de 54,82 dollars mardi, en baisse d’environ 9 %

Trade.xyz indique que les conditions d’éligibilité seront communiquées dès que possible et que la distribution sera finalisée dans les prochains jours ; et précise que Hyperliquid et Trade.xyz n’ont pas fait de réponse officielle aux données susmentionnées de MarketsAlpha.

FAQ

Comment l’incident d’« insertion de pics » sur les contrats perpétuels SKHYNIX de SK Hynix (SKHYNIX) s’est-il produit ?

D’après la déclaration de Trade.xyz, le 27 juillet à 23 h 01 UTC, une commande anormale de 1 272 000 won pour SK Hynix (clôture du jour précédent : 1 785 000 won) est apparue en pré-marché sur la plateforme de trading alternative coréenne NXT. L’oracle de Trade.xyz a suivi cette donnée pour former le prix marqué, qui est passé de 1 127,9 dollars à 917,25 dollars (-17,9 %), déclenchant la liquidation forcée de 960 comptes.

Pourquoi Trade.xyz a-t-il décidé de prendre volontairement en charge la perte de liquidation ?

D’après la déclaration de Trade.xyz du 29 juillet, même si le système d’oracle fonctionne normalement comme prévu, la société a décidé de prendre en charge, par une décision discrétionnaire ponctuelle, les pertes de liquidation causées par cette anomalie, en considérant que l’intégrité du marché est une valeur centrale et que « la confiance des utilisateurs a été gagnée et continuera d’être gagnée ». L’entreprise indique clairement que cela ne garantit pas qu’elle prendra à l’avenir des actions similaires.

Le dépôt en garantie de 500 000 jetons HYPE par Trade.xyz peut-il indemniser les utilisateurs impactés ?

D’après le texte original, la marge déposée par les règles HIP-3 est détruite et non distribuée aux utilisateurs impactés ; même si l’intégralité de l’amende était appliquée, elle ne pourrait pas compenser la perte subie par les 960 comptes liquidés, car le destinataire n’est pas une indemnisation, mais la destruction. Les validateurs peuvent agir pendant la période de retrait annulable du dépôt (file d’attente de mise en gage) sur 7 jours.