Adam Back: Altcoins podem ir a zero à medida que a dominância do Bitcoin aumenta

O CEO da Blockstream, Adam Back, renovou suas críticas a altcoins e moedas meme, argumentando que muitas não têm valor sustentável no longo prazo e que podem eventualmente ir a zero à medida que as condições de mercado se tornam mais restritas. Em uma postagem recente no X, Back afirmou que esperava que a hipótese do mercado eficiente levasse, com o tempo, muitas altcoins em direção a “US$ 0”, observando que fez essa previsão pela primeira vez há cerca de uma década. Ele descreveu muitas altcoins como “tokens de ar”, com pouco valor sustentável, e expressou preocupações com moedas meme como Dogecoin, Shiba Inu e Pepe, que mantêm forte atividade de negociação, apesar de dúvidas sobre sua durabilidade no longo prazo.

A previsão de Back e a filosofia de mercado

As declarações de Back refletem uma divisão de longa data na indústria de criptomoedas entre maximalistas de Bitcoin e apoiadores de projetos alternativos de blockchain. Investidores focados em Bitcoin argumentam que a criptomoeda se destaca do restante do mercado cripto por causa de sua estrutura descentralizada, oferta fixa, forte modelo de segurança e longo histórico de funcionamento. Nessa visão, muitas altcoins e moedas meme são vistas como ativos especulativos que não têm a durabilidade ou as bases econômicas necessárias para sobreviver ao longo prazo.

De acordo com Back, simplesmente demorou mais do que o esperado para os mercados reconhecerem, segundo ele, a fraqueza fundamental desses ativos.

Impacto da dominância de Bitcoin nas altcoins

As observações de Back vieram em um momento em que o Bitcoin dominava uma parcela significativa do mercado cripto geral. Com a dominância do Bitcoin na faixa dos 59%, uma grande parte do capital dos investidores continuava concentrada em BTC, em vez de rodar de forma agressiva para criptomoedas alternativas. Historicamente, períodos de alta dominância do Bitcoin tendem a pressionar as altcoins, já que traders ficam mais seletivos e os fluxos de liquidez migram para ativos vistos como mais seguros ou mais estabelecidos.

Nesse cenário, ficou mais difícil para muitos projetos menores de cripto sustentarem ralis de longo prazo. Embora algumas altcoins e moedas meme ainda tenham aumentos acentuados de preço durante períodos de forte otimismo do mercado, elas também tendem a sofrer correções mais profundas quando o sentimento enfraquece ou quando a liquidez aperta.

Dominância do Bitcoin (Fonte: CoinCodex)

Moedas meme como segmento de alto risco

Back apontou especificamente as moedas meme como um segmento vulnerável do mercado, porque muitas são impulsionadas principalmente por hype online, tendências virais e atividade de negociação especulativa, em vez de utilidade ou geração de receita. Apesar das críticas, o setor de moedas meme ainda movimenta bilhões de dólares em valor de mercado. Tokens populares como Dogecoin, Shiba Inu e Pepe têm comunidades fortes e volume de negociação ativo.

Principais moedas meme por valor de mercado (Fonte: CoinCodex)

Back segue incerto sobre se esses ativos conseguem manter valor duradouro assim que o impulso especulativo desaparecer e as condições de mercado se tornarem menos favoráveis.