米国の4大銀行が共同で共有しながら「トークン化預金ネットワーク」を構築し、2027年初頭にサービス開始してステーブルコイン競争に対抗へ

Cryptopolitan が 6 月 5 日に報じたところによると、モルガン・スタンレーを含む米国の主要銀行（JPMorgan、シティグループ、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴなど）は、メンバー銀行が共同で保有する即時決済ネットワークの清算所（The Clearing House）を通じて、共有されたトークン化預金ネットワークを構築している。計画では 2027 年初頭にリリースされ、メンバー銀行がブロックチェーン基盤を使って、一日中いつでも顧客預金のトークン化されたバージョンを送金できるようにする。

トークン化預金 vs ステーブルコイン：確認された技術と規制の違い

トークン化預金（Tokenized Deposit）は、ブロックチェーン上に記録される実際の銀行預金であり、ステーブルコインのような独立したデジタル資産ではない。この構造の違いにより、モルガン・スタンレーのような機関は、ブロックチェーン基盤を採用しながらも、既存の信用リスクの状況と適用される規制・会計の枠組みを維持できる。資金は同時に、規制のある銀行システム内にとどまる。この設計は、ステーブルコインとの競争の中で銀行業が既存の規制上の優位性を維持することを可能にし、またデジタル決済手段に関する規制当局のコンプライアンス要件にも応えるものだ。

3人の幹部による確認のコメント

シティグループのサービス責任者 Shahmir Khaliq は、このネットワークは「資本市場や融資分野で銀行が強い立場を占めていることを示す、もう一つの取り組み」だと述べた。バンク・オブ・アメリカのグローバル決済ソリューション責任者 Mark Monaco の見方はより慎重で、彼は、顧客のトークン化預金への需要は「こぞって殺到している」わけではないが、それでも一定の関心はあると指摘した。このネットワークは、銀行がより幅広い用途に備えるのに役立つという。大企業の多国籍企業が最初に採用すると見込まれており、そのような企業顧客にとって、国境を越えた決済と流動性管理のニーズは魅力的だ。

よくある質問

なぜ米国の4大銀行は、各社がそれぞれ開発するのではなく清算所を通じてこのネットワークを構築するのか？

清算所は、参加する銀行すべてが共同で保有しており、中立的な業界基盤インフラとして位置づけられることで、各銀行が独自に開発する場合に発生する重複コストを抑えられる。同時に、統一された標準を確立することにもつながる。共有ネットワークの設計は、機関間の相互運用性を確実にする助けにもなり、企業顧客が、単一の銀行の閉鎖的なエコシステムに閉じ込められるのではなく、異なるメンバー銀行間でトークン化預金の移転を行えるようになる。

《CLARITY 法案》の立法プロセスは、この取り組みにどのような影響を与えるのか？

報道によると、銀行業界は《CLARITY 法案》のうち、ステーブルコインが利息機能を持つことを認める条項について慎重な姿勢を示している。ステーブルコインが、銀行システムからさらに多くの流動性を引き出してしまうのではないかという懸念がある。トークン化預金ネットワークの構築は、銀行業界の事前の布石であり、《CLARITY 法案》が正式に可決され、ステーブルコインによりより広範な合法性が付与される前に、既存の規制枠組みに基づくブロックチェーン決済の代替案を先に整えることを目的としている。

モルガン・チェースの JPM Coin と Base チェーンの預金トークンは、今回の共有ネットワークとどんな関係があるのか？

モルガン・チェースの JPM Coin は同社のプライベートなブロックチェーン上で動作し、社内の機関向け決済にのみ使用される。同社が Coinbase の Base チェーン上で発行している預金トークンも、機関顧客のみがアクセスできるものに限られている。今回の共有ネットワークは、清算所の中立的な枠組みのもとで複数の銀行が共同で構築するものだが、モルガン・チェースの既存の片方向（単独）ソリューションとは別のプロジェクトである。出典原文では、両者の間に技術統合の計画があるかどうかは明記されていない。