"Markets" é a primeira exchange descentralizada do ecossistema HYPE construída sobre o protocolo HIP-3. Suporta contratos perpétuos para ativos tradicionais como ações da BABA, índices de petróleo bruto, índices de obrigações, entre outros.
O protocolo Kinetiq, que sustenta o seu crescimento, gere atualmente mais de 700 milhões $ em TVL (Total Value Locked). Este valor está a tornar-se a base para a expansão da liquidez em todo o ecossistema.
Ecossistema HYPE: Libertar o Potencial dos Ativos Nativos com LST
Enquanto blockchain de Layer 1 de elevado desempenho, que tem vindo a captar significativa atenção no universo das finanças descentralizadas (DeFi), a Hyperliquid foi concebida de raiz para otimizar a negociação descentralizada de contratos perpétuos.
Os principais pontos fortes da Hyperliquid residem no seu livro de ordens totalmente on-chain e na experiência de negociação sem taxas de gás, o que a distingue de outras DEX.
De acordo com a CoinMarketCap, a 10 de fevereiro de 2026, o token HYPE estava cotado a 30 $, com uma capitalização de mercado a atingir 7,7 mil milhões $ e um volume de negociação nas últimas 24 horas de 9,57 mil milhões $ — demonstrando uma forte influência no mercado.
Ao contrário de muitas blockchains públicas emergentes, a Hyperliquid destaca-se pela rapidez na confirmação de transações e robustez na segurança, graças ao seu mecanismo proprietário de consenso HyperBFT. A equipa de desenvolvimento conta com antigos alunos de Harvard, Caltech e MIT.
Evolução da Kinetiq: Do Protocolo LST à Plataforma de Curadoria de Exchanges
No seio do ecossistema Hyperliquid, a Kinetiq — o maior protocolo de liquid staking — desempenha um papel fundamental. A Kinetiq apresenta mais de 700 milhões $ em TVL, provenientes sobretudo do token de liquid staking da HYPE, o kHYPE.
Numa entrevista, Omnia, fundador da Kinetiq, afirmou: "Acreditamos firmemente que a vantagem competitiva da Hyperliquid é duradoura." Destacou três vantagens essenciais:
- A Hyperliquid estabeleceu fortes efeitos de rede entre market makers e takers; mesmo após eventos de airdrop, os dados mantêm-se robustos.
- A equipa principal está focada na otimização da infraestrutura, permitindo que parceiros do ecossistema construam produtos sobre esta base.
- A equipa demonstra uma execução e integridade de classe mundial, gerando elevada confiança entre os participantes do ecossistema.
A Kinetiq destaca-se não apenas como protocolo LST, mas também como "plataforma de curadoria de exchanges". Tirando partido do protocolo HIP-3 da Hyperliquid, a plataforma Launch da Kinetiq foi pioneira no modelo de negócio "exchange-as-a-service".
Modelo Integrado: Como o LST Potencia a "Fábrica de Exchanges"
O protocolo HIP-3 representa uma atualização significativa para o ecossistema Hyperliquid, ao transformar o HyperCore de produto em plataforma. Neste modelo, foi lançado o produto DEX de referência da Kinetiq, "Markets".
Enquanto DEX universal baseada em HIP-3, a Markets diferencia-se por estratégias únicas:
- Seleção de ativos: Introdução de ativos tradicionais de elevada procura no quadro dos contratos perpétuos, com particular atenção à construção de oráculos.
- Liquidez: Compromisso com a construção de um ambiente de liquidez de topo.
- Experiência do utilizador: Oferta de UI/UX premium e orientação ao utilizador.
- Competitividade de custos: Utilização do USDH como colateral, com descontos alinhados com os ativos cotados.
O ecossistema Kinetiq injeta liquidez no modelo de fábrica de exchanges. Os fundos captados através do protocolo LST são alocados de forma eficiente às novas exchanges HIP-3 lançadas, criando um ciclo virtuoso. Esta abordagem está alinhada com a estratégia de "sistema operativo Web3 completo" seguida por exchanges líderes como a Gate, expandindo as plataformas de negociação para ecossistemas abrangentes.
Tokenomics: Dois Mecanismos Criam um Ciclo de Valor
A tokenomics da Kinetiq é sofisticada e pragmática. O recém-lançado token $KNTQ está intimamente ligado ao crescimento do ecossistema. A Markets distribui 10 % das suas receitas aos detentores de kHYPE, sendo os restantes 90 % dedicados à expansão do ecossistema.
Esta estratégia de alocação apoia uma visão de longo prazo — recompensando e retendo continuamente os participantes nucleares. Contrasta fortemente com a mentalidade de cash-out observada em muitos projetos "token factory".
A Kinetiq estabeleceu ainda uma parceria com a Hyperion DeFi para lançar a iHYPE, um pool de liquidez permissionado e compatível com KYC/KYB. Esta inovação oferece uma porta de entrada regulada para instituições financeiras tradicionais participarem no ecossistema Hyperliquid e pode tornar-se a principal ponte para a entrada de capital institucional no setor.
Perspetivas: Aproximar as Finanças Tradicionais dos Mercados Descentralizados
A equipa da Kinetiq realizou uma análise aprofundada da negociação 24/7 de contratos perpétuos sobre ações, revelando que 30 a 55 % do volume de negociação ocorre fora do horário tradicional de mercado. Esta constatação valida fortemente a capacidade dos mercados descentralizados para colmatar lacunas deixadas pelas finanças tradicionais.
Os contratos perpétuos oferecem a participantes de retalho e institucionais instrumentos de alavancagem mais diretos do que as opções. Ao contrário das opções, que exigem consideração da volatilidade e da deterioração temporal, os contratos perpétuos têm Delta igual a 1, pelo que os retornos dependem inteiramente do movimento do preço — reduzindo a barreira de entrada.
No que diz respeito à atração de capital institucional, a vantagem única da Hyperliquid reside na sua acessibilidade para avaliação por parte das finanças tradicionais numa perspetiva fundamental. O potencial de desempenho dos DAT e ETF da HYPE supera largamente o de muitos outros projetos.
Com o lançamento da Markets e o suporte ao stablecoin USDH como colateral, o ecossistema Hyperliquid está a construir um ambiente de negociação que se conecta às finanças tradicionais, preservando as vantagens da descentralização.
Conclusão
À medida que a indústria cripto evolui de modelos simples de "token factory" para um desenvolvimento de ecossistemas mais sustentável, a colaboração entre a Hyperliquid e a Kinetiq oferece um modelo de referência valioso.
Não se trata apenas de aumentar o número de tokens — trata-se de construir verdadeira infraestrutura financeira. Quando os protocolos LST se integram profundamente com as fábricas de exchanges, o resultado não é um jogo de soma zero, mas sim verdadeiros efeitos de rede e crescimento de valor.
Sob a tendência do "sistema operativo Web3 completo" liderada por exchanges como a Gate, este modelo de ecossistema profundamente integrado pode representar o futuro do setor — não apenas negociando ativos, mas construindo uma verdadeira internet de valor.
