CFTC 事件 取引合約 不採用 行動 指針：先の受益人を適用し、新規申請による加入を可能にする附録

CFTC（米国商品先物取引委員会）市場監督部および清算・リスク部は5月14日、スワップ関連の記録保存要件およびスワップ・データ・リポジトリ（SDR）への報告に関する全額担保事象契約の取引データについて、ノーアクション・レター（不採取行動函）を発行し、指定契約市場（DCM）、デリバティブ清算機関（DCO）およびその参加者に対する執行を推奨しないと発表した。既存の受益者は引き続き適用され、新たな実体は当該レターの附録への加入を申請できる。

不採取行動函の確認における免除範囲

CFTCの公式発表によれば、本日「不採取行動」のスタンスは以下の2種類の状況を対象としている：

スワップ関連の記録保存要件：DCM、DCOおよびその参加者がスワップ関連の記録保存規定を遵守できなかった場合——当該部門はこれを理由とする執行行動を推奨しない

スワップ・データ・リポジトリへの報告：DCM、DCOおよびその参加者が、SDRへ全額担保事象契約の取引データに関連するデータを報告できなかった場合——当該部門はこれを理由とする執行行動を推奨しない

上記の不採取行動のスタンスは、本日発行される不採取行動函の全条項によって拘束される。

既存の受益者の適用ルールと新規申請手続

CFTCの公式発表で確認された手続の取り決めは以下のとおり：

既存の受益者：類似の契約データ申告に関する不採取行動函を既に受領しているすべての受益者は、本日にも当該スタンスを引き続き適用し、改めて再申請する必要はない。

新規実体の申請プロセス：上場または清算の対象となる類似契約を有する実体は、本日付のレターと同一の不採取行動スタンスを得るために申請できる。当該部門が申請を承認すれば、申請者は本日付の不採取行動函の附録に正式に追加される。この仕組みにより、当該部門は内容が同一の個別レターを繰り返し発行する必要がなくなると同時に、新規および既存の申請者が一貫した取扱いを受けられることが確保される。

関連部門が確認する今後の見通し

CFTCの公式発表は、関連部門が以下の種類の事後申請を受け取ることを見込んでいることを示している：

· DCMの指定命令の改訂を反映する不採取行動スタンスの変更要請

· DCOの変更を反映する変更要請

· その他の市場の進展に起因する関連する変更要請

本日の不採取行動函の目的は、上記の事後事項に対応するための統一的な処理枠組みを確立することにある。

よくある質問

CFTCの不採取行動函（No-Action Letter）は法律上どのような意味を持つのか？

CFTCの不採取行動函は、委員会全体ではなく特定の部門によって発出される声明であり、当該部門が特定の行為について執行行動を取ることを推奨しないことを示す。この種の函は、現行の法規を変更するものではなく、当該行為の合法性に関する正式な法的確認にもならないが、市場参加者に対して特定の条件のもとで執行リスクを受けずに運用するための根拠を提供する。

今日の不採取行動函は具体的にどの種類の契約に適用されるのか？

CFTCの公式発表によれば、本日付の函は「全額担保事象契約取引」に関連するスワップのデータ報告および記録保存要件に適用される。この範囲に特定の契約を含めたい実体は、手続に従って申請を行い、関連部門が審査のうえ、附録への加入を決定することができる。

今日の不採取行動函の附録に加入するにはどう申請すればよいか？

CFTCの公式発表によれば、上場または清算の対象となる類似契約を有する実体は、CFTCの関連部門に対して直接、本日付の函と同一の不採取行動スタンスを申請できる。申請が承認されれば、申請者は今日の不採取行動函の附録に正式に追加され、CFTCが別途独立した函を発行する必要はない。