A SFC de Hong Kong Aprova Financiamento de Margem em Criptomoedas e Perpétuos
A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong permite financiamento de margem em criptomoedas e estabelece estrutura para contratos perpétuos, visando aumentar a liquidez, as salvaguardas e a participação dos investidores.
O regulador de valores mobiliários de Hong Kong anunciou na quarta-feira mudanças importantes na política de ativos virtuais. Permitirá o financiamento de margem em criptomoedas e introduzirá regras para contratos perpétuos. A medida indica uma maior integração institucional dos ativos digitais.
A CVM Abre Porta ao Financiamento Regulamentado de Margem em Criptomoedas
De acordo com a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros, corretores licenciados agora podem oferecer financiamento de ativos virtuais. Este serviço está disponível para clientes de margem de valores mobiliários, com requisitos rigorosos de garantia e crédito. Inicialmente, apenas Bitcoin e Ether qualificam-se como ativos de garantia elegíveis.
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O regulador afirmou que as salvaguardas continuam sendo centrais no novo quadro. Os corretores devem avaliar a exposição ao risco, a suficiência da garantia e a adequação do cliente antes de aprovar. Como resultado, espera-se um crescimento controlado, em vez de uma expansão especulativa, por parte das autoridades.
Enquanto isso, a CVM propôs uma estrutura de alto nível para plataformas de negociação de ativos virtuais. A orientação é para contratos perpétuos, que são destinados apenas a investidores profissionais. Esses instrumentos oferecem exposição alavancada sem datas de vencimento tradicionais.
Além disso, o quadro foca no design transparente dos produtos e nos padrões de divulgação. As plataformas precisam explicar claramente a mecânica da alavancagem, os riscos de liquidação e as metodologias de precificação. O objetivo dessa exigência é aprimorar a proteção do investidor e a disciplina operacional.
Adicionalmente, devem existir controles rigorosos em relação à gestão de margem e aos procedimentos de liquidação. Os mecanismos de risco devem monitorar continuamente a volatilidade, a concentração de exposição e a suficiência da garantia. Assim, as equipes de conformidade terão um papel de supervisão mais ativo.
O Quadro de Contratos Perpétuos Destina-se a Investidores Profissionais
A CVM também autorizou afiliadas de plataformas licenciadas a atuarem como formadoras de mercado. No entanto, devem estar em vigor salvaguardas rígidas contra conflitos de interesse para evitar vantagens comerciais injustas. Essa medida pode ajudar a melhorar a profundidade do livro de ordens e a estabilidade da liquidez.
O Dr. Eric Yip comentou sobre a estratégia que fundamenta esses ajustes na regulamentação de criptomoedas. Ele afirmou que o roteiro ASPIRe é um guia para o desenvolvimento estruturado e sustentável do mercado de ativos digitais. Além disso, iniciativas de liquidez direcionadas visam equilibrar inovação com proteção ao investidor.
Os participantes do mercado veem a decisão como um passo em direção a uma adoção institucional mais ampla. Investidores profissionais poderão acessar mais ferramentas de hedge e gerenciamento de risco. No entanto, os riscos de volatilidade e alavancagem continuam sendo monitorados de perto pelos reguladores.
Analistas do setor preveem um aumento no volume de negociações de produtos virtuais aprovados. O financiamento de margem pode ser utilizado para aumentar a eficiência de capital para clientes qualificados. Os contratos perpétuos podem impulsionar a liquidez nos mercados à vista subjacentes.
Ao mesmo tempo, os requisitos de conformidade para corretores e plataformas serão intensificados. As empresas devem ter divulgações claras, controles rigorosos e sistemas de reporte transparentes. Esses padrões visam minimizar riscos sistêmicos e de contraparte.
A CVM garantiu que a implementação continuará sob supervisão constante. As autoridades envolverão as partes interessadas para trabalhar em questões operacionais e ajustes de políticas. Essa abordagem favorece a segurança do mercado e a competitividade a longo prazo.
Hong Kong continua a se consolidar como um centro regulado de ativos digitais na Ásia. As recentes reformas de licenciamento e aprovações de produtos seguem uma direção estratégica. As orientações mais recentes alinham ainda mais a inovação com os objetivos de estabilidade financeira.