A mulher samurai japonesa, Sanae Takaichi, vence com grande vantagem! O imposto elevado de 55% sobre criptomoedas vai acabar?

O primeiro-ministro japonês Sanae Takaichi venceu as eleições parlamentares a 8 de fevereiro com a vitória do pós-guerra, e espera-se que o Partido Liberal Democrata obtenha 274 contra 326 assentos. O mercado reagiu rapidamente, com o dólar americano a subir 0,2% para 157 face ao iene e o Bitcoin a subir 5% face ao iene. Mandatos rigorosos abrem caminho para a reforma do imposto sobre criptomoedas, com a atual taxa máxima de 55% potencialmente reduzida para 20% no imposto sobre mais-valias, permitindo que as perdas sejam transferidas por três anos.

Sanae Takaichi obteve a maior vitória após a guerra, e espera-se que o Partido Liberal Democrata conquiste 274-326 assentos

Sanae Takaichi alcançou uma vitória histórica esmagadora nas eleições parlamentares antecipadas realizadas a 8 de fevereiro de 2026. Espera-se que o seu PLD conquiste entre 465 e 274 lugares na Câmara dos Representantes, o que seria a maior vitória do Japão nas eleições do pós-guerra. Este resultado decisivo consolidou a autoridade de Sanae Takaichi e permitiu-lhe prosseguir reformas económicas e regulatórias ambiciosas.

A dimensão desta vitória superou largamente as expectativas. As sondagens pré-eleitorais previram que o PLD poderia enfrentar uma concorrência mais intensa, mas os resultados finais mostraram um forte apoio dos eleitores às políticas económicas e ao estilo de liderança de Sanae Takaichi. Se o PLD acabar por vencer a previsão de limite de 326 lugares, ultrapassará uma maioria absoluta de dois terços, permitindo-lhe pressionar por emendas constitucionais e grandes reformas legislativas sem comprometer-se com outros partidos.

Os responsáveis norte-americanos foram rápidos a comentar os resultados das eleições. O Secretário do Tesouro, Scott Besant, classificou a vitória como “histórica” e enfatizou a força da relação EUA-Japão sob a liderança de Sanae Takaichi. Há poucos dias, o Presidente Donald Trump também lhe deu total apoio, destacando a sua liderança e as recentes conquistas no comércio e na segurança.

Sanae Takaichi expressou a sua gratidão, reiterando os seus planos de visitar a Casa Branca na primavera de 2026, e afirmou que a aliança EUA-Japão se baseia numa profunda confiança e cooperação e tem “potencial ilimitado”. Esta forte relação EUA-Japão poderá desempenhar um papel importante na política económica e tecnológica futura, incluindo a coordenação internacional na regulação das criptomoedas.

O estilo político de Sanae Takaichi é frequentemente comparado ao da antiga Primeira-Ministra britânica Margaret Thatcher, o que lhe valeu o título de “Donzela de Ferro do Japão”. Ela apoia estímulos fiscais rigorosos, prioridades de segurança nacional e inovação económica, que conquistaram amplo apoio dos eleitores nas eleições. Emulou o “Abenomics” do seu mentor Shinzo Abe e adotou uma postura fiscal agressiva, criando potencialmente um ambiente económico propício a ativos de risco.

Apostas de Mercado em “Negociação de Alto Mercado”: BTC/JPY sobe 5%

O mercado reagiu rapidamente à vitória de Sanae Takaichi. O dólar subiu 0,2% para 157 face ao iene, e o par Bitcoin subiu quase 5% face ao iene, indicando a confiança dos investidores nas políticas pró-crescimento de Sanae Takaichi. Esta chamada “negociação de alto mercado” é impulsionada por expectativas de estímulo fiscal, política monetária frouxa e aumento da liquidez.

Esta reação do mercado não se limita às criptomoedas. O mercado bolsista japonês atingiu máximos históricos, com o Nikkei 225 e o Topix a bater novos recordes. Os investidores apostam que o governo de Sanae Takaichi irá introduzir um enorme pacote de estímulo fiscal, incluindo investimento em infraestruturas, subsídios à inovação tecnológica e incentivos fiscais às empresas. Esta combinação de apólices normalmente aumenta a liquidez do mercado e eleva o preço dos ativos de risco.

No entanto, os títulos do governo e o iene estão sob pressão. Os rendimentos das obrigações governamentais japonesas a 10 anos subiram, refletindo as expectativas dos investidores de que o governo emitiria mais obrigações para apoiar a expansão fiscal. A depreciação do iene resulta das expectativas do mercado de que o Banco do Japão manterá uma política monetária flexível. Para investidores internacionais que detenham ativos denominados em ienes, esta depreciação pode corroer os retornos reais.

O aumento de 5% do Bitcoin face ao iene gerou entusiasmo na comunidade cripto. Este aumento deve-se em parte à desvalorização do iene (que elevou o preço do Bitcoin, denominado em iene), mas, mais importante ainda, reflete as expectativas das reformas da política criptomoeda do Japão. Os investidores acreditam que a forte autorização de Sanae Takaichi aumenta a probabilidade de que a reforma fiscal sobre criptomoedas seja aprovada nos próximos anos.

