Fed's Bowman: Devem avaliar a eficácia do quadro regulador de liquidez, reformar o mecanismo de janela de desconto

Odaily Planet Daily News Fed Bowman proferiu um discurso intitulado “Elasticidade da Liquidez, Estabilidade Financeira e o Papel da Reserva Federal” numa mesa redonda organizada pelo Comité de Supervisão dos Mercados de Capitais, na qual salientou que, 15 anos após a crise financeira global, é necessário reavaliar se o atual quadro regulatório de liquidez bancária melhorou verdadeiramente a resiliência do sistema financeiro, em vez de apenas “parecer eficaz” ao nível de conformidade. O atual quadro de liquidez prudencial inclui principalmente ferramentas como o rácio de cobertura de liquidez (LCR), o rácio de fundos estáveis líquidos (NSFR), o teste de stress interno de liquidez (ILST) e o planeamento de alienação, que teoricamente podem ajudar os bancos a lidar com levantamentos de curto prazo e choques de mercado a longo prazo. Sem reformas fundamentais na janela de desconto que a tornem verdadeiramente utilizável e consistente com as regras, o sistema bancário continuará a construir uma margem adicional ao acumular ativos líquidos de alta qualidade, comprimindo assim a oferta de crédito e aumentando a procura de reservas, forçando o Fed a manter um balanço maior. As futuras reformas devem focar-se em saber se os requisitos regulatórios realmente se traduzem em resiliência sistémica, e avaliar cuidadosamente o impacto potencial da regulação da liquidez no comportamento bancário e na macroeconomia.