米国とイランの軍事的対立が激化し、さらにホルムズ海峡を通過するタンカーの航行が急減したにもかかわらず、今週は原油価格が下落した。ブレント原油は木曜（7月9日）に2.2%下落して1バレル当たり76.30ドルで引け、米国のウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は2%下落して1バレル当たり72.08ドルとなった。Kplerの追跡データによれば、ホルムズ海峡の通航は6月24日の59隻から、今週はおよそ十数隻へ急落した。これは、米軍が2日間でイランの170以上の標的に対して軍事攻撃を行ったことを受けての動きだ。
アナリストは、価格の反応が鈍いのは十分な世界的な供給があるためだとみている。Alpine MacroのDan Alamariuは、世界の原油輸出ルートがここ数カ月で調整されており、中国のような主要な輸入国は、見込みよりも速く需要の調整を進めていると指摘した。Wolfe ResearchのTobin Marcusは、エスカレーションのリスクは高まっているものの、ベースシナリオは依然として対処可能であり、資産のボラティリティは比較的抑えられていると強調した。先の3週間にわたる停戦期間により、大量の原油輸出が世界市場に到達することができ、短期的な供給懸念が緩和された。
