Mínimas de 2026 para Ouro e Prata Provavelmente Estabelecidas com Petróleo Bruto Retornando aos Níveis Pré-Guerra

Craig Hemke, da Sprott Money, afirmou que as mínimas dos preços do ouro e da prata para 2026 provavelmente já foram estabelecidas após um período de quatro meses de fraqueza. Os metais preciosos sofreram pressão depois que a Guerra do Irã elevou as expectativas de inflação e as projeções de aumento das taxas de juros, com o petróleo bruto disparando de US$ 65 para US$ 110. A análise de Hemke indica que o mercado atingiu o 'Peak Hawkishness' nos dias imediatamente após a reunião do FOMC de junho. Com as hostilidades em grande parte cessadas no mês passado e os preços do petróleo bruto retornando a US$ 68, Hemke acredita que os impulsionadores fundamentais do rali de longo prazo voltarão a apoiar os preços dos metais preciosos.

Guerra do Irã Elevou Petróleo Bruto de US$ 65 para US$ 110 Antes de Recuar para US$ 68

Hemke observou que 2026 começou com expectativas de novos cortes de taxas pelo Federal Reserve. "A inflação de preços continuava a desacelerar em relação às máximas de 2022, e esperava-se que o Fed e quem quer que fosse escolhido para substituir Jerome Powell começassem a cortar as taxas até meados do ano, com talvez até dois cortes na taxa dos fed funds até o final do ano", escreveu ele. "Tudo isso mudou com o início da Guerra do Irã e os preços da energia significativamente mais altos que vieram com ela."

Após o início da Guerra do Irã, os preços do petróleo bruto dispararam de US$ 65 para US$ 110, arrastando as expectativas de inflação para cima. Com a cessação da maioria das hostilidades no mês passado, os preços do petróleo bruto retornaram a US$ 68, perto dos níveis pré-guerra.

Componente de Energia do CPE Disparou 21% de Março a Maio

"De acordo com isso, o componente de energia do CPE (a medida de inflação favorita do Fed) disparou 21% de março a maio", destacou Hemke. "Mas agora que o preço do petróleo bruto voltou aos níveis pré-guerra, por que não deveríamos esperar uma queda acentuada nos próximos meses?"

Hemke afirmou que, à medida que as preocupações com a inflação diminuem, o risco de aumentos das taxas do Fed também continuará diminuindo. "Embora um aumento simbólico ainda seja possível nos próximos meses, é bastante provável que a política do Fed em breve volte ao que Warsh foi originalmente selecionado para produzir, ou seja, cortes de taxas que permitem custos líquidos de juros mais baixos e taxas de juros reais negativas", disse ele. "Se eu estiver correto sobre isso, as mínimas dos preços do ouro e da prata do final de junho são muito provavelmente as mínimas de preços de 2026."

Hemke Identifica Média Móvel de 20 Dias como Indicador Técnico Chave

Hemke alertou que não espera uma recuperação acentuada em forma de V nos preços do ouro e da prata. "O dano no gráfico foi significativo, com os preços permanecendo em uma configuração tecnicamente baixista e abaixo de todas as principais médias móveis", disse ele. "Simplesmente se mover lateralmente a partir daqui pode esgotar o tempo dos indicadores baixistas e começar a mudar o sentimento, e é isso que estou esperando por um tempo."

Hemke sugeriu que os investidores observem a média móvel de 20 dias em busca de pistas sobre a direção dos preços dos metais preciosos. "Se/quando o ouro e a prata voltarem a ficar acima deste indicador de tendência inicial, você pode começar a ter mais confiança de que as mínimas do ano ficaram para trás."

"Em resumo, com o fim da Guerra do Irã e a queda dos preços da energia, é provável que o segundo semestre de 2026 veja uma inflação de preços do CPI e do PCE abaixo das expectativas", escreveu Hemke. "Isso sinalizará que o 'Peak Hawkishness' chegou e passou, e que os investidores em ouro e prata podem em breve voltar a se concentrar nos fundamentos que impulsionaram os preços para cima em 2024 e 2025."

FAQ

O que Craig Hemke disse sobre as mínimas dos preços do ouro e da prata em 2026?

Craig Hemke, da Sprott Money, afirmou que as mínimas dos preços do ouro e da prata do final de junho são muito provavelmente as mínimas de preços de 2026, após um período de quatro meses de fraqueza causado pela Guerra do Irã e pelas expectativas elevadas de inflação.

Por que os preços do ouro e da prata sofreram fraqueza nos últimos meses?

Os preços do ouro e da prata sofreram fraqueza depois que a Guerra do Irã fez o petróleo bruto disparar de US$ 65 para US$ 110, o que elevou as expectativas de inflação e aumentou as projeções de aumentos das taxas do Federal Reserve. O componente de energia do CPE disparou 21% de março a maio durante esse período.

Qual indicador técnico Hemke recomenda observar para a recuperação dos metais preciosos?

Hemke sugeriu que os investidores observem a média móvel de 20 dias como um indicador chave. Ele afirmou que, se o ouro e a prata voltarem a ficar acima desse indicador de tendência inicial, os investidores podem começar a ter mais confiança de que as mínimas do ano ficaram para trás.