スポット・ビットコインETFが6億4860万ドルの資金流出、1月以来の最大規模

米国でスポット型ビットコインの上場投資信託（ETF）は月曜日に、1月29日以来の最大の単日純流出を記録した。SoSoValueのデータによれば、7本のファンドで純流出は648.6百万ドルだった。これは先週の純流出合計10億ドルをさらに押し広げたもので、6週間続いたプラスの流れに終止符を打った。流出は、利益確定、マクロ面の不透明感、そして世界の流動性が引き締まる中でリスクフリーのリターンがより魅力的になったことを背景にした、米国債利回りの上昇の組み合わせを反映している。

ファンド別の純流出内訳

ブラックロックのIBITが448.3百万ドルで流出をリードし、続いてArk & 21SharesのARKBが109.6百万ドル、フィデリティのFBTCが63.4百万ドルだった。ビットワイズ、バンエック、インベスコ、フランクリン・テンプルトンのファンドも当日はマイナスのフローを記録した。

市場の状況とマクロの要因

ビットコインは週末に77,000ドルを下回り、米国とイランの緊張が再燃したことや、インフレが持続するのではないかという懸念をあおった原油価格の上昇の影響を受けた。米国債利回りの上昇は、世界の流動性が引き締まる中でETFからの資金流出を促し、インフレ懸念と相まって、機関投資家の短期的なデリスク（リスク低減）を後押しした。

Zeus Researchのアナリスト、Dominick Johnは、流出を「短期的な機関投資家のリスクオフの動きで、利益確定とマクロ面の不透明感によって引き起こされている」と特徴づけた。彼は「機関投資家は活動的なままだが、より戦術的に動いており、ETFを流動性ツールとして使ってエクスポージャーを管理している。今後のフローは金利とボラティリティに左右され、資金は傍観している」と述べた。

現在のビットコインのポジショニング

ジョンによれば、ビットコインは76,000〜77,000ドルの主要なサポートゾーン付近で値固めしている。USDTとUSDCを中心とする主要ステーブルコインは時価総額を拡大させており、待機している流動性が積み上がっていることを示し、価格が主要レベルを再訪する場合にディップ買いの機会につながるようにポジショニングしている。

Bitrue Research Instituteのリサーチ責任者、Andri Fauzan Adziimaは、「短期のボラティリティは高止まりしているが、この下げは、より大きな上昇トレンドの中での健全な消化のように見える」と評価した。アナリストは、トレーダーは新しい連邦準備制度理事会（FRB）議長のKevin Warshからのシグナルを特に注意深く監視すべきだと指摘した。とりわけ、インフレ、金利、政策に関する彼のトーンに注目してほしい。