Galaxy Digital Regista $482M Perda Líquida no Q4 2025

Galaxy Digital Holdings Ltd. fechou 2025 com um prejuízo líquido de 241 milhões de dólares e registou um défice de 482 milhões de dólares no quarto trimestre, sublinhando como um ano marcado pela queda dos preços dos ativos digitais pressionou os balanços, mesmo enquanto a empresa perseguia iniciativas de crescimento. A administração atribuiu o défice do ano completo à diminuição dos preços dos ativos digitais e a custos pontuais de aproximadamente 160 milhões de dólares, ao mesmo tempo que destacou um lucro bruto ajustado de 426 milhões de dólares para o ano. A empresa terminou 2025 com 2,6 mil milhões de dólares em dinheiro e stablecoins, e 12 mil milhões de dólares em ativos totais na plataforma, juntamente com 2 mil milhões de dólares de entradas líquidas na sua divisão de gestão de ativos. O CEO Michael Novogratz enquadrou os resultados num mercado bajista prolongado, enfatizando o foco e a preparação em meio à volatilidade.

Principais conclusões

O prejuízo líquido de 2025 foi de 241 milhões de dólares, com o Q4 de 2025 a totalizar cerca de 482 milhões de dólares, à medida que os preços dos ativos depreciaram.

Apesar das perdas, a Galaxy reportou 2,6 mil milhões de dólares em dinheiro e stablecoins e 12 mil milhões de dólares em ativos totais na plataforma, com 2 mil milhões de dólares de entradas líquidas na sua atividade de gestão de ativos.

O preço do Bitcoin caiu aproximadamente 20% no Q4 de 2025, com o Ethereum e outros tokens principais também a recuar num mercado bajista mais amplo de criptomoedas.

A empresa continua uma expansão agressiva de centros de dados de IA no Texas, apoiada por aprovações regulatórias que impulsionaram a capacidade planeada para além de 1,6 gigawatts.

A ação da Galaxy, listada na Nasdaq (GLXY), negociou em baixa, refletindo a sensibilidade do mercado aos resultados e à ciclicidade do setor.

Outros players relacionados com criptomoedas apresentaram resultados mistos: a SoFi Technologies (SOFI) reportou receitas fortes no final do trimestre, enquanto a Securitize registou um aumento nas receitas ao perseguir um caminho de entrada em bolsa.

Títulos mencionados: $BTC, $ETH, $SOFI, $GLXY

Sentimento: Neutro

Impacto no preço: Negativo. O Bitcoin (CRYPTO: BTC) caiu cerca de 20% no Q4 de 2025, e as ações da Galaxy (EXCHANGE: GLXY) caíram após a divulgação dos resultados, sublinhando o sentimento negativo em torno do risco de preço das criptomoedas e dos lucros do setor.

Contexto de mercado: Os resultados refletem um ambiente maior de criptomoedas caracterizado por preços moderados, disciplina de capital em curso e contínuo deployment de infraestruturas e iniciativas de crescimento por parte de empresas focadas em criptomoedas.

Por que é importante

O desempenho de 2025 da Galaxy Digital destaca a fragilidade das receitas e lucros num mercado bajista prolongado de ativos digitais, mesmo enquanto a empresa executa apostas de longo prazo para diversificar o seu negócio. A depreciação dos preços dos ativos digitais traduz-se em avaliações de mercado mais baixas e pode pressionar atividades de trading, investimento e geração de rendimento que sustentam os números reportados da Galaxy. No entanto, o balanço da empresa permanece relativamente robusto, com 2,6 mil milhões de dólares em dinheiro e stablecoins a atuar como uma almofada contra as flutuações nos mercados de criptomoedas. A escala da sua base de ativos — 12 mil milhões de dólares em ativos totais na plataforma — juntamente com 2 mil milhões de dólares de entradas líquidas na gestão de ativos, sugere uma procura contínua pelos serviços diversificados da Galaxy, desde trading e gestão de ativos até aconselhamento estratégico para clientes institucionais.

Para além do ciclo de criptomoedas, a Galaxy incorporou uma ênfase estratégica na infraestrutura de IA. A iniciativa de centros de dados no Texas, acelerada em 2025, representa um componente central da narrativa de crescimento da empresa, dado que a procura por computação tanto para mineração de criptomoedas quanto para cargas de trabalho de IA permanece forte em certos segmentos. A aprovação regulatória para a expansão de capacidade em janeiro, elevando a capacidade aprovada para mais de 1,6 GW, indica um grau de alinhamento político e regulatório no setor energético do Texas — um fator importante para investidores avaliarem a capacidade da Galaxy de escalar as suas operações enquanto gerem custos energéticos e considerações ambientais.

