Strive CEO Matt Coleは6月30日にXで投票を開始した。投票内容は、一時的に1株100ドルの額面で新たなSATA優先株を増発するのを停止し、市場に清算価格を決定させることについて株主の意見を求めるもので、前提条件としてこの措置が株主の長期的な最善の利益にかなうことである。この措置の直接的な原因は、過去30日間でSATAの空売りポジションが約100万株増加したことである。
SATAの自動増発メカニズム：100ドルトリガー条件と空売り裁定取引のロジック
SATAは毎日調整可能な配当を支払い、現在の年利回りは約13％で、市場価格を100ドルに近づけるように設計されている。現在の発行メカニズムでは、株価が100ドルに達した場合、Striveは100ドルで新株を増発する権利を有し、この設計は市場価格の有効な上限となっている。
Coleは投票投稿で、一部の投資家はStriveが常に100ドルで新株を増発すると考えており、この期待により空売り側は株価が100ドルに近づいたときに無リスク裁定取引の余地が生じたと説明した。Coleは、SATAの長期的な額面目標は依然として100ドルであり、発行の柔軟性を維持することでSATAの空売りのコストとリスクが高まると述べている。
SATAは2025年11月5日から10日にかけてIPOを完了し、初値は1株80ドル、合計200万株を売却し、1億4900万～1億6000万ドルを調達した。調達資金はStriveのビットコイン金庫の設立に直接使用された。
Cole Xプラットフォーム投票の具体的な質問と最近の市場データ
Coleの投票質問は以下の通り：株主は一時的に1株100ドルでの新SATA株式の増発を停止し、市場に清算価格を決定させることに同意するかどうか。Coleは投稿で以下の市場現状データを提供した：
過去30日の空売りポジション増加量：約100万株
現在の借入コスト：年率約70%
SATAの最近の安値（2026年6月下旬）：90ドル強、その後反発
よくある質問
StriveはなぜSATAを通じて従来の負債ではなくビットコインの資金調達を行うのか？
StriveはSATAの売却で調達した資金で直接ビットコインを購入し、年率約13％の変動配当をSATA保有の報酬としている。この構造には固定満期日がなく、従来の負債のような返済義務も生じない。2026年6月下旬時点で、Striveはこのメカニズムを通じて約19,864 BTCを保有している。
SATAの100ドル額面はどのような条件で自動増発をトリガーするのか？
SATAの市場価格が1株100ドルに達した場合、Striveは100ドルで新株を増発する権利を有する。Coleは、このメカニズムにより空売り側は株価が100ドルに近づいたときに有効な裁定取引の上限を得たと述べ、これが今回の投票を開始した直接の理由である。
ColeのXプラットフォーム投票結果はいつ発表されるのか、法的拘束力はあるのか？
現時点では、Strive公式は投票結果や最終決定のスケジュールを発表していない。Coleは、この投票は市場の意見を聞くためのものであり、最終決定は株主の長期的な最善の利益に合致する必要があると述べている。Striveは取締役会が投票結果を採用するよう求める法的プロセスを発表していない。
