99% das Altcoins Podem Nunca Mais Alcançar Novos Máximos, Avisa Analista

As instituições remodelam os ciclos de criptomoedas, a maioria das altcoins provavelmente não recuperará as máximas anteriores.

Os mercados de criptomoedas já não seguem o manual simples que definia os ciclos anteriores. Padrões impulsionados pelo retail ligados às halving do Bitcoin moldaram uma vez a ação dos preços em todo o setor. O capital institucional mudou essa estrutura desde então. O analista de mercado “Inmortal” argumenta agora que a maioria das altcoins pode nunca recuperar suas máximas históricas anteriores.

Era das Altcoins Desvanecendo-se à Medida que o Capital Institucional Domina as Criptomoedas

Em 2018, o mercado de criptomoedas era menor e mais previsível. Cerca de 1.000 moedas eram negociadas, e apenas algumas narrativas dominavam cada ano. Os traders frequentemente rotacionavam pares ALT/BTC, acumulavam mais Bitcoin e aguardavam uma alta pós-halving antes de sair para dólares.

Até 2021, o comportamento do mercado parecia reflexivo e liderado pelo retail. Os eventos de halving tinham um peso psicológico forte. Poucos participantes tinham mapeado ciclos de quatro anos, e os padrões de preço se repetiam com notável consistência.

Ciclos de mercado no Bitcoin

A cada ciclo, o número e o tipo de participantes envolvidos neste jogo mudam, assim como as condições macroeconômicas.

Todas essas variáveis moldam tendências e tornam cada ciclo diferente, único, mas se olharmos de perto, vemos como os ciclos de mercado seguem certos padrões.

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— Inmortal (@inmortalcrypto) 8 de setembro de 2022

Segundo o analista, essa era chegou ao fim. As instituições injetaram bilhões nos mercados de criptomoedas e focam principalmente em Bitcoin, Ether e alguns ativos de grande capitalização. Milhares de novos tokens foram lançados em 2025, diluindo o capital em todo o setor.

Muitos investidores de retail acreditavam que os fluxos institucionais elevariam todas as moedas. Em vez disso, grandes players acumularam BTC, ETH e SOL enquanto o capital de retail perseguia narrativas de curto prazo. À medida que a liquidez se espalhava por incontáveis tokens, o potencial de valorização para a maioria das altcoins diminuiu.

Nesse contexto, o analista afirma que 99% das altcoins podem nunca mais revisitar suas máximas anteriores. Os ciclos de quatro anos, antes considerados confiáveis, podem não funcionar mais da mesma forma.

Modelos de ciclos anteriores faziam sentido por três razões. O mercado de criptomoedas ainda era incipiente, com poucos traders acompanhando o timing dos ciclos. Além disso, os halvings atuavam como gatilhos claros para mercados de alta. Uma vez que a maioria reconheceu o padrão, a vantagem desapareceu.

Pontos de Liquidação de Open Interest Indicam Desorganização Estrutural, Diz o Analista

Um fio de 2022 do analista projetou um topo de ciclo no final de 2025 com base em comparações históricas. Outubro de 2025 marcou um pico consistente com esse quadro. No entanto, a estrutura atual diverge de mercados de baixa anteriores.

Durante o ciclo de 2018–2021, o preço caiu cerca de 75% em uma capitulação abrupta. Depois, uma compressão de longo prazo durou mais de um ano. Movimento lateral dominou antes que a expansão fosse retomada.

Porém, sob as condições atuais, a capitulação baseada em preço ocorreu de forma mais rápida e permanece agressiva. Ainda assim, o suporte macro de longo prazo, incluindo a média móvel de 200 semanas, ainda se mantém. Essa resiliência não condiz com um colapso clássico de fim de ciclo.

Em vez de um sangramento de 365 dias seguido por 600 dias de movimento lateral, o preço parece estar se comprimir mais rapidamente. A alavancagem e o open interest têm sido eliminados rapidamente.

A faixa de consolidação também fica bem acima das mínimas de ciclos anteriores. Em 2018, o preço permaneceu meses em uma avaliação extremamente baixa. A faixa atual se forma em níveis elevados, sugerindo que um capital maior já pode estar ancorado em posições.

Altcoins Enfrentam Perspectiva Frágil à Medida que a Liquidez Diminui

A maioria das expectativas ainda se concentra em um mercado de baixa clássico. Muitos antecipam uma queda total de 75% e um ano de candles vermelhos antes do início de uma fase de acumulação. O analista argumenta que essa visão consensual pode criar uma armadilha.

A tese proposta aponta para um reset no meio do ciclo, em vez de um inverno cripto completo. Cerca de 80–90% da capitulação baseada em preço pode já estar concluída. Aproximadamente 200 dias de compressão lateral poderiam seguir, em vez de 600.

Se o cenário se concretizar, uma expansão agressiva recomeçaria mais cedo do que o esperado. A estrutura se assemelharia a uma desorganização estrutural, e não a um reset completo de ciclo. Esse movimento invalidaria suposições estritamente vinculadas ao timing de quatro anos.

Uma quebra decisiva abaixo das mínimas da faixa e do suporte macro de longo prazo confirmaria uma estrutura de baixa clássica. Até lá, uma compressão elevada sugere uma tendência macro de baixa dentro de uma fase de expansão mais ampla.

Para as altcoins, a perspectiva permanece muito mais frágil. Com o capital concentrado em ações de grande capitalização e a liquidez diluída entre milhares de tokens, as chances de recuperação diminuem. Nesse ambiente, as máximas anteriores podem permanecer fora de alcance para a maior parte do mercado.