トークン化プラットフォームのSecuritizeは、SPACとの合併を計画して上場し、トークン化を拡大する予定だ

資産トークン化プラットフォームのSecuritizeは、NasdaqでSPACの合併を進めており、ステーブルコインを超えて、トークン化された有価証券というより広い領域へと拡大を加速させることを目指している。
要約

• Securitizeは、Nasdaq上場のSPAC Cantor Equity Partners II（CEPT）との合併を通じて上場を目指している
• CEO Carlos Domingoは、同社が資産トークン化ですでに黒字であると述べている
• 同社は、上場を活用してステーブルコインを超える、より多くのトークン化資産の発行と取引を行いたいと考えている

Securitizeが「世界をトークン化する」取り組みに、追加の価値が加わった。オンチェーン上で大規模に稼働可能な証券インフラを組み上げる取り組みに、同社はさらに力を入れている。

同社は、Cantor Equity Partners IIとの事業統合を前進させている。同社はNasdaq上場の特別目的買収会社で、Cantor Fitzgeraldの関連会社がスポンサーとなり、ティッカーCEPTで取引している。

この案件は2025年後半に最初に発表されており、合併が完了すればSecuritizeはティッカーSECZでNasdaq上場の公開企業になる見通しだが、最近同社は、その実現方法についてより詳しく説明している。
> ポッドキャスト：Carlos DomingoがSecuritize、トークン化、そしてCantor Equity Partners IIとのSPAC取引について語る（Nasdaq：CEPT）
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> 私たちは@Securitizeの創業者兼CEOであるCarlos Domingoに話を聞いた。SecuritizeはCantor Equity Partners II $CEPTとの事業統合の成立を目指している。
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> --- SPACInsider（@spac_insider）2026年5月21日

最近の投資家向けコールで、Securitizeの共同創業者兼CEO Carlos Domingoは、同社が資産トークン化の事業において、すでに大きな収益性に到達していると述べた。その背景には、大手金融機関とのパートナーシップによる収益がある。Domingoはさらに、このSPAC取引を「加速させる」ために使うつもりだと強調した。彼は、ファンドのミッションを自分たちの中核ビジョンにより密接に一致させたいという思いを語っており、その文脈で述べた。

今後の焦点は、安定（ステーブル）コインやマネーマーケットファンド商品に支配されてきたトークン化の初期の波を超えて、トークン化された形でより多くの資産をどう取引するかにあるようだ、とDomingoは指摘した。

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合併契約によれば、Cantor Equity Partners IIは、CNBCとSecuritize自身のプレス資料によるこれまでの報道に基づき、約12.5億ドルのプレマネー評価額でSecuritizeと統合される。
伝統的な資産クラス全体におけるSecuritzeの浸透は、依然としてごくわずかである。出典：SecuritizeのX。

同社の最近の投資家向けコールでDomingoは、償還がゼロであれば、取引は約4億6500万ドルの総手取額をもたらす見込みだと述べた。内訳は、SPACのトラストから約2億4000万ドル、投資家としてBorderless CapitalやHanwha InvestmentなどによるPIPE（公開株への私募）コミットメントから約2億2500万ドルだ。

2026年1月、Securitize Holdings, Inc.――合併後の「Pubco」――は、米国証券取引委員会（SEC）に対してForm S-4の登録届出書を公表提出し、取引を正式にし、統合後の会社の見込み財務を詳述した。

提出書類では、Securitizeは合併後のプロフォーマベースで無借金であることを見込んでおり、Domingoが投資家向け資料（デック）を要約した以前のX投稿によれば、2026年の売上が約1億1000万ドル、純利益が約2400万ドルと予測している、と記されている。

SPAC取引の完了は、S-4のSEC審査クリア、CEPT投資家からの株主承認、Nasdaq上場要件の達成といった通常のクロージング条件になお左右される。これらの条件にチェックが入るまで、Securitizeは非公開のままだが、すでにトークン化分野における実質的なパブリック市場の候補としてポジショニングしている。

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Securitizeは、汎用のユーティリティトークンを発行するよりも、実在する資産、とりわけプライベート市場の証券やファンドをトークン化することで、その評価を築いてきた。

同社は登録済みの譲渡（トランスファー）エージェントとして機能し、デジタル資産の証券プラットフォームを提供している。また、BlackRockのBUIDLトークン化マネーマーケットファンドやKKRのトークン化フィーダーファンドなど、高い注目を集めたトークン化案件における重要なインフラ提供者でもある。

Domingoは、トークン化の実質的な価値は、「アップグレード」、つまり従来型の資産をプログラマブルで、ブロックチェーンにネイティブな形式へと変えることにあると主張している。それによって、アクセス性、持分の分割所有、そしてセカンダリー（流通）市場の流動性が改善されるという。

同じ最近のインタビューの中で、彼はSPACの上場を資金調達の手段であると同時に、シグナル（合図）の装置でもあると位置づけた。すなわち、自社の株式をオンチェーンで同時にトークン化しながら公開企業になることは、Securitizeが、従来型の資本市場とオンチェーン・ファイナンスの交点でどのように運営するつもりかを示すものだ、と語った。

同社の戦略は、ステーブルコインにとどまるものではない。ステーブルコインやトークン化された国債（トレジャリー）は発行体にとって非常に収益性が高いことが証明されている一方で、Securitizeは、プライベートクレジットやエクイティから、不動産やファンドに至るまで、最終的にはすべてがデジタル・トークンとして発行され、取引されると賭けている。そして、その移行のための標準的な「デフォルトのスタック」になりたいと考えている。

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CEPTの案件が成立すれば、Securitizeは、主要な米国の取引所に上場する最初期の大規模な純粋な（ピュアプレイ）トークン化プラットフォームの一つになるだろう。これは、SPACを使ってパブリック市場に到達してきた少数のブロックチェーン・ネイティブ企業の仲間入りとなる。

より広いトークン化の物語が成り立つためには、実収益と収益性を伴う成功した上場は、オンチェーンの証券インフラが公開企業としてのバランスシートを支え得ることを示す、大きな実証（コンセプトの証明）になるだろう。

さらに、パブリック市場の投資家に対して、トークン化ファンドや、その領域に間接的にエクスポージャーを持つブロックチェーン株を買うだけではなく、資産トークン化というテーマについて直接的な見解を表明できる道も提供する。

Börse StuttgartのSeturionプラットフォームや、金融がオンチェーン・インフラへ「クラウド型の」移行をしている、というa16zの論旨など、他の進展と並行して考えると、Securitizeが計画するSPAC上場は、トークン化がもはや単なる思いつきの実験ではなく、スケールを狙う資本集約型で、機関投資家向けのビジネスになっていることを裏づけるものだと見られる。