O Bitcoin cai mais de $10K em um dia devido a derivativos que desencadeiam liquidações em massa

• A queda do Bitcoin reflete uma negociação impulsionada por liquidações, onde os derivados predominam sobre a demanda à vista e transformam a ação do preço numa cascata de saídas forçadas.

• A oferta sintética de Bitcoin proveniente de ETFs, futuros e swaps agora dita a avaliação de curto prazo mais do que a escassez na cadeia ou o comportamento do retalho.

• A alavancagem institucional aumentou a profundidade do mercado, mas também ampliou a volatilidade, transformando correções rotineiras em vendas rápidas e sistêmicas.

O preço do Bitcoin intensificou-se à medida que o BTC atualmente negocia em torno de $64.000–$65.000. O ativo registou uma das quedas mais acentuadas em anos, que apagou quase metade dos seus recentes máximos históricos. Liquidações forçadas e um momentum extremo de baixa estão a impulsionar a forte queda de hoje.

Domínio dos Derivados Altera a Formação do Preço do Bitcoin

A queda do preço do Bitcoin tem sido ligada à rápida expansão da oferta sintética através de instrumentos financeiros. Futuros, opções e produtos negociados em bolsa agora influenciam a avaliação mais do que as transações à vista.

Esta mudança enfraqueceu o papel da escassez na blockchain na determinação dos preços de mercado. Observadores do mercado notam que um único Bitcoin pode suportar várias reivindicações financeiras simultaneamente.

Estas incluem ações de ETF, contratos de futuros, swaps perpétuos e empréstimos de corretoras. Essa sobreposição criou um sistema que se assemelha à descoberta de preço por reserva fracionária, em vez de troca direta de ativos.

Analistas descreveram essa mudança como “fabricação de inventário em vez de descoberta de preço”. A mensagem argumenta que Bitcoin de papel pode ser criado sem uma nova oferta na cadeia.

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Se ainda acha que o $BTC negocia como um ativo de oferta e procura, PRECISA de ler isto com atenção.

Porque esse mercado já não existe.

O que está a assistir agora não é uma ação normal de preço.

Não são “ mãos fracas”.
Não é… pic.twitter.com/a66iY7VACL

— 0xNobler (@CryptoNobler) 5 de fevereiro de 2026

Este mecanismo permite às instituições gerir a exposição através de posicionamentos, em vez de propriedade.

Eventos de Liquidação Impulsionam Colapsos Súbitos do Mercado

A queda do preço do Bitcoin intensificou-se após uma descida de um dia superior a $10.000. Dados de negociação indicaram uma cascata rápida de liquidações, em vez de vendas graduais.

Velas vermelhas longas com recuperação limitada sugeriram saídas forçadas do mercado em posições alavancadas.

Analistas compararam a estrutura do movimento a eventos históricos de liquidação em commodities e ações. A ação do preço não seguiu passos graduais, mas caiu através de livros de ordens escassos.

Assim que os limites de margem foram ultrapassados, as vendas automatizadas aceleraram o movimento descendente. Outro tweet de mercado afirmou: “Isto não foi pânico de retalho, mas venda forçada em escala.”

O post destacou que uma grande entidade alavancada pode ter desencadeado a sequência. Liquidações subsequentes espalharam-se pelos mercados derivados interligados.

É oficial:

O Bitcoin acabou de registrar a sua primeira queda diária de MAIS DE -$10.000.

Nem mesmo a liquidação recorde de -$19,5 bilhões em 10 de outubro se aproximou do que aconteceu hoje.

Parece que alguém “grande” foi liquidado. pic.twitter.com/dJ2vKDnnbp

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 6 de fevereiro de 2026

Participação Institucional Remodela a Estabilidade do Mercado

A queda do preço do Bitcoin ocorreu após produtos institucionais serem considerados para estabilizar a volatilidade. ETFs à vista e futuros regulados eram vistos como ferramentas para uma liquidez mais profunda.

Em vez disso, a concentração de alavancagem aumentou a sensibilidade a choques súbitos do mercado. Com os derivados a dominarem o volume de negociação, o Bitcoin agora responde mais a fluxos de hedge e requisitos de margem.

A procura pelo próprio ativo desempenha um papel menor na formação de preços de curto prazo. Este ambiente espelha padrões observados nos mercados de ouro e petróleo após a sua financeirização.

Comentários do mercado sugerem que a volatilidade permanecerá elevada após essas quedas impulsionadas por liquidações. Os compradores entraram apenas após perdas significativas serem realizadas.

Este comportamento alinha-se com fases de absorção pós-liquidação observadas em outros mercados dominados por derivados. A queda do preço do Bitcoin reflete uma transformação na forma como o ativo é avaliado.

A estrutura atual coloca os derivados e os fluxos de liquidação no centro do movimento de preços. À medida que a oferta sintética se expande, o Bitcoin negocia menos como uma mercadoria digital escassa e mais como um instrumento financeiro alavancado.