Stablecoins tiveram um volume de negócios de mais de 10 trilhões de dólares em janeiro, a liquidez na cadeia sugere o início de um novo ciclo de mercado de criptomoedas?

Apesar do sentimento do mercado de criptomoedas em janeiro de 2026 estar sob pressão, com o retorno mensal do Bitcoin (BTC) a atingir -10,17%, o que representa o pior início de ano desde 2022, as stablecoins continuam a crescer de forma contrária à tendência. Dados on-chain recentes mostram que, em janeiro, o volume total de negociações de stablecoins ultrapassou pela primeira vez os 10 trilhões de dólares, atingindo um recorde histórico e sinalizando uma liquidez que difere completamente da evolução dos preços.

Para comparação, o volume total de negociações de stablecoins em todo o ano de 2025 foi de aproximadamente 33 trilhões de dólares, enquanto apenas em janeiro de 2026 contribuiu com quase um terço desse valor. Entre elas, a USDC emitida pela Circle atingiu um volume de negociação mensal de até 8,4 trilhões de dólares; a USDT da Tether aumentou cerca de 1,8 trilhões de dólares; e a DAI contribuiu com aproximadamente 581 milhões de dólares. Este fenômeno indica que o capital não saiu do mercado, mas continua a circular na blockchain de forma mais “neutra”.

Ainda mais importante, a liquidez das stablecoins está se convertendo em aplicações reais. Em janeiro, a Circle adicionou cerca de 10,5 bilhões de dólares em USDC na rede Solana, com o valor total bloqueado relacionado a RWA crescendo 8%, atingindo 1,19 bilhões de dólares. No setor de RWA, o fluxo líquido de fundos no mês foi de aproximadamente 3,7 bilhões de dólares, impulsionando o TVL total para um novo recorde de 24,19 bilhões de dólares, tornando-se uma das áreas de maior expansão no universo cripto.

Nesse contexto, a atividade na rede Solana aumentou significativamente, com um volume de negociações de 490 bilhões de dólares em janeiro, posicionando-se entre as quatro principais blockchains do mês. Apesar da queda de 16% no preço do SOL, a demanda estrutural já começa a se mostrar. Além disso, a política do Y Combinator de permitir financiamento usando stablecoins reforça ainda mais o papel dessas moedas na realização de pagamentos e liquidações no mundo real.

De uma função de proteção para uma ferramenta prática, as stablecoins estão se tornando o canal central que conecta o sistema financeiro tradicional ao universo cripto. A divergência entre os preços de mercado e a liquidez on-chain pode estar indicando que os ativos atuais estão subvalorizados em uma fase transitória. Quando a preferência por risco se recuperar, esses fundos acumulados no sistema podem se tornar um motor importante para a próxima fase de alta.