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トランプ大統領は政府提出書類によれば、今四半期（第1四半期）に自身のために3,500件超の株式取引を開示した。同書類は先週末遅くに公表された。取引には、ナ Nvidia、オラクル、マイクロソフト、ボーイング、その他の企業の株式で、少なくとも各100万ドルの買い付けが含まれており、またメタ、アマゾン、ウォルト・ディズニーの保有分の売却もあった。合計で数億ドル規模の取引が発生したものの、金融タイムズによれば、大統領に対する正確な利益または損失は依然として不明だ。
トランプ・オーガニゼーションは、大統領の口座は本人の関与なしに第三者の金融機関によって独立して管理されていると述べた。だが、取引の膨大さとスピード――1日あたり平均約60件の取引――は、現代の米国において現職大統領が積極的に株式市場に参加するという、前例のない水準だ。
## 取引量と頻度
第1四半期に実行された取引件数は、市場の専門家や観測者の注目を集めた。1日あたり60件という平均は、アクティブな投資家であっても一般的な投資パターンを大きく上回る。
インタラクティブ・ブローカーズのチーフ・ストラテジストであるスティーブ・ソスニックは、「市場にフルタイムで接続されている人以外には、実質的にそれを行うのは不可能だ」とコメントした。
The Wealth Allianceの代表兼マネージング・ディレクターであるエリック・ディトンは、ブルームバーグに対し、「ウォール街での40年以上の間に見てきた中でも、どんな基準から見てもこれは異例の取引量だ」と述べた。
ソスニックはさらに、Axiosに対して、取引のペースは手作業の意思決定というより、自動化されたアルゴリズムによる執行に似ていると指摘した。
## トランプ・オーガニゼーションの見解
トランプ・オーガニゼーションのスポークスマンは、開示に関する声明を次のように示した。
「トランプ大統領の投資保有は、投資判断に関するあらゆる権限を唯一かつ専有で持つ第三者の金融機関が、完全な裁量権付きの口座を通じて独占的に維持しています。取引は自動化された投資プロセスと、これらの機関によって運用されるシステムを通じて実行され、ポートフォリオはバランス調整されます。」
声明は続けて、「トランプ大統領本人、家族、またはThe Trump Organizationは、特定の投資の選定、指示、承認に関与していません。取引活動について事前の通知は受けず、またいかなる種類の投資判断やポートフォリオ管理についても意見を提供していません。」
## 歴史的背景
現代の大統領は通常、利害関係の衝突を避けるため、投資をブラインド・トラスト、幅広い分散型の投資信託、または国債に預けてきた。元大統領ジミー・カーターは、就任後に自身の個人株の保有を有名に売却し、ピーナッツ農園をブラインド・トラストに入れたが、その判断は論争なしではなかった。
ジョージ・W・ブッシュ元大統領の下でホワイトハウスの倫理担当のチーフを務めたリチャード・ペインターは、「私たちはこれまで、大統領が株式市場で積極的に取引しているのを見たことがありません」と述べた。
## 専門家の分析
税制コードを研究するボストン・カレッジ・ロー・スクールの教授、レイ・マドフは、超富裕層の多くは、資産売却によって税負担を引き上げることを避けるため、買って保有する戦略を好むことが多いと指摘した。
RSMのチーフ・エコノミストであるジョセフ・ブルスエラスは、市場全体の認識について次のようにコメントした。「一般の人々にとって強い示唆の一つは、金融市場が固定されているのではないかという結論が強まっていることです。」
## 別個の市場活動
また、イラン政策に関する発表の直前に、石油先物や予測市場で異例の取引が発生した。Axiosのザカリー・バスは、これらの取引を「トランプ第2期の物語として、最も政治的に危険度が高いものの一つ」だと特徴づけた。情報源は、これらの特定の取引にトランプ氏や政権内部の関係者が関与した形跡はないとしている。この動きは、ワシントンの権力者に対する市場アクセスの不平等をめぐる国民の疑念をさらにかき立てている。
