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BTCの支配率は、トレーダーがアルトコインの資金ローテーションの可能なサインを注視する中、大きなマクロのレジスタンスに接近した。
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過去のBTC支配率の反転は、より広い暗号資産市場での強いアルトコインの拡大と以前は一致していた。
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暗号資産の総時価総額は、デジタル資産市場での最近の一時的なもみ合いにもかかわらず、回復の構造を維持した。
アルトコインのローテーションに関する憶測は、ビットコインの支配率が複数年の高値付近の歴史的レジスタンスに接近するにつれて強まった。より広い暗号資産市場の時価総額は、主要なデジタル資産市場での最近のボラティリティにもかかわらず、回復の構造を維持した。
BTCの支配率、歴史的な抵抗ゾーンに直面
Crypto Patelは最近、ソーシャルメディア上でマクロのビットコイン支配率チャートを共有した。このチャートでは、64%〜70%の領域にレジスタンスがあると特定された。過去のサイクルは、同様の支配率水準に到達した後、歴史的に急反転していた。
出典: X
ビットコインの支配率は、暗号資産の総時価総額に対するビットコインのシェアを測る指標だ。支配率が上昇する場合、多くは資金が主にビットコイン市場に集中していることを反映する。アルトコインは、ビットコインの支配率が長く拡大する局面では通常、上回れない。
2022年後半から2025年にかけて、BTCの支配率は全体として着実に上昇傾向を示した。この動きは、週足チャート上で強い上昇構造として形成されていった。投資家は、相場の回復が不透明な局面では概してビットコインを選好していた。
現在、このチャートは、支配率の勢いがレジスタンス付近で消耗しつつある可能性を示唆している。直近の失敗したブレイクアウトは、上側のレジスタンス境界付近で見られた。このような拒否（リジェクション）は、より広い市場構造の中で継続力が弱まっていることを示す場合がある。
アルトコイン・ローテーションの物語が勢いを増す
Crypto Patelの想定した構造では、BTCの支配率が40%のあたりへ向けて急落することが示されていた。このチャートは、その局面を「メガ・アルトシーズン」の可能性があるものとして説明している。支配率の下落は歴史的に、アルトコイン市場の拡大が強まる時期と一致してきた。
また、このチャートは「マクロのレジスタンスの下にあるベスト・アルトの蓄積ゾーン」も特定していた。このようなゾーンは、より広いアルトコインの参加が大きく加速する前に現れることが多い。トレーダーは、こうした移行期の市場局面で資金ローテーションのサインを通常モニタリングする。
歴史的には、ビットコインが先にリカバリー・サイクルを牽引し、その後でアルトコインがより強い勢いを得る。機関投資家のフローは、マクロの回復局面では通常、より早い段階でビットコイン市場に入る。センチメントが徐々に強まるにつれて、資金は後からよりハイリスクな資産へと回転する。
40%〜43%の領域へ向けた見込みの下落には、追加の市場的な意味合いもあった。Crypto Patelは、そのレンジを後になって「ディストリビューション（配分）の可能性があるゾーン」として挙げていた。過去のサイクルでは、投機的な市場の陶酔期に、同様の支配率の底を示した例があった。
ビットコインと時価総額は相関したまま
より広い暗号資産の時価総額は、全体としてビットコインの値動きを密接に追随し続けた。歴史的なチャートでは、主要なビットコイン・ラリー局面で同期した拡大が示されていた。時価総額は、2020〜2021年の拡大サイクルで$2兆を超えた。
それらの高値の後、ビットコインと時価総額はいずれも、その後に急激に調整した。流動性の縮小は、デジタル資産市場のほぼあらゆるセグメントに同時に影響した。それでもビットコインは、その後のより広いマクロの回復局面の中でリーダーシップを維持した。
出典: Coinglass
最近の市場構造は、もう一つの回復フェーズがまだ徐々に形成されつつある可能性を示唆していた。ビットコインは直近で、より広い市場全体で再びもみ合いが生まれる前に強く反発した。暗号資産の総時価総額も、$1.5兆のしきい値を上回って回復している。
歴史データはまた、ここ数年で暗号資産の市場サイクルがより圧縮されてきていることも反映していた。機関投資の参加は、拡大局面と調整局面の両方を大幅に加速させてきた。資金の回転が速くなったことで、今ではより広いデジタル資産市場の動きが、より攻撃的に形作られるようになっている。
