2月14日、ビットコイン現物ETFは連続した資金流出の後、ついに一時的にプラスに転じました。Coin Bureauの公開データによると、その日のETFの純流入額は約1520万ドルで、これまでの売り圧力を一時的に止めることに成功しました。しかし、最近の継続的な資金流出の規模と比べると、この数字は依然として控えめで、市場のセンチメントはわずかに改善したに過ぎません。
中期的な視点から見ると、資金面は依然として弱気の状態にあります。過去一週間で、ビットコインETFの純流出額は約3億6000万ドルに達し、これで4週連続のマイナスとなっています。このような継続的な資金流出は、過去一年間ではあまり例がありません。機関投資家は明らかに慎重な姿勢を崩さず、多くは様子見の状態であり、積極的に買い増しを行っているわけではありません。
価格の動きは依然としてETFの需要に大きな影響を与える重要な要素です。昨年10月のピークから、ビットコイン価格は約50％の調整を見せています。明確な反発の兆しが見えない限り、多くの資金はリスク回避の姿勢を取る傾向にあります。歴史的に見ると、価格の変動が安定し、かつ継続的な資金流入が伴う場合に初めて、市場のセンチメントが本格的に変化します。
特に注目すべきは、過去の上昇局面では、ビットコインが価格構造の本格的な変化を促すためには、1日あたり約1億ドルの安定した流入が必要だったことです。これに対し、今回の1520万ドルの資金流入は、あくまで短期的な技術的修復に過ぎず、機関投資家の信頼が完全に回復したことを示すものではありません。
今後、投資家はETFの資金が継続的に流入し続けるかどうかに注目しています。もし今後数日間にわたり正の流入が続けば、市場の期待は徐々に改善する可能性があります。一方で、再び資金流出に転じた場合は、価格の変動が続く可能性もあります。現在のビットコインETFは重要な観察期間にあり、方向性はまだ不明確です。短期的には、感情の振れに注意しながら見守る必要があります。
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