Opinião: Os mercados preditivos nos EUA estão a ganhar popularidade, mas enfrentam riscos de bolha: a luta regulatória e os obstáculos de liquidez são variáveis-chave

Odaily星球日报讯 Análise aponta que o crescimento do mercado de previsão nos Estados Unidos assenta numa base instável, beneficiando-se principalmente do espaço de arbitragem regulatória, como atualmente os Estados Unidos não possuem um sistema completo para regular os utilizadores que participam em apostas desportivas através de mercados de previsão. Dados da Dune Analytics mostram que em 2025, as transações relacionadas com desporto representam cerca de 85% do volume de negociações da Kalshi, enquanto a Polymarket representa aproximadamente 39%. Devin Ryan, diretor de pesquisa em tecnologia financeira do Citizens Bank, acredita que o mercado precisa estabelecer regras de integridade sólidas e que o volume de negociações em mercados não desportivos deve aumentar. Atualmente, o mercado de previsão do CPI de janeiro na Kalshi tem um volume inferior a 1 milhão de dólares, e o mercado de previsão de inflação central tem um volume inferior a 30 mil dólares, sendo essa liquidez insuficiente para atrair participação institucional.

Além disso, o mercado de previsão nos EUA apresenta atualmente características de uma “prosperidade frágil”, com o crescimento dependente principalmente do espaço regulatório cinzento e de investimentos massivos em marketing. Caso as regulações se tornem mais restritivas ou o interesse dos utilizadores diminua, o crescimento poderá ser pressionado. No âmbito regulatório, também existe um certo jogo de poder, pois o mercado de previsão nos EUA geralmente defende que está sob a supervisão da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), enquanto as autoridades reguladoras estaduais adotam uma postura mais cautelosa. Disputas legais relacionadas podem acabar por chegar à decisão final do Supremo Tribunal. (BusinessInsider)