A lógica central do “trading de alto mercado”

Estímulo fiscal: A despesa pública em grande escala aumenta a liquidez do mercado

Política monetária flexível: O Banco do Japão mantém taxas de juro baixas e afrouxamento quantitativo

O iene desvalorizou-se: Reforçar a competitividade das exportações, mas aumentar os custos de importação

Ativos de risco aumentaram: Ações, criptomoedas e outros ativos de alto beta beneficiam

Expectativas para a reforma das políticas: Reforma fiscal sobre criptomoedas e clareza regulatória atraem fundos

O início da reforma fiscal sobre criptomoedas: está previsto reduzir 55% de imposto pesado para 20%

A eleição de Sanae Takaichi é amplamente vista como um sinal verde para acelerar a reforma das criptomoedas no Japão. Atualmente, o Japão tributa os ganhos em criptomoedas como rendimentos diversos, com uma taxa de imposto até 55%. Este quadro combina os rendimentos em criptomoedas com outros rendimentos, como salários e bónus, e aplicam-se taxas de imposto progressivas. Para os rendimentos elevados, isto significa que a taxa marginal de imposto sobre investimentos em criptomoedas pode atingir o nível mais elevado.

Embora o Japão esteja a liderar o caminho na adoção da blockchain, este regime fiscal rigoroso ainda leva muitos investidores e projetos a jurisdições de baixo imposto ou isentas de impostos, como Singapura e Dubai. A Agência de Serviços Financeiros (FSA) e a indústria do Japão têm vindo a pedir reformas há anos, mas o progresso tem sido lento devido à falta de vontade política e às pressões fiscais.

O pacote de reformas do ano fiscal de 2026 atualmente em discussão poderá incluir a redução do imposto sobre ganhos de capital para cerca de 20%, permitir que as perdas sejam transferidas por três anos e a reclassificação de certos ativos digitais como produtos financeiros. Se implementado, isto alinharia as taxas de imposto sobre criptomoedas do Japão com ativos financeiros tradicionais como ações e obrigações, eliminando a discriminação no sistema fiscal atual.

Um imposto sobre ganhos de capital de 20% colocaria a taxa de imposto sobre criptomoedas do Japão ao nível da dos EUA (até 20% de imposto sobre ganhos de capital a longo prazo) e de muitos países europeus (normalmente entre 20-30%). O mecanismo de transferência de perdas permite aos investidores usar as perdas criptomoedas do ano para compensar ganhos nos próximos três anos, o que é especialmente importante no altamente volátil mercado cripto.

A reclassificação dos ativos digitais como produtos financeiros em vez de rendimentos diversos não só afeta as taxas de imposto, como também envolve quadros regulatórios. Como produtos financeiros, os criptoativos estarão sujeitos a normas de proteção ao consumidor mais claras, requisitos de combate ao branqueamento de capitais e normas de custódia. Esta clareza poderá atrair mais investidores institucionais e instituições financeiras tradicionais para o mercado cripto japonês.

Acredita-se amplamente que as políticas pró-crescimento económico de Sanae Takaichi e a sua disponibilidade para trabalhar com partidos de oposição favoráveis às criptomoedas, como o Partido da Inovação do Japão e o Partido Nacional Democrático, poderão, em última análise, impulsionar a aprovação destas medidas tão aguardadas até 2028. No início do seu mandato, Sanae Takaichi apoiou políticas de tecnologia, inovação e segurança económica, alinhando-se com desenvolvimentos mais amplos em blockchain e Web3.

Embora não tenha feito da criptomoeda uma questão central na sua campanha, a sua filosofia económica global está fortemente alinhada com as exigências da indústria cripto. Ela enfatiza a competitividade, a inovação e a atração de talento internacional, que são elementos-chave para o desenvolvimento das indústrias cripto e tecnológica.

Incerteza política: A crise da dívida do Japão tornou-se uma preocupação oculta

No entanto, a incerteza permanece. Depois de atingir um pico de 232,35% em 2025, a dívida pública do Japão, como percentagem do PIB, ultrapassou agora os 250%, o valor mais elevado entre os países desenvolvidos a nível mundial. Ao mesmo tempo, o recente aumento dos rendimentos das obrigações do Estado também levantou preocupações dos investidores quanto à sustentabilidade fiscal.

“Sanae Takaichi prometeu adotar uma política fiscal agressiva, principalmente através da emissão de obrigações para angariar fundos. Dado que os investidores ainda estão desconfortáveis com o enorme peso da dívida do Japão e o recente aumento da curva de rendimentos das obrigações do governo japonês, o seu impulso eleitoral irá impulsionar um estímulo em maior escala ou dar-lhe cobertura política para tomar medidas mais cautelosas?” Perguntou o analista Rob Wallace.

Este dilema fiscal tem implicações complexas para a reforma fiscal sobre criptomoedas. Por um lado, baixar as taxas de imposto sobre criptomoedas pode diminuir as receitas do governo a curto prazo, agravando as já apertadas condições fiscais. Por outro lado, se a reforma fiscal atrair mais investimento e atividades de inovação de volta ao Japão, poderá expandir a base tributária e aumentar a receita fiscal global a longo prazo.

Nomeações chave para o gabinete e prioridades regulatórias terão um impacto crucial no ritmo e no âmbito das reformas das criptomoedas. A permanência contínua do Ministro das Finanças, Katsunobu Kato, pode ajudar a manter a continuidade das políticas, mas o seu envolvimento limitado nas questões das criptomoedas poderá travar reformas ambiciosas. O Ministro do Digital, Masato Taira, ainda não fez uma declaração clara sobre criptomoedas ou Web3, deixando incertezas quanto às futuras direções políticas.

No entanto, as propostas em curso da FSA, juntamente com o forte apoio político de Sanae Takaichi, sinalizam um ponto de viragem iminente na indústria de ativos digitais do Japão. Se forem bem-sucedidas, as reformas proporcionarão um quadro regulatório mais claro, benefícios fiscais e reconhecimento legal para as criptomoedas, lançando as bases para um ecossistema mais propício à inovação. Isto poderá transformar o Japão de um fluxo de talento em cripto num importante polo de inovação cripto na Ásia.