SEC、新たな規制優先事項で暗号資産ルールを最初に掲示

SECは、デジタル資産の規制をドラフトの戦略計画の最前線に据え、今後数年にわたり同庁にとって暗号資産（クリプト）の政策が重要な重点分野になることを示しました。この提案では、ブロックチェーンに基づく市場やトークン化された金融商品が拡大し続ける中で、より明確な規制枠組みを求めています。

重要ポイント：

• • SECは、新たな政策アジェンダの最前線にデジタル資産の規制を据えた。
• • 規制当局は、より明確な暗号資産のルールを、イノベーションの支援と投資家保護を目的とする幅広い取り組みの一部とみなしている。
• • 今後のルール作りは、トークン化された資産やブロックチェーン型の金融市場について、より大きな確実性をもたらす可能性がある。

SEC、政策アジェンダの最前線に暗号資産（クリプト）ルールを据える

米証券取引委員会（SEC）は6月2日、暗号資産のルールを、最初の規制政策目標のうち最初の目標に位置づけるドラフト戦略計画を公表しました。並び順により、デジタル資産は同庁の2026-2030年の規制アジェンダで大きな役割を担うことになります。

目標1は、イノベーション、資本形成、市場の効率性、投資家保護に焦点を当てています。その最初の目標は、デジタル資産および分散型台帳技術のための確固たる規制基盤を求めています。証券の監視機関は、その枠組みは合理的で、首尾一貫しており、そして原則に基づくべきだと述べています。この文言は、暗号資産市場、トークン化された商品、オンチェーン（onchain）金融インフラ全体でより明確なルールを示唆しています。

SECのドラフト計画では、次のように述べています：

“ ブロックチェーンおよび暗号資産の技術には、アメリカの金融インフラを一変させ、すべてのアメリカ人のために、新たな選択肢、効率性、コスト削減、透明性、リスクの低減をもたらす可能性があります。”

デジタル資産は、目標1の下で最初の目標として挙げられています。出典：SECのドラフト戦略計画。 計画によれば、暗号資産の成長は、既存の規制枠組みよりも速く進んできました。このギャップは、トークン発行者、取引所、カストディ（保管）提供者、そしてブロックチェーンに基づく金融インフラを開発する企業に影響します。SECはまた、連邦の証券法がデジタル資産にどのように適用されるのかについて、より明確にする必要があるとも指摘しています。より明確なルールは、そうした義務をイノベーターが満たしながら、市場の健全性を支え、投資家を保護することにもつながり得ます。

なぜSECの暗号資産フレームワークは投資家にとって重要になり得るのか

同計画では、暗号資産の監督における中心的な目標として調和（ハーモナイゼーション）を挙げています。SECは、デジタル資産市場には、制定法に根ざした明確で原則に基づくルールが必要だとしており、それによって企業と投資家が、より一貫した形で市場判断を行うための土台が得られると述べています。

この枠組みは、暗号資産企業がどのように商品を設計し、トークンのオファリングを組成し、カストディや取引サービスをどのように管理するかに影響し得ます。ドラフトではまた、トークン化された資本形成およびオンチェーン金融インフラを、より明確なルールが開発を導き得る領域として挙げています。

SECのドラフトに追加された内容：

“ この調和は、暗号資産市場が、制定法に根ざし、革新を促しつつ、投資家保護の最高度を維持する、明確で原則に基づく『進むべき道（ルール）』を持つことを確実にすることを目指しています。”

同計画の射程は、暗号資産ネイティブの事業者にとどまらない可能性があります。資産運用会社、上場企業、フィンテック企業、投資家はいずれも、トークン化された資産が規制された市場へより一体化されていくにつれて影響を受け得ます。

提案は、SECが戦略計画を最終化する前にパブリックコメントの対象となるままです。そのプロセスは、市場参加者、投資家擁護団体、テクノロジー企業に、同庁のデジタル資産に関する長期的な方針を形づくる機会を与え得ます。

本書類は、暗号資産政策を資本形成、市場の効率性、投資家保護へと結びつける、より広範な近代化の取り組みの一部としてデジタル資産を位置づけています。また、法的確実性を優先事項として挙げており、より明確なルールが、連邦の証券法の枠内でブロックチェーン型の商品が発展するのを助けるとともに、市場参加者にとってコンプライアンスのより予測可能な道筋を提供し得ることを示唆しています。