Para além do Dólar: Como as Stablecoins locais e a Tokenização estão a reinventar a liquidez global

Stablecoins estão a emergir como a primeira verdadeira “aplicação revolucionária” da blockchain, passando de ativos especulativos para uma infraestrutura financeira crítica. Os stablecoins lastreados em moeda local estão a ganhar tração para pagamentos domésticos, enquanto os stablecoins apoiados pelo dólar permanecem como a reserva global na cadeia.

Disruptando a Era Moderna das Remessas

O crescimento dos stablecoins marca uma mudança fundamental nas finanças digitais, passando de ativos cripto especulativos para uma infraestrutura global essencial. Embora o mercado mais amplo de blockchain tenha frequentemente lutado para identificar uma “aplicação revolucionária”, os stablecoins alcançaram uma adequação produto-mercado indiscutível ao resolver uma fricção fundamental: a movimentação de valor. Ao digitalizar o dólar, estes ativos permitem que o dinheiro se mova com a velocidade e fiabilidade de um email, tornando os sistemas tradicionais de bancos correspondentes, lentos e fragmentados, cada vez mais obsoletos.

O que define a era atual é a integração invisível desta tecnologia. Os stablecoins já não estão confinados a plataformas de negociação de nicho; tornaram-se as vias de suporte para aplicações fintech, sistemas de pagamento global e neobancos. Para o utilizador moderno, a blockchain subjacente é irrelevante—o que importa é que o seu dinheiro finalmente funciona como a internet funciona. Esta transição para a fase de infraestrutura foi reforçada por regulamentações emblemáticas, como o MiCA na Europa e a Lei GENIUS, que proporcionam a certeza institucional necessária para escalar o mercado para centenas de milhares de milhões de dólares.

Uma área onde os stablecoins estão a provar ser uma verdadeira mudança de jogo é nas remessas e pagamentos transfronteiriços. Apesar de serem uma indústria de vários biliões de dólares, as transferências internacionais continuam a ser dolorosamente lentas e caras em muitas regiões. Um estudo recente do Fundo Monetário Internacional projetou que o uso de stablecoins—tanto como pontes de entrada e saída para ativos cripto quanto para pagamentos transfronteiriços diretos—crescerá significativamente nos próximos anos.

Sami Start, cofundador e CEO da Transak, destaca por que os stablecoins estão numa posição única para disruptar este espaço:

O sistema tradicional de transferências transfronteiriças é lento, caro e cheio de intermediários—cada um acrescentando a sua própria fricção,” explica Start. “Muitos corredores ainda cobram cerca de 6% para mover dinheiro, o que faz pouco sentido num mundo onde os serviços digitais se movem globalmente em segundos.

Segundo Start, esta mudança é impulsionada por duas vantagens principais. Primeiro, os stablecoins permitem a compressão da cadeia de valor; ao converter moeda fiduciária local em stablecoin, o dinheiro move-se entre cadeias instantaneamente, e o intermediário desaparece efetivamente. Segundo, os stablecoins introduzem a programabilidade nas finanças. Para além da velocidade simples, permitem que o dinheiro se comporte como dados, o que simplifica operações complexas como folhas de pagamento globais, pagamentos em marketplaces e gestão de tesouraria.

A Ascensão dos Stablecoins em Moeda Local

Embora os ativos denominados em dólares dos EUA representem a grande maioria dos tokens em circulação, está a emergir uma nova tendência na forma de stablecoins lastreados em moeda local. Por exemplo, um consórcio de empresas financeiras e fintechs sul-africanas lançou recentemente um stablecoin atrelado ao rand, com o objetivo de eliminar os atrasos e custos associados ao horário bancário tradicional e ao comércio transfronteiriço.

Start observa que os stablecoins locais fazem sentido para pagamentos domésticos porque reguladores, comerciantes e utilizadores em regiões como a Nigéria podem estar mais confortáveis com uma unidade de conta local.

Uma fintech na Nigéria pode preferir uma unidade de conta local porque reguladores, comerciantes e utilizadores estão mais confortáveis com ela. Isso reduz a exposição cambial em transações do dia a dia. Há uma diferença significativa na entrada/saída de moeda a uma taxa de 1:1 ou na conversão entre moeda fiduciária local e stablecoins em USD, devido ao efeito da volatilidade nas taxas e spreads da transação,” explicou Start.

No entanto, Start insiste que os stablecoins apoiados pelo dólar continuarão a servir como o ativo de reserva global na cadeia. Em vez de substituir o dólar, os stablecoins locais funcionam como ferramentas de liquidez regional. Nos mercados cambiais mais amplos, os stablecoins efetivamente tokenizam pares de moedas, permitindo que as negociações espelhem pools de liquidez na cadeia que estão sempre ativos, globais e operam com spreads significativamente mais apertados.

Para Além dos Pagamentos: Os Próximos Avanços

Para além dos stablecoins, Start identifica outros momentos de avanço na blockchain que já estão em curso, nomeadamente a tokenização de ativos do mundo real. Obrigações, tesourarias e fundos do mercado monetário estão a mover-se para a cadeia, e à medida que as camadas de liquidação amadurecem, Start espera que ações, crédito e instrumentos mais complexos sigam o exemplo, à medida que grandes instituições continuam os seus pilotos.

A identidade surge como o segundo grande pilar desta evolução. Protocolos reutilizáveis de conhecimento do cliente, atestações e camadas de conformidade estão projetados para se tornar padrões da indústria. Start explica que produtos financeiros tradicionais não podem ser construídos na cadeia sem primitives de identidade fortes, pois estas são essenciais para reduzir fraudes e proteger os utilizadores.

Por fim, os stablecoins servirão como as vias sobre as quais operam produtos de folha de pagamento, tesouraria, empréstimos e investimento. Neste futuro, os utilizadores não pensarão na blockchain em si; simplesmente experimentarão produtos financeiros que são mais rápidos, mais baratos e globais por padrão.

FAQ ❓

• O que são stablecoins? Stablecoins são tokens digitais atrelados a moedas como o dólar dos EUA ou unidades locais, permitindo transferências de dinheiro rápidas e fiáveis em todo o mundo.
• Por que os stablecoins são importantes para a África e mercados emergentes?

Reduzem custos e atrasos nas remessas, oferecendo pagamentos transfronteiriços mais baratos em regiões como Nigéria e África do Sul.

• Os stablecoins em moeda local estão a ganhar tração?

Sim, países como a África do Sul estão a lançar tokens atrelados ao rand para simplificar o comércio doméstico e reduzir o risco cambial.

• O dólar dos EUA continuará a dominar na cadeia?

Os stablecoins apoiados pelo dólar continuam a servir como a reserva global, enquanto os tokens locais fornecem liquidez às economias regionais.