Trump está a criar uma "equipa nacional de criptomoedas": uma estratégia completa que vai desde a WLFI até ao National Trust Bank

一、Introdução

Nos artigos anteriores, mencionámos que,

Em 1 de setembro de 2025, o projeto de criptomoeda apoiado pela família Trump, World Liberty Financial (WLFI), foi oficialmente lançado e completou a emissão de tokens.

No entanto, na altura, este projeto não foi recebido com entusiasmo unânime.

As razões não são complicadas:

Como um projeto DeFi de grande destaque, as funções centrais do WLFI — empréstimos, pools de liquidez e outros módulos essenciais — ainda não estavam disponíveis. O mercado via mais uma estrutura de “primeiro emitir tokens, depois contar histórias”, o que levou muitos a considerá-lo mais uma narrativa típica de “emissão de tokens”.

Até 12 de janeiro de 2026, quando o WLFI lançou oficialmente a plataforma de empréstimos World Liberty Markets, as coisas começaram a mudar de forma evidente.

Este não foi apenas o lançamento de um produto simples, mas uma declaração de direção — o WLFI está tentando criar uma infraestrutura de “time de criptomoedas regulamentado”.

二、Um ano de explosão de stablecoins, USD1 está a ganhar terreno rapidamente

Olhar para 2025, as stablecoins sem dúvida foram uma das áreas de crescimento mais consistente na indústria de criptomoedas.

O volume total de stablecoins ao longo do ano cresceu de 130,553 bilhões de dólares no início do ano para 308,585 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento anualizada de 136%.

Em um contexto de mercados voláteis e batalhas regulatórias constantes, as stablecoins tornaram-se os ativos mais “dispostos a permanecer” por parte dos fundos.

A avaliação do WLFI sobre essa tendência não foi tardia. Já em março de 2025, lançou a stablecoin USD1. Até o momento, a circulação do USD1 ultrapassou 3,4 bilhões de dólares. É especialmente notável que, após a conclusão do TGE do WLFI, o USD1 acelerou de forma clara:

• Circulação de 2,462 bilhões de dólares
• Crescimento para 3,438 bilhões de dólares em 3 meses
• Taxa de crescimento de aproximadamente 40%, sendo uma das stablecoins mainstream de maior crescimento no mesmo período

Atualmente, o USD1 ocupa a sétima posição entre as stablecoins e tem potencial para superar o PayPal USD (PYUSD).

Seu volume de negociação diário fica entre 1 e 3 bilhões de dólares, principalmente na BNB Chain (cerca de 55,61%) e Ethereum (cerca de 37,38%).

No contexto do projeto, o WLFI também possui uma forte “etiqueta política e de conformidade”: o próprio Trump atua como cofundador honorário, e Donald Trump Jr., Eric e Barron Trump estão na lista da equipe fundadora. Com essa estrutura, o projeto naturalmente não pode seguir uma rota de “crescimento cinza”, mas sim evoluir em direção à conformidade.

Em 7 de janeiro de 2026, o WLFI anunciou que sua subsidiária WLTC Holdings LLC havia submetido uma solicitação à Office of the Comptroller of the Currency (OCC) dos EUA, visando estabelecer a World Liberty Trust Company, National Association (WLTC) — um banco fiduciário nacional projetado especificamente para operações com stablecoins.

三、Por que é essencial “gerir o seu próprio banco”?

No setor Web3, “estabelecer um banco” soa como uma tarefa de ativos extremamente elevados, e até um pouco contraintuitiva.

Mas, para o WLFI, esse passo é exatamente o núcleo de sua estratégia. A solicitação para estabelecer a World Liberty Trust Company (WLTC) tem como objetivo obter a licença de banco fiduciário nacional emitida pelo OCC.

Se a solicitação for aprovada, isso significará uma mudança fundamental no modo de operação do USD1.

Simplificando, passará de depender de uma “conformidade montada por terceiros” para um modelo de pilha completa sob supervisão direta federal.

De acordo com as informações divulgadas, as operações planejadas para a WLTC incluem:

• Realizar a emissão e destruição de USD1 de forma direta, sem depender de instituições externas
• Oferecer um canal de troca direta entre dólares e USD1
• Fornecer serviços de custódia regulamentados para ativos como USD1, substituindo gradualmente provedores terceirizados como o BitGo

四、O significado dessa mudança vai muito além de “maior eficiência”

A licença regulatória do OCC, na essência, é uma espécie de garantia de crédito federal, que reduzirá significativamente a barreira psicológica para entrada de grandes instituições e fundos.

