Gate News メッセージでは、ビットコインは2026年4月に高値圏で値動きが荒い状態を維持し、今週初めごろの約67,000ドルから70,900ドル近辺まで反発した。主な原動力は、米国とイランが短期停戦合意に達した後、原油価格が大幅に約15%下落し、1バレル100ドルの節目を割り込んだことである。これに伴って市場のリスク志向も同時に回復した。
しかし、ビットコインは何度も70,000ドルを上回った後にすぐに値を戻しているため、上値には依然として売り圧力がはっきり残っていることが示されている。市場分析では、次の段階の値動きはもはやオンチェーンデータや資金フローだけで完全に左右されるのではなく、原油価格のトレンドとマクロの見通しの変化に大きく依存するとみられている。分析によれば、原油価格が弱含みのまま続けばインフレ圧力が和らぎ、さらに2026年の利下げに関する市場の織り込みを前倒しで進める可能性があり、ビットコインなどの利回りのない資産にとって支えになるという。
デリバティブ市場も同様に重要なシグナルを出している。Adam Saville Brownは、現在およそ60億ドルのショートが72,200ドルから73,500ドルのレンジに集中しており、価格が72,500ドルを突破すると大規模なショートの清算が引き金となって連鎖反応を起こし、ビットコインを急速に80,000ドル近辺まで押し上げる可能性があると述べた。
ただし、リスクは依然として大きい。中東情勢では足元で再び振れが出ており、停戦合意には破綻の兆しがある。ホルムズ海峡の海上輸送が寸断されるリスクも高まっている。いったん原油価格が再び100ドルを上回り、さらには120ドルに迫るような動きになれば、インフレ期待を再び押し上げ、利下げ余地を削り、ビットコインにとって抑制要因となる。
現在、市場は明確な「二元的な駆け引き」の段階にある。原油価格の下落が続けばビットコインの上昇余地が開かれる一方で、地政学的な対立が激化すればリスク心理が急速に反転する可能性がある。今後約2週間のウィンドウ期間において、エネルギー市場のボラティリティが、ビットコインが新高値を更新できるかどうかを左右する重要な変数になるかもしれない。
