キウム資産運用（Kiwoom Asset Management）は、韓国の年金口座内で株式へのエクスポージャーを最大化することを目的としたボンド・ハイブリッド型上場投資信託（ETF）を導入した。同国では、現行の規制によりリスク資産の配分が最大70%までに制限されている。7日、同社は「KIWOOM US Space Tech TOP2 Bond Hybrid 50」ETFを新たに設定し、SpaceXに25%、Rocket Labに25%、国内の短期債に50%を配分した。ボンド・ハイブリッドETFは韓国の年金口座ルール上「安全資産」に分類されるため、株式ETF70%とボンド・ハイブリッドETF30%を組み合わせることで、最大85%の実質株式エクスポージャーを実現できる。韓国取引所（Korea Exchange）のデータによると、ボンド・ハイブリッドETFの純資産総額は前日時点で12.3376兆ウォンに達しており、前年末比で258.73%増となった。キウム資産運用のETFソリューションチームのディレクターであるマ・ジヘ（Ma Ji-hye）は、「本商品は、従来の債券のみの配分より高いリターンを求める年金口座保有者をターゲットにしている」と述べた。
韓国の年金口座では株式の配分を70%までに制限
現行の規制では、年金の年金口座は株式などのリスク資産に最大70%まで投資できる。残りの30%は、債券を含む安全資産に割り当てる必要がある。ボンド・ハイブリッドETFは安全資産に分類されるため、年金口座内では100%配分が可能だ。投資家が株式ETFに70%、ボンド・ハイブリッドETFに30%を配分すると、口座内の実質株式エクスポージャーは最大85%に達する。マ・ジヘは、「ボンド・ハイブリッドETFは、年金口座での使い勝手の良さから人気を集めている」と説明した。
キウム、4月にSamsung Electronics & SK Hynixボンド・ハイブリッドETFを導入
キウム資産運用は4月に「KIWOOM Samsung Electronics & SK Hynix Bond Hybrid 50」ETFを導入し、Samsung Electronicsに25%、SK Hynixに25%、国内の短期債に50%を配分した。上場後3か月で、同商品の資金流入は216.80億ウォンを集めた。マ・ジヘは、「本ETFはキャッシュフローを重視する投資家に推奨される毎月分配型商品だ。ファンドは月中に配当を分配し、ETFが利益を上げた場合には業績連動の特別配当を目指す」とした。
KIWOOM US Space Tech TOP2 Bond Hybrid 50はSpaceXとRocket Labにそれぞれ50%を配分
「KIWOOM US Space Tech TOP2 Bond Hybrid 50」ETFは7日に設定され、SpaceXに25%、Rocket Labに25%、国内の短期債に50%を投資する。マ・ジヘは、「宇宙関連企業の株式は最近高いボラティリティを示している一方で、当該業界には国家の覇権（ヘゲモニー）技術としての意義がある」と述べた。さらに、SpaceXとRocket Labが垂直統合の動きを示していることから、2社の業界での優位性は今後さらに高まると付け加えた。
Hyundai Motor Groupのボンド・ハイブリッドETFは14日に上場へ
キウム資産運用は14日、「KIWOOM Hyundai Motor Group TOP3 Bond Hybrid 50」を上場する。同商品は、Hyundai Motor、Kia、Hyundai Mobisにそれぞれ50%を配分し、残り50%を国内の短期債に投資する。マ・ジヘは、「この種の製品の中で、Hyundai Mobisに投資するボンド・ハイブリッドETFはこれだけだ」と述べた。Hyundai Mobisはロボティクスの重要構成要素であるアクチュエータを生産しており、Hyundai Motor Groupのロボティクス事業が拡大するにつれて注目度が高まっていると説明した。マ・ジヘは、年金口座でリスク資産上限の70%を埋め、残り30%を現金または低利回りの債券ETFに割り当てている投資家に対し、ボンド・ハイブリッドETFの検討を勧めた。
FAQ
ボンド・ハイブリッドETFを使って韓国の年金口座で到達可能な最大の株式エクスポージャーはどれくらいですか？
投資家は、株式ETFに70%、ボンド・ハイブリッドETFに30%を配分することで、最大85%の実質株式エクスポージャーを実現できる。ボンド・ハイブリッドETFは韓国の年金口座の規制上「安全資産」に分類されるため、株式要素を含んでいても100%配分が可能だ。
「KIWOOM US Space Tech TOP2 Bond Hybrid 50」ETFはどの企業に投資しますか？
同ETFは、SpaceXに25%、Rocket Labに25%、国内の短期債に50%を配分する。キウム資産運用は7日にこの商品を立ち上げ、年金口座の中で宇宙技術セクターへのエクスポージャーを提供する狙いだ。
