Polymarketは、米国の規制上の制限を回避するため、自社の海外アプリを通じてのみプライベート株式のベット市場を立ち上げました。予測市場プラットフォームは、新製品が米国拠点のユーザーには利用できないことを確認した一方で、米国在住者はVPNを通じて海外プラットフォームに日常的にアクセスしています。この拡大では、投資家に対して財務実績や重要な出来事の開示が義務付けられていない民間企業の株式へのベッティングを導入し、規制上のグレーゾーンを生み出しました。米国の株式に連動した契約はSECの管轄下における証券ベースのスワップに当たり、同時にCFTCは、トランプ大統領の下で軽いタッチのアプローチで他の予測市場契約を規制しています。Polymarketは、米国市場参入に関してSECまたはCFTCとの協議が進行中かどうかを開示しませんでした。
予測市場をめぐりSECとCFTCは別々の管轄を持つ
選挙やスポーツを対象とする米国の予測市場契約はCFTCの規制下にあり、同機関はトランプ大統領の下で軽いタッチのアプローチを採用しています。一方で、株価に連動した契約は証券ベースのスワップに当たるため、SECの監督が必要です。これらの株式連動型デリバティブは、適格契約参加者（デリバティブ市場における認定投資家相当）による取引に限られます。Polymarketのプライベート株式ベット市場は海外のみで提供されており、米国での規制承認に関する確定したタイムラインはありません。
制限があるにもかかわらず米国在住者が海外プラットフォームにアクセス
Polymarketのプレスリリースでは地理的な制限について言及が省かれていましたが、同社はAxiosに対し、プライベート株式ベット商品は未規制の海外アプリ経由でのみ利用可能だと確認しました。米国在住者はプラットフォームの利用は許可されていませんが、VPNやその他の手段を通じて定期的にアクセスしています。海外の構造により、Polymarketは技術的な迂回策を通じて米国のユーザーにサービスしながら、米国の規制の枠組み外で運営できます。
Nasdaq Private Marketが解決データを提供
Nasdaq Private Marketは、プライベート株式ベット提供におけるPolymarketの解決データ提供者として機能しています。NPMはNasdaqから数年前に分社化されており、元の親会社が一部保有し続けています。NasdaqはNPMに対する持分を保持している一方で、ニューヨーク証券取引所の親会社はPolymarketに対する主要な投資持分を保有しています。NPMは提携に関するコメントを拒否し、すべての問い合わせをPolymarketに回しました。
FAQ
なぜPolymarketは米国ではなく海外でプライベート株式のベッティングを開始したのですか？
Polymarketは、米国の株式に連動した契約がSECの規制を必要とする証券ベースのスワップに当たるため、同商品を自社の海外アプリでのみ独占的に立ち上げました。同社は、この市場を国内で提供することについてSECまたはCFTCと協議しているかどうかを開示していません。
Nasdaq Private MarketはPolymarketのプライベート株式ベッティングでどんな役割を果たしますか？
Nasdaq Private Marketは、Polymarketのプライベート株式ベット市場における解決データ提供者として機能します。NPMはNasdaqから分社化しており、Nasdaqは同社の持分を保持しています。
