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ビットコインの見かけの需要は208日間マイナスが続き、最近では約-273,000 BTCのサイクル安値に達しました。
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ビットコインは高ボラティリティと大量の清算にもかかわらず、58,500ドル付近の水準を2度維持しました。
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価格が弱含む中、プラスの資金調達率が持続し、スポット需要に見合わないレバレッジ付きの楽観論を示しました。
ビットコイン需要は圧力を受け続けており、オンチェーンデータは過去最低の見かけの需要を示し、買い手が重要なサポート水準を守る中、ビットコインは変動の激しいレンジで取引されました。
見かけの需要は深刻なマイナス圏にとどまる
Ali Chartsが共有したチャートは、ビットコインの見かけの需要が-273,000 BTCであることを示しました。
この指標は208日連続でゼロを下回っています。
この数値は現在のサイクルで最も弱い水準を示しています。
出典: X
見かけの需要は、新しく発行されたビットコインの供給に対するスポット吸収を測定します。
また、循環に戻る古いコインの動きも追跡します。
マイナスの数値は、売りが新たな市場需要を上回っていることを示します。
2025年11月から2026年5月にかけて、指標はゼロから-150,000 BTCの範囲でした。
2月、3月、5月に何度か回復が見られました。
それらの反発はどれも指標をプラスに転じさせることはできませんでした。
今回の低下は、古いビットコインの在庫がより速いペースで循環に戻っていることを示唆しています。
指標は現在、記録的な低水準付近で横ばいとなっています。
そのパターンは、広範な蓄積ではなく、継続的な分配を示しています。
ビットコイン価格は58,500ドル付近の重要なサポートを維持
本稿執筆時点でビットコインは前日に2.93%下落した後、59,703ドルで取引されていました。
金の価格は約61,500ドルから下落しました。
その後、売り圧力が急激に高まりました。
売り浴びせで一時58,500ドルまで下落しました。
これらは通常、レバレッジ清算とストップロスの連鎖の一部です。
しかし買い手は売り浴びせに迅速に反応しました。
ビットコイン価格はすぐに59,000ドルから59,500ドルの圏域に反発しました。
この回復は市場の下に強い買いサイドの流動性があることを示唆しました。
売り圧力はより広範な崩壊には発展しませんでした。
その後の弱含みの波で再び58,500ドル圏域が試されました。
買い手は再びサポート水準を守り抜きました。
ビットコインはその後、重要な60,000ドルの節目に向けて回復しました。
資金調達率は継続的な強気ポジショニングを反映
別のチャートは、ビットコイン価格と建玉加重資金調達率を追跡しました。
データは10月下旬から6月下旬までの市場活動をカバーしています。
価格下落にもかかわらず、資金調達率はほとんどプラスを維持しました。
出典: Coinglass
10月下旬から1月上旬にかけて、トレーダーはレバレッジロングポジションを維持しました。
しかし、ビットコイン価格はその期間に下落傾向を示しました。
この乖離は強気の期待が続いていることを示唆しました。
ビットコインは2月に約90,000ドルから約75,000ドルへと大幅に下落しました。
資金調達率はより不安定になり、しばしば反転しました。
清算が加速するにつれて市場の不確実性が高まりました。
資金調達率は5月中旬から6月上旬にかけて再び強くプラスに転じました。
しかしビットコインは持続的な上昇モメンタムを確立できませんでした。
この乖離は、レバレッジが実際のスポット需要よりも速く増加したことを示唆しました。