A comunicação pública de Novogratz reforça um tema familiar no setor de criptomoedas: as fases de baixa são frequentemente acompanhadas pelo surgimento de comportamentos disciplinados e oportunistas. A sua observação de que a indústria tem suportado ciclos de dor e que “frequentemente, quando as coisas parecem piores, é altura de estar muito focado e potencialmente acumular” ressoa com investidores que veem a fraqueza de preços como um prelúdio para a realização de valor a longo prazo. Embora o mercado bajista pese sobre os lucros atuais, também oferece uma oportunidade de entrada para alocação de capital, refinamento de produtos e timing estratégico para investimentos em infraestruturas que podem compensar à medida que os preços das criptomoedas se estabilizam ou recuperam no próximo ciclo.

O trimestre também apresentou sinais notáveis de players adjacentes. A SoFi Technologies reportou receitas de 1 mil milhões de dólares no quarto trimestre de 2025, refletindo um envolvimento contínuo do consumidor com serviços relacionados com criptomoedas e blockchain, num contexto de impulso mais amplo de fintech. A Securitize Holdings divulgou um crescimento de receitas superior a 840% até setembro de 2025, ao perseguir um caminho de IPO via uma SPAC da Cantor, ilustrando como a tokenização e plataformas habilitadas por criptomoedas continuam a ser uma fonte de impulso, mesmo com as condições tradicionais de mercado a oscilar. No seu conjunto, estes desenvolvimentos mostram uma mistura de resiliência nas atividades geradoras de caixa, aliada à necessidade de gestão prudente de custos, num ambiente macroeconómico ainda incerto.

Os resultados do ano e os comentários de perspetiva futura enfatizam o delicado equilíbrio entre gestão de risco e ambições de crescimento em negócios habilitados por criptomoedas. A ênfase da Galaxy na liquidez, receitas diversificadas e infraestruturas escaláveis indica uma estratégia pensada para resistir à volatilidade, ao mesmo tempo que posiciona a empresa para participar num ciclo futuro, quando os preços se recuperarem e a procura por produtos de grau institucional e capacidades de dados se intensificar.

À medida que o mercado navega em 2026, os observadores da indústria acompanharão como a Galaxy traduz as suas reservas de caixa em lucros duradouros, como progride o seu programa de centros de dados no Texas face às dinâmicas do mercado energético, e se o ambiente de mercado bajista dá lugar a uma fase mais construtiva para os preços dos ativos. A interação entre os preços das criptomoedas, as entradas de gestão de ativos e os investimentos estratégicos de capital provavelmente moldará a trajetória da Galaxy, à medida que avança para além das perdas de 2025 rumo a um caminho mais claro para a rentabilidade num cenário de recuperação.

O que acompanhar a seguir

Próximos resultados trimestrais da Galaxy Digital e quaisquer atualizações ao roteiro do centro de dados de IA no Texas, incluindo marcos na construção e acordos energéticos.

Trajetórias de preço do Bitcoin (CRYPTO: BTC) e Ethereum (CRYPTO: ETH) no início de 2026 e como influenciam as avaliações de ativos da Galaxy e a procura dos clientes.

Progresso da SoFi Technologies (EXCHANGE: SOFI) na sustentação das receitas relacionadas com criptomoedas e na rentabilidade geral num ambiente macro mais restrito.

Desenvolvimentos regulatórios e de mercado que afetam plataformas de tokenização como a Securitize, incluindo quaisquer divulgações adicionais relacionadas com os planos de SPAC da Cantor.

Fontes e verificação

Galaxy Digital Holdings Ltd. — Comunicado de resultados financeiros do Quarto Trimestre e do Ano Completo de 2025 e divulgações associadas.

Comentários de atualização aos acionistas da Galaxy Digital e comentários executivos, incluindo as observações do Q4 de Michael Novogratz.

Anúncio da Galaxy de agosto de 2025 sobre a aceleração das iniciativas de centros de dados de IA no Texas.

Aprovação de capacidade do ERCOT em janeiro de 2026 para a instalação no Texas, elevando a capacidade total aprovada para mais de 1,6 GW.

Dados de mercado da Nasdaq sobre os movimentos das ações GLXY após a divulgação dos resultados.

SoFi Technologies — Relatório de receitas do Q4 de 2025 e materiais relacionados.

Securitize Holdings — Divulgação de crescimento de receitas até setembro de 2025 e atualizações relacionadas com a SPAC da Cantor.

Este artigo foi originalmente publicado como Galaxy Digital Regista Perdas Líquidas de 482M$ no Q4 de 2025 na Crypto Breaking News – a sua fonte de confiança para notícias de criptomoedas, Bitcoin e atualizações de blockchain.