Atualmente, a Binance já participa profundamente na criação do USD1 e na adição de pares de negociação, e a Coinbase também lançou esse ativo.

Com isso, aceitar diretamente a supervisão federal ajuda o WLFI a atender melhor aos requisitos regulatórios de stablecoins, como a lei GENIUS, e a abrir caminho para adoções institucionais futuras.

五、World Liberty Markets: usando empréstimos para conectar TradFi e DeFi

Enquanto a solicitação regulatória ainda está em análise, o WLFI não esperou pelo resultado, mas optou por colocar o negócio em funcionamento.

A proposta do World Liberty Markets é bastante clara:

É um mercado de empréstimos centrado no USD1.

Na plataforma, os usuários podem:

• Depositar ativos para ganhar juros
• Usar seus ativos como garantia para emprestar outros tokens

O sistema de empréstimos usa o USD1 como ativo de liquidação principal, suportando também ETH, USDC, USDT, WLFI, cbBTC e outros colaterais, abrangendo ativos principais de criptomoedas e tokens próprios do protocolo.

Essa estrutura tem duas funções diretas:

1. Fornecer um cenário de uso real na cadeia para o USD1, e não apenas “emitir e deixar lá”;
2. Ajudar a construir profundidade no DeFi através de empréstimos e pools de liquidez.

Se a licença bancária do WLTC for aprovada no futuro:

• A entrada de moeda fiduciária será ainda mais facilitada
• Mais fundos tradicionais poderão entrar diretamente em empréstimos na cadeia
• A garantia de crédito do USD1 reforçará sua estabilidade de liquidez de forma reversa

Independentemente do resultado final da aprovação, o USD1 já está evoluindo do conceito de “emissão de stablecoin” para uma “ferramenta financeira na cadeia”, entrando oficialmente na corrida contra os principais protocolos DeFi.

Vale destacar que a adoção por instituições continua a crescer. Por exemplo, a MGX, uma instituição de investimento de Abu Dhabi, usou USD1 para comprar ações da Binance no valor de 2 bilhões de dólares, fornecendo uma importante garantia externa.

六、Ter apenas um bom background não é suficiente, o WLFI ainda enfrentará obstáculos difíceis

Claro, o WLFI não está isento de desafios. Primeiro, solicitar a criação de um banco fiduciário nacional implica uma revisão política e de conformidade de alta intensidade.

Durante o processo de aprovação do OCC, discussões sobre potenciais conflitos de interesse são quase inevitáveis.

Embora Zach Witkoff tenha enfatizado que a família Trump não ocupa cargos executivos nem possui direito de voto, no atual ambiente político altamente sensível, o resultado da aprovação ainda é incerto.

Em segundo lugar, do ponto de vista do produto, ainda há diferenças evidentes entre o USD1 e USDT, USDC. Seja na profundidade de liquidez, na cobertura de cenários de aplicação ou na compatibilidade ecológica, as principais stablecoins continuam a dominar.

Para expandir ainda mais sua escala, o WLFI precisa demonstrar que sua competitividade não vem apenas de narrativas de conformidade e respaldo político, mas também de experiência técnica, eficiência de capital e usabilidade dentro do ecossistema DeFi. Ao mesmo tempo, com a aprovação contínua de entidades como Circle, Ripple, BitGo, Paxos e Fidelity para licenças similares, um “sistema financeiro cripto regulamentado” está se formando gradualmente, e a competição só ficará mais acirrada.

七、Olhando para o futuro do Web3 e RWA através do WLFI

Vale notar que, em 16 de outubro de 2025, Eric Trump declarou publicamente que está promovendo um plano de RWA imobiliário relacionado a projetos de construção da família.

Desde a criação do banco fiduciário nacional, lançamento de aplicativos móveis, planejamento do cartão de débito USD1, até a introdução gradual de ativos RWA, fica claro que — isto não é uma experiência pontual, mas uma estratégia sistêmica de Web3.

Para empresas de RWA que estão expandindo internacionalmente, o caminho do WLFI fornece um sinal claro:

O futuro do Web3 não será apenas “transferir ativos para a cadeia”, mas construir um sistema sustentável de longo prazo baseado em entrada regulamentada, stablecoins, infraestrutura financeira e ativos reais.

Nota: Esta coluna é apenas uma observação do setor e compartilhamento de informações sobre projetos de Web3 e RWA, não constituindo recomendação de projeto ou conselho de investimento de qualquer tipo.