Axiosによると、BernsteinのアナリストであるMark Newmanを引用し、メモリー半導体株の異常に低い株価収益率（PER）は、すでに利益急落リスクを織り込んでいるという。S&P 500で先導したSanDiskは2026年上半期に株価が857%上昇した一方、フォワードPERはわずか12倍で、上位銘柄の中で2番目に低い。Micron Technologyは年初来で304%上昇しているが、PERは8倍で指数内最低となっている。Newmanは「低い倍率は、利益の持続可能性に対する懐疑を反映しており、現在の倍率は差し迫った利益悪化を実質的に割り引いている」と述べた。D.A. Davidsonのアナリスト、Gil Luriaはさらに、低迷したバリュエーションは、投資家がAIによるメモリー需要への構造的な影響を過小評価していることを示唆している可能性があると付け加えた。これは、消費者向けエレクトロニクスの購入者とは根本的に価格感応度が異なる。
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