トランプはパウエルに対する調査を継続し、共和党内部で裏切りが起きている：案件を撤回しなければ、連邦準備制度理事会（Fed）の新議長ホワイトハウスの指名を封殺する。

トランプ大統領は連邦準備制度理事会（Fed）議長バイデンに対して刑事調査を開始するよう要求し、共和党の議員ティリスは次期議長候補の指名を阻止するために離反を脅し、市場は権力の真空と不確実性の高まりを懸念している。
（前提：トランプはケビン・ウォーシュを米連邦準備制度理事会の次期議長に指名し、6月の利下げ確率は50%に迫っている）
（補足背景：トランプはウォーシュがビットコインについて「ドルの代替品ではなく、金融政策の『監察官』」だと語ったことに言及）

アメリカのトランプ大統領は先週、元連邦準備制度理事会（Fed）理事のケビン・ウォーシュを次期議長に指名し、今年5月に任期満了を迎える現議長バイデンの後任とすることを正式に発表したが、今やその決定に波紋が広がっている。

トランプは月曜日に再び記者に対し、「連邦検察官にバイデンを徹底的に調査させる」と述べたが、市場はこれが汚職の疑惑とは無関係で、ただの権力の誇示に過ぎないことを見抜いている。唯一の狙いは：紙幣印刷機のコントロールを取り戻すこと（大幅な利下げを迅速に行うこと）。

トランプの連邦準備制度の独立性への干渉を巡る激しい動きに対し、共和党の自党議員トム・ティリスも公に脅迫を行った：もしトランプがこの件を撤回しなければ、民主党と手を組み、トランプが推す次期議長ケビン・ウォーシュを阻止するという。

上院の決定的一票

次期Fed議長の人事は、米国上院の承認を経て正式に決定される必要がある。現在、上院銀行委員会の議席は共和党13人、民主党11人で、共和党が優勢に見える。しかし、ティリスが離反すれば、票は一気に12対12となり、政治的に行き詰まる。ウォーシュの指名は委員会で頓挫し、全院での投票に進めなくなる可能性が高い。

このギャンブル：トランプはティリスが本気で共和党推薦の候補を潰すことを恐れているのを賭けている；一方、ティリスはトランプが自分の側近をスムーズに登用できるかどうかに関心があり、バイデンの任期満了まであと3ヶ月のバイデンを潰すことには執着していない。

双方とも相手の譲歩を待っているが、時間はどちらにも味方しない。5月の期限が来れば、行き詰まりが解消されなければ、連邦準備制度のリーダーシップは前例のない混乱に陥るだろう。市場が最も恐れるのは悪材料ではなく、不確実性の拡大とそれに伴うボラティリティの増加である。

5月の重要な局面に注目

今後3ヶ月は観察の焦点となる。もし5月までに調査が撤回されず、ウォーシュの承認も得られなければ、市場は潜在的な変動に備える必要がある。連邦準備制度議長の座が未決のままなのは、世界で最も重要な金融政策機関の指導者が不在であることを意味し、この不確実性はあらゆる資産クラスに激しい揺さぶりをもたらす。

これはもはや米国の内政問題だけではなく、世界の金融市場におけるシステムリスクをも左右する。ある国の大統領が刑事調査を使って中央銀行のトップを脅すことができるなら、「金融政策の独立性」はただのスローガンに過ぎなくなる。ドルが世界の基軸通貨としての信用基盤は、この政治的駆け引きによって侵食されつつある。