米連邦準備制度（FRB）のデータによると、米国の家計は2025年末時点で、自らの総資産のうち株式に33%を保有しており、過去最高を記録した。この節目は、2021年のミーム株とSPAC（特別買収目的会社）ブームで達成された約30%を上回り、ネット・バブルのピークだった2000年Q1の約27%をも上回っている。JPモルガンのアナリストは、先月末に公表されたレポートで、金融資産のうちより上昇する割合を株式に振り向ける家計の姿勢がこの動きを後押ししているとし、最近の強気相場の重要な要因として個人投資家を挙げた。だが、FRBのデータでは、米国の家計のうち最も裕福な上位10%が家計の株式市場における総資産の約87%を保有しており、上位の稼得者への大きな集中が浮き彫りになっている。
家計の株式保有が過去の市場最高水準を上回る
2025年末における家計の資産の株式比率33%は、米国の家計部門における株式エクスポージャーについて新たな高水準を示す。この数値は、ミーム株の取引と特別買収目的会社の活動によって特徴づけられた2021年の期間に記録された約30%を上回っている。現在の水準はまた、インターネット・ブームのピークと重なる2000年Q1で到達した約27%も上回っている。
ポートフォリオの価値は2024年から2025年の間に10.31兆ドル上昇
2024年末から2025年にかけて、家計ポートフォリオの価値は18%（10.31兆ドル）増加し、合計67.77兆ドルに達した。JPモルガンのアナリストは、レポートで、株式を保有することへの意向は、一定の部分では市場の業績と、米国の株主が実際に経験する金融成果に左右されると指摘した。今年ここまでS&P 500は10%上昇しており、家計の株式市場保有のさらなる成長につながっている。
家計の上位10%が株式市場の資産の87%を保有
家計の株式資産が相当な規模に達している一方で、FRBのデータは人口全体における分布が不均一であることを示している。米国の最も裕福な家計上位10%は、家計の株式市場における総資産の約87%を保有していた。つまり、人口の90%は、相対的に高いインフレが実質的な可処分所得に影響しているにもかかわらず、株式市場の利益を比例して受け取れていないということになる。
富の集中が支出のパターンと景況感を形づくる
株式市場の資産が不均一に分布していることは、現在の経済環境で観察できる特徴の一因となっている。GDP成長は、裕福な家計による支出への依存を高めており、この傾向は、この層における株式市場の利益から生じる富の効果が一部で影響している。FRBのデータによれば、これらの家計はポートフォリオの評価増に基づいて支出する意向がある。一方で、上位10%以外の家計は、株式市場の恩恵が対応して得られないまま、インフレによる圧力の下で貯蓄口座が縮小するため、持続的に否定的な感情を抱えている。
よくある質問
2025年末時点で、米国の家計の資産のうち株式として保有されていた割合は何%でしたか？
FRBのデータによると、米国の家計は2025年末時点で自らの総資産のうち株式に33%を保有しており、過去最高を記録した。これは、2021年のミーム株の期間における約30%、そして2000年Q1のインターネット・ブームのピーク時における約27%を上回る。
2024年から2025年の間に、家計ポートフォリオの価値はどれくらい増加しましたか？
FRBのデータによると、家計ポートフォリオの価値は2024年末から2025年にかけて18%（10.31兆ドル）増加し、合計67.77兆ドルに達した。
米国で最も裕福な家計が、株式市場の資産のどれくらいの割合を保有していますか？
FRBのデータによると、米国の最も裕福な家計上位10%は、家計の株式市場における総資産の約87%を保有しており、これにより人口の90%は市場の利益への保有がほとんどない状態に置かれている。
