Yorkville retire ses projets d’ETF crypto sur le marché de Trump Media au milieu d’un changement de marché

Yorkville America a retiré plusieurs demandes d’ETF (fonds négociés en bourse) sur les crypto-actifs déposées au nom de Trump Media & Technology Group, la société derrière Truth Social, alors que le gestionnaire d’actifs ajuste les cadres réglementaires et que les conditions de marché s’affaiblissent, réduisant la demande d’ETF crypto en 2026. Les retraits comprennent l’ETF Bitcoin de Truth Social, l’ETF Bitcoin & Ethereum de Truth Social, ainsi que l’ETF Crypto Blue Chip de Truth Social. D’après Yorkville America, cette démarche traduit une transition de produits enregistrés sous le Securities Act de 1933 vers des structures d’investissement régies par l’Investment Company Act de 1940, que la société affirme devoir offrir davantage de souplesse pour créer des stratégies d’investissement fondées sur des règles, tout en assurant une meilleure protection des investisseurs et des avantages fiscaux potentiels. La décision intervient alors que la demande américaine d’ETF crypto a fortement reculé par rapport à 2025, le marché dans son ensemble traversant une période d’intensité concurrentielle et un appétit des investisseurs qui ralentit.

Changement de cadre réglementaire

Yorkville America a expliqué que la structure de l’Investment Company Act de 1940—communément appelée le « 40 Act »—a été jugée plus adaptée aux objectifs à long terme de la société et à l’élargissement de sa base d’investisseurs. La société n’a pas précisé si elle prévoit de déposer à nouveau des demandes d’ETF liés aux crypto-actifs dans le cadre de ce nouveau dispositif. Ce changement reflète une décision stratégique visant à privilégier la flexibilité réglementaire et la protection des investisseurs plutôt que l’approche de dépôt précédente.

Ralentissement du marché en 2026

Les retraits interviennent dans un contexte de contraction importante du marché américain des ETF crypto. Les flux nets actuels des ETF Bitcoin spot américains s’élèvent à environ 790 millions de dollars en 2026, soit une forte baisse par rapport aux quelque 25 milliards de dollars qui ont afflué vers ces produits en 2025. Les ETF Ethereum spot ont également eu des difficultés, enregistrant des sorties nettes sur l’année, et les ETF sur altcoins lancés récemment n’ont pas réussi à susciter un enthousiasme comparable à celui des produits d’investissement crypto antérieurs.

[Image: Graphique des flux récents des ETF Bitcoin de Farside Investors]

Pressions concurrentielles

L’analyste ETF de Bloomberg, James Seyffart, a suggéré que la décision de Yorkville America pourrait être influencée par le marché hautement concurrentiel des ETF Bitcoin, où les sociétés se livrent concurrence sur les frais et les incitations offertes aux investisseurs. Le nouvel ETF Bitcoin Trust de Morgan Stanley, lancé récemment, a introduit l’un des frais de gestion les plus bas du secteur, à 0,14 %, illustrant la compression des frais qui affecte le marché.

[Image: Publication X de James Seyffart sur la concurrence des ETF]

Les produits d’ETF de Truth Social étaient initialement censés s’inscrire dans l’expansion de Trump Media vers la finance numérique via sa plateforme Truth.fi.