Seis empresas da KOSDAQ emitiram comunicados de risco de deslistagem entre os dias 1 e 6 devido a capitalizações de mercado abaixo de 20 bilhões de won. As empresas enfrentam a designação de ações de gestão sob os requisitos de deslistagem reforçados que entraram em vigor no dia 1 deste mês, de acordo com dados da Korea Exchange. Os novos critérios, anunciados pelo governo em fevereiro, exigem que as empresas da KOSDAQ mantenham capitalizações de mercado acima de 20 bilhões de won e as da KOSPI acima de 30 bilhões de won para evitar revisão de deslistagem. O requisito de capitalização de mercado surgiu como o primeiro grande mecanismo de execução sob as regras reforçadas, já que as empresas não podem contorná-lo por meio de táticas de consolidação de ações usadas para evitar critérios de deslistagem de penny stocks.
Seis Empresas da KOSDAQ Emitem Comunicados de Risco de Deslistagem Entre os Dias 1 e 6
A Shilla SG emitiu um comunicado de risco de deslistagem no dia 1, seguida pela KM Pharmaceutical no mesmo dia, OSP no dia 2, Gold&S no dia 3, Suseong Webtoon no dia 3 e Wellkeeps Hitech no dia 6. Todas as seis empresas ficaram abaixo do limite de capitalização de mercado de 20 bilhões de won exigido pelos novos critérios de deslistagem.
Na data do relatório, as capitalizações de mercado das empresas eram: Shilla SG 8,2 bilhões de won, KM Pharmaceutical 8,9 bilhões de won, OSP 12,1 bilhões de won, Gold&S 9,5 bilhões de won, Suseong Webtoon 8,1 bilhões de won e Wellkeeps Hitech 11,7 bilhões de won. Esses números permanecem significativamente abaixo do limite de 20 bilhões de won para revisão de deslistagem.
A maioria das empresas já mantinha níveis de capitalização de mercado abaixo do limite por cerca de 20 dias de negociação, colocando-as a dias da designação de ações de gestão. Sob as novas regras, as empresas cujas capitalizações de mercado permaneçam abaixo de 20 bilhões de won por 30 dias de negociação consecutivos recebem a designação de ações de gestão. Após a designação, as empresas têm 90 dias de negociação para exceder o limite por 45 dias consecutivos ou enfrentar a deslistagem imediata.
Os Critérios de Deslistagem Reforçados pelo Governo Entram em Vigor no Dia 1 Deste Mês
O governo anunciou os requisitos de deslistagem reforçados em quatro categorias em fevereiro. A partir do dia 1 deste mês, as empresas da KOSDAQ com capitalização de mercado abaixo de 20 bilhões de won e as da KOSPI abaixo de 30 bilhões de won enfrentam revisão de deslistagem.
Os limites aumentarão em janeiro do próximo ano. As empresas da KOSDAQ precisarão manter capitalizações de mercado acima de 30 bilhões de won, enquanto as da KOSPI enfrentarão um limite de 50 bilhões de won.
Os novos critérios também visam penny stocks. A partir do dia 1 deste mês, as empresas cujos preços de ações permaneçam abaixo de 1.000 won por 30 dias de negociação consecutivos enfrentam designação de ações de gestão.
Critério de Capitalização de Mercado Bloqueia Manobras de Consolidação de Ações Usadas para Regras de Penny Stocks
O requisito de capitalização de mercado tornou-se o primeiro alvo de execução sob as regras de deslistagem reforçadas porque as empresas não podem usar consolidação de ações para contorná-lo. As empresas que enfrentam critérios de deslistagem de penny stocks responderam com consolidações de ações e fusões de valor nominal para elevar seus preços de ações acima do limite de 1.000 won.
Somente este ano, aproximadamente 240 consolidações de ações e fusões de valor nominal ocorreram. Em junho, um mês antes da entrada em vigor das novas regras, 41 empresas decidiram por consolidações de ações. Isso se compara a apenas uma consolidação no mesmo período do ano passado.
As empresas que buscam consolidação de ações frequentemente suspendem a negociação para concluir os procedimentos necessários, efetivamente pausando sua exposição aos novos critérios de deslistagem durante o processo de consolidação.
240 Consolidações de Ações Concluídas Este Ano Enquanto Empresas Buscam Conformidade
Especialistas caracterizam a onda de consolidações de ações como medidas de curto prazo que não abordam os fundamentos subjacentes dos negócios. Kang Jin-hyuk, pesquisador da Shinhan Investment & Securities, observou que as consolidações de ações destinadas a evitar a deslistagem criam um efeito de estigma, em vez de uma melhoria corporativa significativa.
As empresas enfrentam dificuldades para realizar uma reestruturação fundamental dos negócios dentro dos prazos comprimidos impostos pelos novos critérios de deslistagem. A atividade de consolidação reflete tentativas de ganhar tempo, em vez de implementar mudanças operacionais sustentáveis.
216 Empresas Atualmente Abaixo dos Limites de Deslistagem na KOSDAQ e KOSPI
Na data do relatório, 160 empresas listadas na KOSDAQ são negociadas abaixo de 1.000 won, qualificando-se como penny stocks. Outras 56 empresas da KOSDAQ mantêm capitalizações de mercado abaixo do limite de 20 bilhões de won.
Na KOSPI, 41 empresas cada uma fica abaixo do limite de capitalização de mercado de 30 bilhões de won e do nível de penny stock de 1.000 won.
Kang Jin-hyuk afirmou que os requisitos de deslistagem reforçados devem trazer mudanças positivas em termos de melhoria da qualidade do mercado e aumento da confiança por meio da saída em larga escala de empresas insolventes. No entanto, ele acrescentou que a expansão da volatilidade de curto prazo centrada em ações relacionadas pode ser inevitável, à medida que as expectativas de suporte ao preço das ações para evitar a deslistagem são refletidas.
FAQ
O que as seis empresas da KOSDAQ fizeram entre os dias 1 e 6?
Shilla SG, KM Pharmaceutical, OSP, Gold&S, Suseong Webtoon e Wellkeeps Hitech emitiram comunicados de risco de deslistagem entre os dias 1 e 6 depois que suas capitalizações de mercado caíram abaixo do limite de 20 bilhões de won exigido pelos critérios de deslistagem reforçados que entraram em vigor no dia 1 deste mês.
Por que o requisito de capitalização de mercado é mais difícil de evitar do que a regra de penny stocks?
As empresas podem usar consolidação de ações e fusões de valor nominal para elevar seus preços de ações acima do limite de 1.000 won para penny stocks, mas essas táticas não podem aumentar a capitalização de mercado. O critério de capitalização de mercado não tem alternativa, tornando-se o primeiro grande mecanismo de execução sob as novas regras de deslistagem.
Quantas empresas atualmente enfrentam risco de deslistagem sob os novos limites?
Na data do relatório, 160 empresas da KOSDAQ são negociadas abaixo de 1.000 won como penny stocks e 56 mantêm capitalizações de mercado abaixo de 20 bilhões de won. Na KOSPI, 41 empresas cada uma fica abaixo do limite de capitalização de mercado de 30 bilhões de won e do nível de 1.000 won.
