米国の国家信用組合管理局が「ステーブルコイン決済」規則を公表し、意見募集期間は7月17日まで

米国の国家信用組合管理局（NCUA）は5月15日、バージニア州アレクサンドリア市で、提案規則の策定に関する告示（通知）を公表しました。この告示では、GENIUS法案のもとでNCUAの許可を受けたステーブルコイン（支払型）の発行機関（PPSI）に対する、運営およびリスク管理の基準を概説しています。提案規則は『連邦官報』に掲載されており、意見募集の期限は7月17日です。

提案規則の確認内容と適用範囲

NCUA公式発表に基づき確認：

適用対象：NCUAの許可のもとで運営したいすべての支払型ステーブルコイン発行機関（PPSI）

対象内容：運営上の保護措置およびリスク管理要件

法的根拠：GENIUS法案（2025年7月18日、トランプ大統領が署名して発効）。本法案は、米国初の包括的な連邦レベルの支払型ステーブルコインの枠組みを創設するものです

銀行基準との整合：Kyle Hauptmanは、NCUAがPPSIの基準を、提案されている銀行の子会社向け基準と可能な限り一致させるよう努めたと確認しました

今回の提案規則は、運営およびリスク管理の基準に焦点を当てています。2026年2月11日に公表された許可枠組みに関する提案規則（信用組合がPPSIになるための申請プロセスを含む）とは位置づけが異なります。両者はあわせて、GENIUS法案のもとにおけるNCUAの完全な監督（規制）枠組みを構成します。

確認された手続きのスケジュール

NCUA公式発表および関連書類に基づき確認：

2025年7月18日：GENIUS法案がトランプ大統領によって署名・発効され、最初の包括的な連邦の支払型ステーブルコイン枠組みが創設

2026年2月11日：NCUAが最初の提案規則を公表（許可枠組み。申請プロセスを含む）

2026年5月15日：NCUAが2つ目の提案規則を公表（今回。運営およびリスク管理の基準を含む）

2026年7月17日：意見募集期間が締切。利害関係者は『連邦官報』を通じて書面で意見を提出できる

GENIUS法案に基づき、NCUAには、米国財務省およびその他の、支払型ステーブルコインを監督する規制当局と協調する義務があります。

よくある質問

PPSIとは何であり、信用組合はどうすればPPSIになれるのか？

PPSI（Permitted Payment Stablecoin Issuer、許可された支払型ステーブルコイン発行機関）は、GENIUS法案によって創設された規制区分です。NCUAの枠組みのもとで支払型ステーブルコインを発行したい信用組合は、NCUAに対してPPSIの許可を申請する必要があります。許可申請の手続きは、2026年2月11日に公表された第一の提案規則によって詳細に規定されています。今回の第二の提案規則は、許可後の運営およびリスク管理要件を対象としています。

今回の提案規則は、2月11日に公表された規則と何が違うのか？

2026年2月11日の提案規則が扱うのは許可の枠組み（申請プロセス）です。2026年5月15日の今回の規則は、許可を受けたPPSIが日常の運営において満たさなければならない保護措置およびリスク管理要件を対象としており、両者は規制のレベルが異なります。

利害関係者は締切日までにどのように意見を提出できるか？

NCUAの公式発表によれば、提案規則は『連邦官報』に掲載されており、利害関係者は連邦官報の公式チャネルを通じて書面で意見を提出できます。締切日は2026年7月17日です。NCUAはあわせて、利害関係者に対し、提案規則の策定通知を確認したうえで意見を提出することも推奨しています。