A Circle revelou sua estratégia de integração vertical nos resultados financeiros do 1T 2026, com o objetivo de reduzir a dependência da receita de juros sobre reservas ao expandir para fluxos de receita baseados em transações. A emissora de stablecoins reportou receita de reservas de US$ 653 milhões no 1T 2026, representando 94% da receita total, destacando sua contínua dependência de ganhos com juros. A Circle está buscando a propriedade da infraestrutura em todo o uso do USDC — da emissão ao trading, pagamentos e liquidação — via parcerias com a Hyperliquid, sua blockchain Arc, o motor de câmbio StableFX e ferramentas de pagamento por agentes de IA. Essa mudança reflete uma tendência mais ampla da indústria, em que emissores de stablecoin estão evoluindo de modelos puramente baseados em renda de juros para estruturas de receita baseadas em taxas de plataforma e tráfego transacional.
Circle faz parceria com Hyperliquid para expandir a circulação de USDC
A Circle identificou a exchange descentralizada de derivativos Hyperliquid como uma parceira estratégica para o crescimento da distribuição de USDC. A Hyperliquid usa o USDC como ativo-base de colateral, criando uma correlação direta entre o crescimento de depósitos na plataforma e a demanda por USDC. De acordo com dados da Tiger Research, o valor total bloqueado (TVL) da Hyperliquid cresceu de US$ 2 bilhões no 1T 2025 para US$ 4 bilhões no 1T 2026, com depósitos de pico chegando a US$ 6 bilhões.
A parceria posiciona a Hyperliquid como um grande canal de emissão de USDC. Em um cenário em que os depósitos da Hyperliquid atinjam US$ 11 bilhões até 2029, a circulação total de USDC poderia expandir do patamar atual de US$ 77 bilhões para US$ 84 bilhões. Isso faria com que uma única plataforma respondesse por aproximadamente 10% da circulação total de USDC.
A estratégia da Circle envolve compartilhar receitas de juros sobre reservas com grandes plataformas para garantir a adoção do USDC como par de trading padrão. Embora essa abordagem reduza margens de lucro no curto prazo, a Circle prioriza estabelecer o USDC como padrão de liquidação em principais ambientes de trading. A empresa vê efeitos de rede ao se tornar o padrão de pagamento embutido como algo mais valioso do que a lucratividade imediata.
Circle lança blockchain Arc para pagamentos transfronteiriços
A Circle lançou a Arc, uma blockchain proprietária projetada para gerar receita de taxas de transação independente de variações nas taxas de juros. A infraestrutura mira ineficiências em pagamentos tradicionais transfronteiriços, incluindo taxas de bancos intermediários, spreads de câmbio, atrasos de liquidação no fim de semana e custos elevados de transação.
A Arc oferece duas funções centrais. A Circle Payments Network (CPN) conecta empresas globais e instituições financeiras à infraestrutura de pagamentos da Circle para processamento de liquidação transfronteiriça. O StableFX opera como um motor de câmbio on-chain em que múltiplos formadores de mercado fornecem cotações em tempo real para conversões de stablecoin para stablecoin, com as transações executando na taxa mais competitiva.
O testnet público da Arc registrou 430 milhões de transações acumuladas e 3,26 milhões de transações diárias desde o lançamento. Mais de 100 instituições globais se juntaram ao ecossistema Arc, incluindo BlackRock, HSBC, Visa e AWS. Essas métricas indicam que a Arc está posicionada como infraestrutura financeira institucional, e não como uma rede experimental.
A integração da CPN e do StableFX permite que a Circle capture tanto o tráfego de pagamentos quanto a demanda por conversão de moedas. Ao controlar os trilhos de pagamento e a funcionalidade de câmbio, o USDC poderia funcionar como unidade-base para movimentação de capital global, em vez de apenas como uma stablecoin atrelada ao dólar.
Circle apresenta Agent Stack para infraestrutura de pagamentos por IA
A Circle anunciou a Agent Stack, um conjunto de ferramentas desenhadas para micropagamentos de agentes de IA de agente para agente, no que a empresa chama de “economia agentic”. A infraestrutura lida com cenários em que agentes de IA compram dados autonomamente, chamam serviços de API ou pagam por funções de software sem intervenção humana.
A Agent Stack inclui cinco componentes: Agent Wallet para custódia e transferência de USDC por IA, Agent Exchange para descobrir e pagar por serviços de API, Agent Nanopayments para processar transações ultrapequenas, Circle CLI para conectar carteiras a sistemas de agentes e Circle Skills para ajudar a IA a entender e utilizar as funções financeiras da Circle.
O cronograma projetado pela Tiger Research estima 2026 como uma fase de construção de infraestrutura, 2027 como um período de estabilização regulatória após uma possível implementação do arcabouço de stablecoins do GENIUS Act nos Estados Unidos e 2028 como a fase de comercialização, quando agentes de IA recebem autoridade real de gastos e geram transações de pagamento autônomas em larga escala.
A estratégia da Agent Stack não contribui com receita imediata, mas representa o esforço da Circle para estabelecer o USDC como padrão de pagamento para transações impulsionadas por IA. Ao mirar tanto redes de pagamento operadas por humanos quanto por IA, a Circle busca posicionar o USDC em múltiplos ambientes de transação.
FAQ
O que a Circle reportou nos resultados financeiros do 1T 2026?
A Circle reportou receita de reservas de US$ 653 milhões no 1T 2026, respondendo por 94% da receita total. A empresa divulgou uma estratégia de integração vertical para reduzir a dependência de renda de juros ao expandir para taxas de transação via parcerias com Hyperliquid, infraestrutura de blockchain Arc, motor de câmbio StableFX e ferramentas de pagamento por agentes de IA.
Como o valor total bloqueado da Hyperliquid cresceu entre o 1T 2025 e o 1T 2026?
O valor total bloqueado (TVL) da Hyperliquid cresceu de US$ 2 bilhões no 1T 2025 para US$ 4 bilhões no 1T 2026, com depósitos de pico chegando a US$ 6 bilhões. Em um cenário em que os depósitos da Hyperliquid atinjam US$ 11 bilhões até 2029, a circulação de USDC poderia expandir de US$ 77 bilhões para US$ 84 bilhões, fazendo com que a Hyperliquid seja responsável por aproximadamente 10% do fornecimento total de USDC.
Quais componentes a Circle’s Agent Stack inclui?
A Circle’s Agent Stack inclui cinco componentes: Agent Wallet para custódia e transferência de USDC por IA, Agent Exchange para descoberta de IA e pagamento de serviços de API, Agent Nanopayments para processamento de transações ultrapequenas, Circle CLI para integração de desenvolvedores de carteiras e agentes, e Circle Skills para permitir que a IA entenda as funções financeiras da Circle.
