Uma única autorização, que exige o staking de 500 000 tokens HYPE, impulsionou esta bolsa descentralizada para um volume diário de negociação superior a 5,2 mil milhões $, com quase 70% desse valor proveniente de contratos de prata.
No dia 5 de fevereiro de 2026, o mercado permissionless de contratos perpétuos HIP-3 da Hyperliquid estabeleceu um novo recorde de volume diário de negociação, atingindo 5,2 mil milhões $ — o valor mais elevado desde o lançamento do protocolo em outubro de 2025. A TradeXYZ, principal fornecedora do mercado, captou quase 90% de toda a atividade de negociação, sendo que o seu contrato de prata, isoladamente, alcançou 4,09 mil milhões $ em volume diário, representando cerca de 68% do total do HIP-3 nesse dia.
Fervor de Negociação
Recentemente, o setor das finanças descentralizadas registou um aumento acentuado na atividade de negociação. O mercado permissionless de contratos perpétuos HIP-3 da Hyperliquid destacou-se ao ultrapassar o limiar dos 5 mil milhões $ em volume diário. Este valor representa o maior volume de negociação num único dia desde o lançamento do protocolo em outubro de 2025.
O aumento do volume de negociação ocorreu sobretudo na última semana de janeiro, quando o preço do ouro ultrapassou, pela primeira vez, os 5 000 $ por onça e a prata superou a marca psicológica dos 100 $.
Evolução da Plataforma
Por detrás deste boom de negociação está a mudança estratégica da Hyperliquid, que passou de uma bolsa única para uma plataforma de negociação abrangente. A atualização HIP-3 redefiniu de forma fundamental o seu modelo operacional.
A análise de mercado demonstra que o HIP-3 transformou a Hyperliquid de uma plataforma exclusivamente cripto-nativa de perpétuos numa "camada universal de negociação de ativos". A prata e o ouro figuram agora entre os cinco ativos mais negociados na plataforma. Esta mudança alterou significativamente a perceção do mercado sobre a Hyperliquid, já que o aumento dos volumes de metais preciosos redefiniu o seu posicionamento.
Estrutura de Mercado
No mercado HIP-3, a TradeXYZ domina como principal deployer, detendo uma posição quase monopolista através de contratos perpétuos sobre metais preciosos, índices bolsistas e ações individuais. Os dados indicam que o open interest da TradeXYZ no HIP-3 chegou a atingir um máximo histórico de 1,06 mil milhões $, sendo 87% desse valor atribuídos a este fornecedor.
Mesmo após uma correção de mercado, o open interest do HIP-3 mantém-se em torno dos 665 milhões $ — um aumento de 88% em termos mensais. Esta concentração reflete as vantagens dos participantes iniciais, ao mesmo tempo que evidencia os desafios enfrentados pelos novos entrantes.
Mecanismo Técnico
A principal inovação do HIP-3 reside no seu mecanismo permissionless de criação de mercados. De acordo com o desenho do protocolo, qualquer participante qualificado pode lançar um mercado de futuros perpétuos na infraestrutura da Hyperliquid sem necessidade de aprovação centralizada para listagem.
Para se tornar deployer de mercado, é necessário efetuar o staking de 500 000 tokens HYPE no HyperCore para ativar uma bolsa de futuros perpétuos. Este requisito de entrada equivale a mais de 20 milhões $ em valor. O sistema integra-se com o HyperEVM, suportando contratos inteligentes e funções de governance, e emprega múltiplas medidas de gestão de risco.
Impacto no Ecossistema
O lançamento do HIP-3 teve um impacto profundo em todo o ecossistema Hyperliquid. Em primeiro lugar, o elevado limiar de staking cria uma pressão de compra sustentada e um suporte de valor para o token HYPE. Cada lançamento de mercado exige o bloqueio de 500 000 HYPE, reduzindo diretamente a oferta em circulação.
Em segundo lugar, o HIP-3 permite que projetos de terceiros tirem partido da infraestrutura on-chain da Hyperliquid, facilitando o deployment permissionless, simplificando a criação de mercados e ampliando o acesso dos utilizadores a novos produtos financeiros.
Desempenho do Preço
Segundo dados de mercado da Gate, a 11 de fevereiro de 2026, o token nativo da Hyperliquid, HYPE, negoceia-se a 28,77 $, com uma capitalização de mercado de 6,86 mil milhões $ e uma quota de mercado de 1,13%.
O preço do HYPE registou uma variação de -6,88% nas últimas 24 horas e de -14,51% nos últimos 7 dias, mas ainda assim apresentou um crescimento de +15,68% nos últimos 30 dias e de +23,25% no último ano.
Numa perspetiva de previsão de preço, os analistas esperam que o preço médio do HYPE se mantenha em torno dos 28,78 $ em 2026, variando entre 20,14 $ e 35,4 $. As projeções de longo prazo sugerem que o HYPE poderá atingir 70,74 $ até 2031, o que implica um potencial de valorização de +81,00% face aos níveis atuais.
Contexto Setorial
Comparativamente aos mercados financeiros tradicionais, o desempenho da Hyperliquid no segmento dos metais preciosos é cada vez mais relevante. Os volumes de negociação de ouro e prata do HIP-3 atingiram cerca de 1% dos registados na COMEX — a maior bolsa mundial de derivados de metais. Esta proporção sublinha a crescente influência das plataformas de negociação descentralizadas nos mercados de ativos tradicionais.
Entretanto, os mercados cripto convencionais têm seguido recentemente uma trajetória diferente. O Bitcoin negoceia atualmente a 68 251 $ com uma capitalização de mercado de 1,38 biliões $, enquanto o Ethereum se encontra nos 2 006,87 $ com uma capitalização de 252,82 mil milhões $. Em contraste com o crescimento mensal positivo do HYPE, o Bitcoin e o Ethereum registaram quedas de -23,78% e -32,22%, respetivamente, nos últimos 30 dias.
Por detrás do volume recorde de negociação do HIP-3 da Hyperliquid, os contratos de metais preciosos representam uns impressionantes 68%. O open interest da plataforma atingiu um pico de 1,06 mil milhões $ antes da correção de preço e mantém-se nos 665 milhões $, mais 88% em termos mensais. À medida que as oscilações dos preços do ouro e da prata atraem traders de todo o mundo, esta plataforma de derivados baseada em blockchain processou, silenciosamente, volumes de negociação equivalentes a cerca de 1% da COMEX — a maior bolsa mundial de metais.
O campo de batalha das bolsas descentralizadas está a expandir-se de forma constante dos ativos cripto para os mercados financeiros globais mais amplos.
