要点
- Artemisのデータによると、主要なデジタル資産の財務管理（DAT）は投資損失が大きくなっている。
- 主要企業のStrategyとBitMineは、それぞれ92億ドルと84億ドルのペーパー損失を抱えている。
- Solana（SOL）、Hyperliquid（HYPE）、BNBを積み重ねている企業も大きな未実現損失を計上している。
著名なデジタル資産の財務管理（DAT）には、ビットコインの巨人Strategy（MSTR）や主要なイーサリアム企業のBitMine Immersion Technologies（BMNR）などが含まれ、現在は暗号資産への投資で大きく損失を抱えていることが、ブロックチェーン分析会社Artemisのデータから判明した。
これらの損失は、暗号通貨の蓄積に主に焦点を当てている企業の間で拡大しており、BMNRはイーサリアムの購入で約84億ドルの未実現損失を抱え、Strategyは継続的なビットコイン購入により92億ドルのペーパー損失を保持している。
過去1週間で主要な暗号資産の価格下落により、未実現損失は急速に増加している。過去24時間で13％下落したBTCは、過去7日間で24％下落し、約63,708ドルで取引されている。
一方、イーサリアムはさらに悪化し、過去7日間でほぼ34％下落し、昨年5月以来の最低水準に落ち、最近は約1,867ドルで取引されている。
Artemisのデータには、資産の購入と保有以外のビジネスを主軸とする暗号中心の企業—例えばCoinbaseやRiot Platformsのようなマイニング企業—や、暗号以外のコアビジネスを持ちながらデジタル資産のポジションを積み上げている企業（TeslaやGameStopなど）は含まれていない。
資産価格の大幅な下落にもかかわらず、Strategyの共同創業者兼エグゼクティブチェアマンのMichael Saylorは動じておらず、最近X上でフォロワーに対してビットコインに関するルールは2つだけだと述べた。
「1. ビットコインを買う。2. ビットコインを売らない」と今週初めに投稿した。
ビットコインを売ることはこれらのルールを破ることになるが、同社の会長は昨年末に、BTCビジネスの実務に関して、「配当商品を資金調達のためにBTCを売ることができない、または売らないという考えを払拭する必要がある」と述べて方針を変えた。
損失が拡大する中、Myriadの予測市場の予測者たちは、Strategyが今年中に一部のBTC保有を売却する可能性が高いと考えている。過去1週間で、同社が保有する713,502 BTCの売却確率は約32％に跳ね上がった。
ただし、主要な財務管理やBTC、ETHを積み重ねている企業だけでなく、Artemisのダッシュボードは250億ドル以上の損失を記録しており、その中にはSolana財務管理企業のForward Industriesの未実現損失約10億ドルや、Hyperliquid（HYPE）やBNBを積み重ねている企業のペーパー損失も1億ドル超が含まれている。
DATの縮小は、伝統的な金融アナリストからも注目を集めており、BloombergのJoe Weisenthalは木曜日にXの投稿で、「昨年のDAT企業の爆発的増加、さまざまな暗号ホルダーがトークンを過大評価された株式と交換したことは、この業界の最後の大きな叫びだったのではないか」と指摘した。
暗号ネイティブの意見も厳しく、ソラナ事業と財務管理企業のSOL Strategiesの臨時CEOであるMichael HubbardはDecryptに対し、「デジタル資産財務管理の持続可能な市場は存在しないと考えている」と述べ、ステーキングETFは最終的に「彼らの昼食を奪うだろう」と付け加えた。
