Roundhill投資の7月13日（現地時間）の見通しでは、SK Hynix、Samsung Electronics、Micronを含むメモリ半導体株が下半期も上向きの勢いを維持すると予想しています。アナリストのDave MazzaとThomas DiFazioは、リポートの中で、メモリ半導体企業の強いファンダメンタルズに支えられた世界の株式市場のリラリー（上昇基調）は今後も続くと述べました。最近の調整があったとはいえ、市場の懸念は過剰だとアナリストは評価しています。
Roundhillアナリストは最近の調整にもかかわらず強いファンダメンタルズを指摘
メモリ半導体セクターにおける最近の利確（利益確定）について、Roundhillは「調整は市場価格の動きの通常の一部であり、特にここ数カ月でメモリ株が記録した大幅な上昇を考えるとなおさらだ」と述べました。アナリストは「これからの道のりはより荒くなる可能性はあるが、ファンダメンタルズが株価上昇を支える」と強調しました。
アナリストは、12カ月先の1株当たり利益（EPS）予想と株価トレンドを踏まえると、3つのメモリ企業の利益を生み出す可能性がより一段と固まってきていると評価しました。
M7銘柄はバリュエーション懸念の中で3日間の反発を示す
Roundhillは、大型株テクノロジー銘柄のMagnificent 7（M7）が、設備投資の拡大（CAPEX）後のフリーキャッシュフロー（FCF）減速懸念により足取りが重かったものの、過去3日間で強い反発を見せたと指摘しました。
アナリストは「直近の値動きにはネガティブ要因が多すぎるほど織り込まれている」と診断し、「これは、M7が今後数週間〜数カ月にかけて市場を押し上げる強力なけん引役になり得るシグナルかもしれない」と述べました。
現在、M7銘柄はStandard & Poor's（S&P）500指数の総利益の約25%を占めていますが、相対バリュエーションは過去3年間で最も割安な水準で取引されています。
S&P 500のイコールウェイト指数が史上最高値に到達
一部では集中（銘柄比率の偏り）への懸念の声もありますが、株式市場そのもののファンダメンタルの強さは堅調に見えます。S&P 500のイコールウェイト指数が史上最高値に到達したことが、その裏付けになります。
Roundhillは、「メガキャップ株がボラティリティ（変動）を経験している一方で、一般的なS&P 500構成銘柄は過去最高水準で取引されている」と述べ、これを「進行中のブルマーケットの健全性を評価する際に考慮すべき重要なデータポイントの一つ」と評価しました。
7月の季節的な強さは中間選挙のボラティリティが来る前に期待
7月は歴史的にS&P 500指数が強さを見せてきた月であり、季節要因が短期的に追い風となることが見込まれます。本格的な季節逆風が始まるのは8月からです。
ただし、今年下半期に実施される中間選挙はボラティリティ要因として挙げられました。歴史的に、中間選挙がある年では、政治的不確実性に応じたポジション調整により、株価の変動が拡大しやすいとされています。
Roundhillは、新しい決算シーズンの前に起きる調整を買い機会として活用するよう助言し、「政治日程に関連する短期のボラティリティは、全体のブルマーケットが終わったことを示すシグナルというよりは、単なるノイズである可能性が高い」と述べました。
FAQ
Roundhill投資は7月13日に何を見通しとして示しましたか？
Roundhill投資のアナリストDave MazzaとThomas DiFazioは、7月13日（現地時間）に、SK Hynix、Samsung Electronics、Micronを含むメモリ半導体株が下半期においても強いファンダメンタルズに支えられ、上向きの勢いを維持すると予想しました。
なぜRoundhillのアナリストは最近の調整を買い機会と見たのですか？
Roundhillは、調整は市場価格の動きの通常の一部であり、特にここ数カ月でメモリ株が記録した大幅な上昇を考えるとなおさらだと述べました。アナリストは、最近の利確があったにもかかわらず、ファンダメンタルズが株価上昇を支えると強調しました。
Roundhillは下半期の季節要因として何を挙げましたか？
Roundhillは、7月は歴史的にS&P 500指数が強さを見せる月であり、短期的に好ましい環境をもたらすと指摘しました。とはいえ、下半期に予定される中間選挙はボラティリティ要因として挙げられており、政治的不確実性は歴史的に株価の変動を拡大させるためだとされています。
