Pourquoi Bitcoin chute malgré des entrées de 1,1 milliard de dollars dans les ETF

En résumé

• Le Bitcoin a chuté d'environ 4 % à 5 %, même si les ETF spot américains ont enregistré plus de 1,1 milliard de dollars d'afflux en sept jours.
• La hausse des prix du pétrole et une inflation persistante ont incité les traders à réduire leurs attentes concernant une baisse des taux d'intérêt.
• Le support clé autour de 70 000 $ est désormais en ligne de mire alors que les conditions macroéconomiques continuent de provoquer des mouvements à court terme.

Le Bitcoin continue de peiner à maintenir une position à des prix élevés, même si les investisseurs institutionnels continuent d'injecter de l'argent dans l'actif, ce qui laisse entrevoir un décalage croissant entre les pressions macroéconomiques à court terme et la demande à plus long terme. Les ETF spot Bitcoin cotés aux États-Unis ont enregistré environ 1,16 milliard de dollars d'afflux sur sept sessions consécutives jusqu'à mardi. Mercredi, une première sortie quotidienne d'environ 129 millions de dollars a été enregistrée, selon les données de CoinGlass, après une baisse d'environ 4 % des prix suite à un changement dans les attentes concernant les taux d'intérêt.

Il est important de noter que les données sur les flux des ETF sont rapportées après la clôture quotidienne du marché et ne captent pas les positions intrajournalières. Cependant, la tendance sur sept jours confirme que la conviction institutionnelle reste « ferme en surface », a déclaré Rachael Lucas, analyste crypto chez BTC Markets, dans un message envoyé à Decrypt. « Ce qui distingue ce recul des corrections précédentes, c’est la poursuite des flux de capitaux institutionnels vers les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis », a-t-elle ajouté. « Cette demande soutenue indique une base d’investisseurs qui considère Bitcoin comme une allocation de portefeuille à plus long terme plutôt qu’un simple trade spéculatif. »

La plus grande crypto-monnaie du monde a chuté de 4,2 %, atteignant 71 235 dollars mercredi soir, après avoir culminé vers 75 600 dollars plus tôt dans la semaine, selon CoinGecko. Elle reste en hausse d’environ 3,5 % sur le mois écoulé. Ce recul intervient alors que les traders réévaluent les perspectives de politique monétaire. La Réserve fédérale a maintenu son taux de référence entre 3,5 % et 3,75 %, tout en indiquant que l’inflation resterait élevée, portant sa prévision pour 2026 à environ 2,7 %. Le président Jerome Powell a déclaré que les décideurs politiques s’attendaient à « certains progrès » sur l’inflation, mais « pas autant que nous l’espérions », renforçant une position de maintien des taux plus longtemps. Les marchés étaient déjà tendus avant la décision du Comité fédéral de marché ouvert (FOMC). Un indice des prix à la production supérieur aux attentes et une hausse des prix du pétrole ont compliqué les perspectives de baisse des taux. Les contrats à terme sur le Brent ont dépassé 110 dollars le baril mercredi soir, dans un contexte d’attaques croissantes contre les infrastructures énergétiques du Moyen-Orient, notamment des frappes iraniennes sur une installation qatarie liée aux exportations mondiales de gaz naturel liquéfié. Cette combinaison a conduit les traders à réduire leurs attentes concernant un assouplissement à court terme, ce qui a pesé aussi bien sur les actions que sur les cryptomonnaies. Le S&P 500 a chuté de 1,36 % mercredi, tandis que le Nasdaq a perdu 1,46 %. Le support clé pour le Bitcoin autour de 70 000 dollars est désormais en ligne de mire, avec un risque de baisse supplémentaire si les données entrantes, telles que les demandes d’allocations chômage et les enquêtes manufacturières, renforcent les préoccupations inflationnistes.

Les lectures de jeudi devraient, selon les économistes, montrer une légère hausse des demandes d’allocations chômage, passant de 213 000 à 215 000, tandis que l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie devrait diminuer à 8,4 contre 16,3, signalant une activité industrielle régionale plus lente mais toujours positive.