A Bernstein iniciou a cobertura de empresas de mineração de Bitcoin TeraWulf e Cipher Digital com avaliações “Outperform” em uma nota de pesquisa publicada na quarta-feira, destacando a transformação dos mineradores em “arrendadores de energia” para a indústria de inteligência artificial. A instituição de investimento, de propriedade da Société Générale, afirmou que os mineradores fecharam 17 acordos no valor de mais de US$ 110 bilhões nos últimos dois anos, contratando 6 gigawatts de energia para hyperscalers de IA, incluindo Google, Amazon, Microsoft, Nvidia e CoreWeave. Os analistas da Bernstein atribuíram esse posicionamento ao gargalo urgente de acesso à energia na indústria de IA, observando que a energia contratada pelos mineradores representa aproximadamente 10% de todos os data centers de IA atualmente em construção nos Estados Unidos.
Bernstein inicia cobertura de TeraWulf e Cipher Digital com avaliações Outperform
A Bernstein atribuiu avaliações “Outperform” a TeraWulf (WULF) e Cipher Digital (CIFR) em sua cobertura inicial. Os analistas escreveram que “os mineradores de Bitcoin seguem como os mais bem posicionados para resolver ‘tempo para computar’”, citando o portfólio planejado de energia de 30 gigawatts e a experiência operacional entregando “casulos energizados” — instalações com eletricidade já fluindo, prontas para que o hardware de computação entre em operação. O relatório posiciona ex-operadores com foco em cripto como capazes de forma singular de endereçar o acesso à energia em larga escala, pronto para uso, para a infraestrutura de IA.
Mineradores de Bitcoin contratam 6 GW de energia para hyperscalers de IA em 17 acordos
Os mineradores de Bitcoin fecharam 17 acordos no valor de mais de US$ 110 bilhões ao longo dos últimos dois anos, contratando cerca de 6 gigawatts de energia para empresas incluindo Google, Amazon, Microsoft, Nvidia e CoreWeave. Essa capacidade contratada representa cerca de 10% de todos os data centers de IA atualmente em construção nos Estados Unidos. As empresas preferem um modelo de colocation, alugando instalações energizadas sob contratos de longo prazo no formato take-or-pay. A Bernstein observou que os mercados de project finance agora cobrem 75-85% dos custos de construção dessas instalações, com taxas de juros, segundo o relatório, bem abaixo dos retornos que os contratos subjacentes geram.
Bernstein projeta crescimento de receita de IA de US$ 1,2 bilhão para US$ 10,7 bilhões até 2030
A Bernstein projeta que a receita agregada de IA das empresas que cobre crescerá de US$ 1,2 bilhão em 2026 para US$ 10,7 bilhões em 2030. A TeraWulf, sustentada por uma parceria com Fluidstack e Google, é projetada para atingir US$ 1,7 bilhão de receita de IA até 2030, com margens de EBITDA se aproximando de 84%. A Cipher Digital, cuja base de clientes é majoritariamente de hyperscalers, é projetada para alcançar US$ 1,2 bilhão de receita de IA com margens próximas de 93% nesse ano. O relatório atribui o foco dos investidores à estabilidade dos contratos de longo prazo do modelo de colocation.
Ações da TeraWulf e Cipher Digital registram alta de 122% e 69% em 2026
As ações da TeraWulf (WULF) e da Cipher Digital (CIFR) estavam em queda no dia de publicação do relatório. Ambas as ações registraram ganhos relevantes em 2026, com WULF em alta de quase 122% e CIFR subindo cerca de 69% durante esse período. O relatório reflete o que a Bernstein descreve como uma mudança mais ampla na forma como investidores e executivos de tecnologia estão pensando sobre infraestrutura de energia, afirmando que garantir eletricidade confiável em escala se tornou tão importante estrategicamente quanto os chips em si.
FAQ
O que a Bernstein anunciou sobre TeraWulf e Cipher Digital?
A Bernstein iniciou a cobertura de TeraWulf (WULF) e Cipher Digital (CIFR) com avaliações “Outperform” em uma nota de pesquisa publicada na quarta-feira, destacando o posicionamento das empresas como fornecedoras de energia para a indústria de IA.
Quanta energia os mineradores de Bitcoin contrataram para empresas de IA?
Os mineradores de Bitcoin assinaram 17 acordos no valor de mais de US$ 110 bilhões nos últimos dois anos, contratando 6 gigawatts de energia para hyperscalers de IA, incluindo Google, Amazon, Microsoft, Nvidia e CoreWeave, o que representa aproximadamente 10% dos data centers de IA em construção nos Estados Unidos.
Quais são as projeções de receita da Bernstein para o negócio de IA dos mineradores?
A Bernstein projeta que a receita agregada de IA em sua cobertura cresça de US$ 1,2 bilhão em 2026 para US$ 10,7 bilhões em 2030, com a TeraWulf esperada para atingir US$ 1,7 bilhão e a Cipher Digital US$ 1,2 bilhão de receita de IA nesse ano.
