STABLE 逆市狂飆 125%！
安定した仮想通貨のプロトコルトークンが、熊市で最も勢いのあるブラックホースに！

STABLEは暗号通貨市場の下落局面にもかかわらず、逆行して125%上昇し、0.03ドルに達した。このステーブルコインは、2023年2月8日に2,700万ドル相当のトークンを解鎖し、流通量はわずか17.60%にとどまっている。2025年12月の解鎖後には一時85%の下落を記録した。技術的にはダブルトップの形状を示し、RSIは70を超え、下値目標は0.022ドルと見られている。

低流通量のアンプ効果が生む250%の神話

STABLEはステーブルコインのネイティブトークンであり、ビットコインが75,000ドルを下回り、暗号市場全体が軟調な中でも、突出したパフォーマンスを見せる注目のコインだ。STABLE/USDTの通貨ペアは年初から125%上昇し、過去最低値から約250%の上昇を記録し、2月3日時点で最高0.03ドルに達した。一方、同期間の暗号市場の時価総額は約12%減少しており、この逆行現象は市場の注目を集めている。

STABLEの急騰は、ファンダメンタルズの大きな変化や突破によるものではなく、技術的な要因、すなわち極めて低い流通量に起因している。現在流通しているトークンの総量は、総供給量の17.60%（約176億枚のうち流通しているのはわずか31億枚）にすぎず、82%以上のトークンはロック状態にある。この極端な低流通量は「アンプ効果」を生み出し、需要が増加した場合、非常に浅い注文簿の中で価格が急激に上昇しやすくなる。流通量が十分な資産と比べて、価格の上昇スピードは何倍も速くなるのだ。

具体的な仕組みはこうだ：例えば、100万ドルの新規資金がSTABLEを買いたいとする。市場に出回っているトークンはごくわずかなので、買い注文は次第に価格を引き上げ、売り手を惹きつける。こうした競争入札は、低流通量の環境下では瞬時に価格を押し上げ、誇張された上昇を演出する。一方、同じ100万ドルを流通量の多いトークンに投資した場合、価格への影響はごくわずかにとどまるだろう。

このため、基本的なファンダメンタルズに変化がなくても、低流通量のトークンは過剰に上昇しているように見えることがある。STABLEのケースは例外ではなく、多くの新規発行されたガバナンストークンも、初期は低流通量のために似たような暴騰を経験するが、その上昇は持続しにくい。流通量が増えたり、市場のセンチメントが変わったりすれば、価格は急落する可能性が高い。

一部のトレーダーは、解鎖イベントのタイミングを狙って買いを仕掛け、市場が解鎖スケジュールを織り込んでいると見ている。この「解鎖前の買い期待戦略」は暗号市場では「解鎖前の買い込み」と呼ばれ、解鎖前に利益を確定しようとする動きだ。しかし、この戦略は非常にリスクが高く、「誰が早く逃げるか」のゲームに過ぎない。

2月8日の解鎖は過去の再現か？85%の崩壊リスク

（出典：DropsTab）

STABLEは2023年2月8日に約2,700万ドル相当のトークンを解鎖予定であり、このイベントは現在の上昇局面を理解する上で重要なポイントだ。過去のデータは、解鎖の結果が良いことも悪いこともあり得ることを示している。解鎖による急激な売りと、解鎖前のリスク低減の動きが見られ、今後の価格変動に対する懸念が高まっている。

最も警戒すべきは、昨年12月8日の解鎖事例だ。解鎖後、STABLEの価格は85%以上急落し、高値から一気に安値へと崩壊、数千人の投資家が数時間のうちに大きな損失を被った。この崩壊は、供給側の突発的な衝撃によるもので、多数のロックされていたトークンが一斉に市場に流入し、買い需要が追いつかず、需給バランスが崩壊した結果だ。

また、1月8日の解鎖では、解鎖直後に価格が暴落したわけではないが、解鎖の一週間前にはすでに27.5%下落していた。これは、トレーダーが事前にリスクを低減し、解鎖前に利益確定を始めていたことを示している。この「先取り売り」により、解鎖当日の衝撃は緩和されたが、その分、上昇エネルギーは先に使い果たされてしまった。

STABLEの過去の解鎖事例

12月8日：解鎖後に85%以上の暴落、供給過剰によるパニック売り

1月8日：解鎖前一週間で27.5%の下落、投資家の期待先行売り

現在の価格は、安値から250%以上反発しているが、今後は下落に転じる可能性が高い。暗号市場全体のセンチメントは依然として弱気であり、展望は不透明だが、STABLEの上昇トレンドは、解鎖メカニズムを利用した利益獲得の機会を投資家に提供している。新たな供給が流通に入り、価格は変動しながら、最終的には利益確定の動きが出てくるだろう。

これは「噂買い、ニュース売り」の典型的な取引戦略であり、イベントが終わった後に資金を引き揚げるものだ。現在の価格でSTABLEを買おうと考える投資家は、自問すべきだ：解鎖後に50%、あるいは85%の暴落リスクを受け入れられるか？それができないなら、高リスク・高投機のこのトークンから距離を置くのが賢明だ。

ダブルトップとRSI超買いの二重警告

（出典：Trading View）

STABLEの短期的なチャートは、明確なダブルトップのリスクを示している。価格は2回目も同じ抵抗帯の下で停滞し、0.032ドルから0.033ドル付近で2度上昇を試みたが、いずれも失敗している。2回目の試みの勢いは明らかに弱まっており、これは買い勢力の勢いが尽きつつあることを示唆している。特に、急激なほぼ垂直に近い上昇の後にこのパターンが出現している。

ダブルトップは、テクニカル分析において最も典型的な弱気反転パターンの一つだ。価格が同じ高値に2度到達し、突破できない場合、その水準には強い売り圧力が存在することを示す。最初のピーク時に早期の利益確定者が売り始め、価格は一旦下落。その後、再び上昇を試みるが、勢いが不足し、多くの投資家は「二度目のチャンス」を待って売りに回る。市場が突破できないと判断されると、失望した買い手が売りに回り、価格は急落する。

STABLEの相対強弱指数（RSI）は70を超え、買われ過ぎの領域に入り、過去に大きな調整も見られた。RSIの超買い状態は必ずしも天井を示すわけではないが、ダブルトップと同時に出現した場合、調整の可能性を高める。こうした技術的な配置は、「二重の弱気確認」と呼ばれ、リスクの高い買い場とみなされる。

もしこのパターンが確認されれば、次のサポートエリアは0.022ドルから0.023ドル付近となり、現在の約0.03ドルから約25%〜30%の下落を示唆している。すでにSTABLEを保有している投資家にとっては、利益確定の明確なシグナルだ。未保有の投資家は、追い高のリスクが非常に高いため、調整を待つのが賢明だ。