決定版ステーブルコイン・ランドスケープ・シリーズ：北米

知っておくべきこと:

• ステーブルコインは現在、第3段階である制度化の時代に入っています。暗号ネイティブのツールから基幹となる金融インフラへと移行しているのです。取引と流動性のための仕組みとして始まったものが、規制の明確化と、従来型の金融機関からの参加の拡大によって後押しされ、支払い、クロスボーダー決済、オンチェーンの資本市場のための基盤的なレイヤーへと進化しました。
• この変化の中で、北米はステーブルコイン開発において最も重要な地域として浮上しており、規制枠組み、金融インフラ、カストディ（保管）ソリューション、そして機関投資家向けの流通で先行しています。この段階を特徴づけるトレンドは、規制されたオンショアのステーブルコインへの移行です。導入が企業のトレジャリーや支払いへと広がるにつれ、機関は透明性とコンプライアンスを優先するようになっています。
• この変化は市場構造にも表れており、USDTの支配率が71.1%から59.9%へと低下しています。一方で、USDC、RLUSD、PYUSDといった代替銘柄は着実にシェアを伸ばしており、コンプライアンスに適合し、機関が利用しやすい発行体へのより広範な資金の再配分が進んでいることを反映しています。
• RLUSDの戦略的な優位性は、Rippleのより広範な金融エコシステムとの統合にあります。これにより、確立された決済回廊、金融機関、そしてエンタープライズ顧客へ即座にアクセスできます。その結果、RLUSDは、取引所主導の流動性に依存するだけではなく、実際の取引需要によって導入を定着させることができます。初期の伸びとして、初年度に時価総額$1Bを上回ったことが挙げられ、コンプライアンスに適合し、機関が利用しやすいステーブルコインへの需要が高まっていることを示しています。