2026年7月16日07:30-07:45（UTC）の期間に、ETHは1917.87 USDTから1906.01 USDTへ下落し、15分以内に急落0.53%、値幅0.62%。それ以前の24時間では累計で2.22%上昇し、1946ドルの高値まで到達していたものの、短期の買い（ロング）勢力は、マクロ面の追い風が実現した後、やや勢いを失った。
今回の反発の主な原動力は、米国のCPIデータが市場予想を下回ったことだ。これにより、FRBがさらなる利上げを行うとの見通しが大幅に後退し、リスク資産のマクロ環境が直ちに改善した。加えて、機関投資家レベルでの継続的な買いがETHに構造的な支えを与えている——BitMine Immersion Technologiesは過去1週間で27,801 ETHを追加保有し、総保有量は577万枚（流通量の約4.8%）となった。同機関の「流通量の5%を管理する」という目標まで、残りはおよそ24万ETHにとどまる。該当機関はKrakenとFalconXからETHを購入しており、保有の評価額は約105億ドルで、市場における中長期の重要な買い手としての存在感を高めている。
さらに、CPIデータ公表後1時間以内に現れた巨額の買い注文が、直接的な触媒となった。ある主要取引所では、直近1時間におけるETHの積極的な買いが12億ドル超に達し、クジラ（巨大保有）アドレスは5350万ドル相当のETHロングを出している（過去の勝率75%）。これは「賢い資金」が今後の相場を強気に見ていることを示唆している。なお、アジアの半導体株の下落が一時的にセンチメントを圧迫したものの、債券市場がインフレ鈍化に前向きに反応したことが、最終的にリスク志向の回復を主導した。テクニカル面では、4時間足のRSIがすでに買われ過ぎゾーンに到達しており、ADX指標がトレンドの強さを37.8と示している。短期的に上昇が速すぎることによる調整ニーズがあると考えられる。
現在の板（オーダーブック）には拮抗する構図が見られる。$1,913上方には14.6単位の大型売り注文があり、直近の抵抗要因となっている。買いと売りの板厚（深さ）の比率は0.95で比較的均衡だが、売りの壁（ウォール）はやや優勢だ。今後は、BitMineが5%の目標達成に向けて引き続き買い増しを行うか、そしてETHが2000ドルの心理的節目を実効的に上抜けられるかに注目する必要がある。もしこの水準が拒否されるようなら、1871ドルのサポート領域まで下落するリスクに警戒したい。
